明知道港股是估值洼地，为什么我还是没买港股

“买港股去！”被问及2020年的投资方向时，多名资深证券分析师不约而同的给出了自己的意见。

而造成这一有趣现象的原因正是因为港股的估值长期被低估了。且今年涨幅落后的港股更是将AH股溢价空间进一步拉大。保守估计，现阶段AH股的差价至少是5倍。

究竟是什么原因导致港股被低估

1 股票本身

香港市场上，更多的是金融、地产类的标的，比如中环控股、高富集团控股、汇丰控股等。此类股票本身就很难得到较高的估值，因此拉低了港股整体的估值。

且香港市场有至少60%的上市公司来自大陆，异地上市带来信息不对称问题，导致这部分股票估值被低估，又进一步拉低了港股整体的估值。

2 上市审核制度

与A股进从严，罚从宽政策不同的是，港股是实行的是进从宽，罚从严。监管部门只审核上市企业的资质，不会对股票本身的价值做评判。因此只要有公司愿意上市，也符合上市条件就基本可以上市。

这种政策下必然会导致股票标的供过于求，因此也直接导致了港股估值偏低。

3 投资者

香港市场散户的比例全世界最低，2016年散户比例20%，而2018年降到16%。比美国、日本、韩国等都低。散户投资者比例低，也就意味着机构投资者比例高。而机构投资者一贯专业，客观的投资风格，也导致了相对于A股，港股估值长期被低估。

并且由于在第一点中提到的，港股市场60%以上企业来自大陆，而大陆资本出海门槛高，能够买卖港股的散户数量少，也就导致了这60%的内地在港上市公司股票价格被低估。反映到整个港股市场，就形成了现在港股估值洼地的局面。

我为什么没买港股

大陆资本出海困难，也就直接导致了包括我在内的很多大陆投资者，在明知道港股是估值洼地的情况下还是没买港股。

但随着沪深港通等金融通道的开放，港股估值修复将在未来1到3年内完成，其中的空间值得深入挖掘。

因此，可以说现在是投资港股的最佳时机。

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