张忆东:美国大选可能促使全球资本加速流入中国市场

张忆东:美国大选可能促使全球资本加速流入中国市场

2019年11月30日 19:47:08
来源:经济观察报

11月30日、12月1日,由凤凰网、上海交通大学上海高级金融学院、东方明珠联合主办的“变革与梦想·2019凤凰网财经高峰论坛”在上海举办,兴业证券全球首席策略分析师、经济与金融研究院副院长张忆东出席论坛并发言。

兴业证券全球首席策略分析师、经济与金融研究院副院长张忆东

张忆东在2019凤凰网财经高峰论坛上表示,“明年下半年以中国为代表的新兴市场的GDP增长动能会强于美国、欧洲为代表的发达市场。资金配置会向以中国为代表的新兴市场进行回流。”

张忆东认为,美国明年不利的因素就是大选。特朗普是偏右的,代表着大资本家,大军火商的利益。沃伦是极左,要求对富人征税补贴穷人,拆分科技巨头保护中小企业的利润。沃伦的思想让华尔街颤抖。美国的核心资本更突出的表现为以苹果,Facebook为代表的科技巨头。明年,特别是二季度后期到三季度,按照现在的节奏,沃伦在民主党的民意支持率一直排名靠前,如果沃伦成为了明年的民主党的候选人,对美国的风险偏好会带来较大的不确定性。这个不确定性不是因为外部的因素,而是因为美国自身的因素。

“从基本面的角度来说,美国明年的宏观基本面比今年要弱。美国的市场是最优秀的公司带着指数走,而这些美国最优秀的公司都是全球布局的公司,有全球竞争力的公司,这些公司在过去的几年明显的比美国的经济表现的更好,原因是回购。当他们发现全球都是低增长,没有太多的实业赚钱的机会的时候,他们自身的能力又很强,就不愿意扩大再生产。美国很多优秀企业的管理层都是拿期权的,这一点中国是需要学习的。中国有担当的企业家和上市公司应该学习,不要乱投资了。在一个全球低增长的时代,考虑你的利润是投入再生产好,还是回报给股东好。回报给股东的话,你依然可以做很多的事。美国的优秀企业的赢利能力和竞争力是可持续的,所以我对于美股的长期并不悲观,只是说明年美股要小心大选带来的不确定性。”

张忆东表示,“美国明年2-6月份的初选结果11月会揭晓,如果沃伦当选,很可能会导致美国很多的优秀企业家观望,不急于进行回购。这对于美国的市场又是雪上加霜,所以明年的二季度的后期是一个转折点,是全球主动管理型的资金加大对中国资产配置的转折点。因为那时候中国的资本市场反而比美国市场更加的政通人和,估值有很好的优势。同时那个时候整个的经济更加的明朗,通胀的压力也会有所回落,整个的货币空间也能够打开。明年全球资产荒,中国的性价比更高,而且明年的二季度的后期,我们将看到配置型的资金加速流入中国市场。”