踩雷8个亿后又增14亿诉讼!中原证券有点“南”

踩雷8个亿后又增14亿诉讼!中原证券有点“南”

2019年12月02日 20:23:14
来源:券业观察

券商踩雷,只有你想不到,没有踩不到。

中原证券(601375.SH)的水逆周期有点长,多个资本市场明星级别的大雷都被它踩中,这种“运气”也真的是没谁了。

流年不利还是风控不好?

近日,中原证券再次公告,更新诉讼列表。

1

4.32亿元踩雷“惯犯”科迪

12月2日,中原证券披露了近12个月未披露的诉讼案件,共33件,涉案金额合计约14.03亿元(中原证券2019年前三季度总营收为19.85亿,14亿对中原来说并非小数字)。其中,公司与科迪食品集团股份有限公司(简称“科迪集团”)之间的诉讼案件金额最大,为4.32亿元。

具体怎么回事呢?还要从四年前说起。

2015年9月1日那天,中原证券与科迪集团签订了一份协议书。科迪集团将持有控股子公司科迪乳业(002770.SZ)6498万股股票质押给中原证券,获得3亿人民币融资款(2017年7月26日,科迪集团还款9499.17万元,至今仍有2.05亿元未还)。

随后2016年12月27日,中原证券与科迪集团再次签订协议。科迪集团将持有科迪乳业3762万股股票质押给中原证券,同时中原证券向科迪集团融出1亿资金。

天有不测风云。2018年1月31日科迪乳业的股价并非如预期评估地那样好,股价低于双方约定的平仓线,同时科迪集团也没有采取履约保障措施,导致双方的第一次股权质押合作违约。

历史也总是惊人的相似。2018年2月1日科迪乳业的股价再次低于双方约定的平仓线,科迪集团同样没有按照约定采取履约保障措施,导致双方签订的第二次协议也出现了违约。

对此,中原证券向法院提起诉讼,要求科迪集团偿还公司本金、利息及违约金共计4.32亿元;同时公司要求有权享有质押的1.03亿股科迪乳业股票的优先受偿权。

事实上,在科迪乳业身上并不是第一次发生拖欠资金事件。

8月16日科迪乳业公告称,因部分奶农未按约定计划送奶,给公司造成一定影响,故科迪乳业拖欠奶农奶款1.13亿元。科迪速冻因资金链紧张,拖欠公司员工1500万元。值得注意的是,截至2019年3月底,科迪乳业账面上还存有17.7亿元资金。

但到了第三季度,公司账上却只剩2720.34万元,逾17亿元资金不翼而飞。公司两位董事还表示无法保证第三季度财报内容的真实、准确、完整。

面对这样的科迪集团,小券也为中原证券捏把汗。

2

天灾or人祸?

上述14亿和科迪乳业只是中原证券“踩雷史”上的冰山一角。

今年7月,中原证券旗下两只资管产品发生兑付风险,两只产品合计募

集资金2.41亿元

,融资方为闽兴医药,投资标的是闽兴医药对福建医科大学附属协和医院(以下简称: 福大协和)的应收账款供应链融资。

产品快到期时,才被发现投资标的是闽兴医药虚构的。

福大协和方面称,公司向闽兴医药的采购总额仅一百多万元,

不存在数亿元应收账款。

而闽兴医药的

实控人兼两只资管产品的担保人夏薛雯还失联了。

中原 证券被推上风口浪 尖。 不过,中原证券方面回应称,2.41亿元并非中原证券自有资金,也不存在保本保收益条款。 也就是说,

中原证券的财务损失有限。

如果上述踩雷闽兴医药和科迪乳业,可以将部分原因归结为市场因素,中原证券还有点小委屈。 那下面几个案子,又该如何解释?

2016年12月,辉山乳业(6863.HK)遭到美国做空机构浑水公司做空,浑水公司发文质疑辉山乳业夸大利润率、高层挪用公司资产、杠杆过高等问题,并称其估值为零。 次年(2017年)2月, 冠丰有限公司通过将风 口浪尖上的辉山乳业股票质押给中原证券,获得5000万港元融资额度 。 2017年3月份,对

辉山乳业财务造假质疑再起舆论高潮,紧接着其股价暴跌、债务危机爆发

......中原证券当时内心只怕是有一万匹草泥马在奔腾。

2017年年中,市场上质疑“神雾系”公司业绩造假的传闻不断。 但就在神雾系“绯闻”缠身的情况下,当年12月份,中原证券仍与神雾集团签署了股票质押式回购协议,神雾集团通过质押神雾节能(000820.SZ,现已更名为“*ST节能”)股票

融资2亿元。

次年(2018年)2月,神雾节能股票便跌破平仓线,并构成违约。

“粗心”的中原证券,终得自行承担结果。

3

水逆的中原证券

中原证券前段时间公布的2019年三季报,披露了公司与神雾集团、新光控股、长城影视等四家公司的四起纠纷案最新进展,纠纷均源于股票质押业务违约, 合计诉讼金额高达7.88亿元。 再加上刚刚披露的14亿元诉讼案,

中原证券已有超过20亿元的资金面临风险。

2019年前三季度,公司的信用减值损失为1.5亿元,2018年同期的信用减值损失为1.04亿元,同比增长44.14%。 变动原因主要为计提买入返售金融资产减值准备的增加。

中原证券成立于2002年11月,2017年1月在上交所成功上市。 然而上市两年,公司业绩却严重下滑。 2015到2017年中原证券的净利润分别为14.02亿、7.467亿、5.212亿,

2018年则只剩下9586万,还不到2015年的10%。

2018年中原证券曾被证监会指出合规管理、内控方面存在漏洞,罚没40万元,

评级也由A下调至C,被下调6级。

一项项数据无疑不提醒着中原证券加强风控的重要性和必要性。 2017年1月,中原证券在上交所的铜锣落下了令不少公司羡慕的一锤,而这一锤似乎也“惊”到了资本市场的几个“雷”,接连的雷声又“震”到了中原证券的财务数据。

但这或许并非完全是坏事,交了“学费”的中原证券,对风控的认识估计更加深刻。

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