沪指高开0.01% 创业板高开0.14% 周期股活跃

上证指数高开0.01%， 报1682.23点，高开0.14%。钢铁领衔周期股持续活跃，养殖、区块链板块跌幅居前。

26日，MSCI的A股扩容第三步将正式生效，此次扩容是年内的最后一次，也是规模最大的一次。机构预计，本次扩容将为A股带来约430亿元人民币的被动增量资金，显著高于此前。

海通证券认为，沪指上周下探至年线附近，深成指亦向9500一线回调；上周五医药、酿酒等前期强势的白马股大幅回落，且卖出主力多为机构专用席位（基金、保险等），究其原因无非是前期涨幅过大且估值偏高，临近岁末机构兑现浮盈，并且有向低估值品种调仓换股的迹象，所以上周钢铁、煤炭等低位周期股皆有不错反弹。预计本周初将延续惯性下探，考虑到26日MSCI对A股将进行本年度最后一次扩容，有助指数企稳，沪指年线附近可控仓博弈反弹。从基本面判断，钢铁、煤炭这类周期股缺乏长期走强的基础，很难成为指数持续上攻的动力，而医药、消费类的白马股明年依旧会成为投资的主线，只是在年底前会维持一段时间高位震荡。

光大证券指出，上周A股市场冲高回落，两市成交额小幅放大，融资融券余额基本持平，周期行业表现较好，消费调整幅度较大。往后看，市场估值隐含增速预期已回落至5.5%，非典型滞胀局面仅压制市场上涨，而下行空间有限。行业配置上，调整后可继续增配科技股；继续标配消费，重点关注汽车景气度改善；周期品中建议关注建材、有色等受益地产竣工改善行业。