中信证券：基建回暖趋势有望持续

中信证券指出，2019Q3基建企业整体稳健，业绩订单增长提速，毛利率略降，费用控制得当，降负债下焕发内在动能；水泥行业收入利润维持较快增长而区域分化，盈利能力整体维持高位，费用率下降，现金流优异，负债率显著下降，应收账款保持高周转。我们预计四季度及明年，基建将发挥重要的托底作用，基建回暖趋势有望持续。

建议把握以下主线：1）推荐更加受益于当期融资环境的央企，中国建筑、葛洲坝、中国中铁，建议关注中国铁建等；2）推荐立足华东的全国综合性水泥龙头海螺水泥（A+H），陕西市占率绝对优势、西北龙头西部水泥（H），以及整合提效、受益京津冀建设推进的冀东水泥，建议关注华润水泥控股（H）、塔牌集团等；3）建议关注业绩持续增长且估值较低的设计公司，苏交科、中设集团等。