巨无霸人保被砸跌停,一日蒸发300亿!年内第二大解禁周来了(附股)
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巨无霸人保被砸跌停,一日蒸发300亿!年内第二大解禁周来了(附股)

2019年11月19日 07:55:06
来源:中国证券报

巨额解禁威力再现!

在连跌7日之后,11月18日,中国人保迎来了A股IPO后首个解禁日。

不出意外,公司股价低开后,盘中持续放量下挫。中国人保最终股价跌停,收于7.16元/股,市值蒸发超300亿元。自11月7日至今,中国人保市值已蒸发超500亿元。

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从盘后龙虎榜看,机构席位大举卖出,占据卖出榜前五,合计卖出了9.94亿元。

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今日同样面临巨额解禁的上海银行和凯莱英走势则好于中国人保,均以股价微涨收盘。

值得注意的是,本周(11.18-11.24)是A股今年以来周解禁规模第二位,周解禁规模环比大涨超4倍。

对于部分前期涨幅较高的个股来说,解禁到期意味着股东获利出局动机较大,短期内股价或将面临压力。

同样的解禁

不同的股价走势

今天是本周解禁压力最大的一天。

资料显示,中国人保今日解禁的45.9亿股来自于8名股东。其中,全国社会保障基金理事会持有股份为38亿股,占本次上市流通限售股的82.82%。7名战略投资者分别是中国人寿、新华人寿、太平人寿、招商基金、易方达基金、汇添富基金、南方基金。

上海银行今日低开高走,最终收于9.21元/股,涨0.88%。

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上海银行本次解禁65.075亿股,占公司普通股总股本的45.81%,涉及2648名股东。

从解禁结构来看,解禁股份较为集中,主要是公司首发上市前的前十大股东所持原始股和全国社保基金理事会受让国有股东转持的部分国有股份,占本次解禁限售股的98.34%,其余为时任高管和其他自然人持有的内部职工股。

凯莱英则走势稳健,全天股价均处在上涨状态,收于132.77元/股,涨1.00%。

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凯莱英本次解禁的股份数量达到了1.06亿股,占总股本中的比重为46%。

其中控股股东控股股东为Asymchem Laboratories Incorporated解禁9624.72万股,实际控制人Hao Hong解禁1019.19万股。

值得注意的是,2016年上市的凯莱英上市价格不足20元/股(前复权),这意味着,公司在三年的时间内股价涨幅超过600%,首发股东浮盈丰厚。

为何走势有如此差异?

有市场人士指出,解禁三巨头走势各异,主要还是由于溢价率和投资者结构所导致。

中国人保上市至今,股价已经翻倍,同时AH溢价也较高。截至上周五收盘,中国人保A股较H股溢价率达到177.56%。另一方面,解禁部分市值规模较大,加之解禁股东中多家是保险公司和基金公司,获利了结动力较大,因而造成了近期股价持续下跌。

上海银行和凯莱英都不是首发股份首次解禁,整体抛压小于中国人保。

市场人士指出,就上海银行而言,本次解禁的基本都是大股东和机构股东,比如解禁市值最多的上海联和投资、西班牙桑坦德银行、上海国际港务集团、中国建银投资等前十大股东,这些机构本就是长期投资者,持股意愿本身较强,短期内也许根本不会有动作。个人股部分存在一定抛售可能,但根据《关于规范金融企业内部职工持股的通知》的规定,这些股权锁定期满后,每年可出售股份不得超过持股总数的15%。结合半年报披露的有关限售情况来看,预计这些个人股东的解禁市值只占本次解禁的不到2%,影响面非常小。

凯莱英盘后披露的信息透露了部分玄机。公司当日成交4笔大宗交易,交易276万股,成交价122.25元,折价7.92%。通过大宗交易减持,对二级市场短期内股价的影响明显降低。另一方面,从今日的交易量和换手率来看,控股股东和实控人并没在解禁首日即大举减持。

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而从基本面来看,三家公司目前均无虞,且各有看点。

中国人保前三季度实现净利润人民币299.31亿元,同比增长73.8%。受保险行业税收新政和投资收益提高带来的利好,保险行业今年普遍业绩大增。不过,中国人保前三季度净利润刨去金融收益后,净利增速同比出现了下降。

上海银行三季报显示,前三季度上海银行经营业绩保持稳健增长,营业收入、归属于母公司股东的净利润分别同比增长19.76%、14.59%,年化ROA和ROE为1.04%、14.74%,同比分别提高0.03个百分点和0.44个百分点;资产质量保持稳定,三季度末不良贷款率1.17%,拨备覆盖率333.36%,在上市银行中均保持优秀水平。

凯莱英从事医药行业,前三季度公司实现营业收入17.42亿元,同比增长44.61%;归属于上市公司股东的净利润3.67亿元,同比增长40.48%。公司主营业务CDMO(医药合同定制研发生产)毛利率始终处于40%以上的高位。

进入巨额解禁密集期

一般来说,无论是首发股份解禁还是定增机构配售解禁,一旦到期,股东方大多有获利了结的冲动,尤其是在临近年底这些需要资金的时刻。

Wind数据统计显示,本周(11月18日-11月22日)共有35家公司限售股陆续解禁,合计解禁量155.15亿股。按11月15日收盘价计算,解禁市值为1485.79亿元,环比大涨411.58%。

从解禁市值来看,11月18日是解禁高峰期,17家公司解禁市值近1200亿元,占下周解禁规模近8成。按11月15日收盘价计算,解禁市值居前三位的是:上海银行(594.14亿元)、中国人保(364.93亿元)、凯莱英(139.91亿元)。从个股的解禁量看,解禁股数居前三位的是:上海银行(65.08亿股)、中国人保(45.9亿股)、德展健康(9.33亿股)。

从解禁股份类型来看,定向增发机构配售股份有12家,首发原股东限售股份有12家,股权激励限售股份有9家,定向增发机构配售股份、追加承诺限售股份上市流通有1家,首发原股东限售股份、首发战略配售股份有1家。

编辑:张楠 曹帅