【美股队长】眼见美股“起高楼” 暂时不用担心“楼塌了”

作者：美股队长（凤凰网港股特约香港财经大V）

早前远赴美国，参加超级交易员米奈尔维尼(Mark Minervini)举办的课程。之后又往台湾公干，相当忙碌。旅途当中，突然有很多朋友，心急追问，是否要清仓美股，甚至反手造淡？

他们对美股的印象，一致是外强中干，虽然指数破顶，但怀疑只是大户「托沽」，暗里抛售强势股。

确实，年初至今，表现亮眼的明星股，如麦当劳(MCD)、星巴克(SBUX)，以及一众云概念、软件股等，自高位极速回落颇多。又如本属万众期待的「食物革命股」Beyond Meat(BYND)，由$240跌至$78。回调途中趁「低」于$140捞货者，30天极速输一半。

但以这种方式观察大市，难免以偏概全。因现时有大量与实体经济相关的股份，走势久沉后翻身。例如美国众多大型银行，近日同步破顶，包括美国银行 (BAC)、摩根大通(JPM)、摩根士丹利(MS)等。银行为百业之母，创新高必属利好。

此外，以罗素2000指数(IWM)为代表的美国小型股，也刚刚创下52周新高。小型股风险偏高，因流通性低，一旦出事逃生不易，可资金仍愿意流入，反映聪明钱对后市充满信心。

美股以外，环球股市表现均见理想：台股创30年新高；德国DAX指数、日经也回升，距近年高位仅一步之遥。新兴市场中，巴西Bovespa指数创历史新高、印度Nifty 50指数亦逼近历史高位。由此可见，不论成熟、新兴市场，指数气势如虹，没理由单是美股独自崩盘，故无需庸人自扰。

况且从技术角度而言，美股可谓强势毕呈：5月初，因中美贸易摩擦加剧，美股曾大跌，以及后续坏消息疯狂轰炸投资者：中美互增关税、美国PMI跌至50以下(代表制造业可能衰退)、特朗普遭国会弹劾、美国银行体系疑似出现「钱荒」 - 隔夜拆款利率(SOFR)忽然倍升至5.25%、孳息曲线全面倒挂等。

可是美股硬是不跌，反覆出现走势陷阱，全歼淡友后创下新高，打破自2018年1月以来的横行局面。无穷无尽的坏消息充斥，股市不动如山，足见全球央行大力放水后，强手已牢牢控制股市。

现时美股正处于板块轮动，年初表现较佳的股份，以及防守性板块如公用(XLU)、房地产信托(REITs)(VNQ)，有极大获利回吐压力；资金有序流入所有落后板块，如金融(XLF)、工业(XLI)、原材料(XLB)。当然科技板块(XLK)及半导体行业(SMH)，受惠苹果(AAPL)及台积电(TSM)的强势，同创新高。

新手最简单的应市方法，可化繁为简，直接买入指数ETFs，或持有芝商所(CME)新近推出的微型(Micro E-mini)指数期货操作(如纳指100微型期货MNQ，或标普500微型期货MES)，会是最便捷、肯定能享受升势的方法。到板块轮动告终，市场再现明显炒作主题，才重新动用个股出击，绝未为晚也。千万不要因个别基金爱股下挫，而得出看淡美股的结论，徒然错失亮丽升市。

【作者简介】美股队长 吴瑞麟 (Jonathan NG)

香港家族资产管理办公室(Family Office)投资总监

美国著名环球期货交易所特约导师

美股投资课程导师

著作：《美股队长手册》、《投资名人堂》；文章散见于《信报》、《经济一周》以及《招职》

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