白酒涨价之虎猛于消费税：如果开辟白酒期货战场，你愿意吗？
消费者的理想是买到便宜的好酒，销售者的理想是酒供不应求。现实是好酒不便宜，便宜的酒毛利低。
文 | 肖九郎 ·
来源 | 酒界风云公众号（ID： jiujiefy）
“让我们忠于理想，让我们面对现实”——切格瓦拉
作为今年最火的行业，中国白酒从股价到产品提价，再到提高消费税，无一不牵动着市场的心。
消费者的理想是买到便宜的好酒，销售者的理想是酒供不应求。现实是好酒不便宜，便宜的酒毛利低。
涨价之虎猛于消费税
12月3日财政部发布《中华人民共和国消费税法（征求意见稿）》，白酒消费税维持定额税率为0.5元/斤，比例税率为20%，压在白酒行业心中的一块“石头”终于落地。
其实就算此前“白酒加税”传闻成真，最后为此买单的依旧是消费者。对比白酒消费税的调整预期，今年在原料、容器、包装没有太大价格变化的情况下，白酒加价不断，中高端酒企更是对加价乐此不彼。
涨价之虎猛于消费税，白酒行业临近年底迎来第二波涨价潮，作为茅五泸之一的泸州老窖更是近一个月内的两次提价。
泸州老窖将主打产品52度国窖1573经典装价格体系自12月10日起，计划内配额价格上调20元/瓶。
12月2日，泸州老窖将产品线单品价格多数抬升，43度国窖1573计划内配额价格上调30元/瓶，46度国窖1573价格上调50元/瓶，国宝红、曾娜大师装、红瓷瓶、典藏等差异化产品价格均上调30元/瓶。第二次调价的上述产品，从2020年1月12日开始，计划内配额价格将再次上调30元/瓶。
泸州老窖的52度国窖1573终端零售价为1099元/瓶，43度国窖1573的价格为969元/瓶，46度国窖1573的价格为1009元/瓶。
甚至传闻要求华东市场尤其江苏市场要求在10日内将消费成交价提到900元以上，如果不达标，年内可能对经历和主管进行岗位或职级调整。（你以为你是华为吗……）
不仅泸州老窖，52度水井坊典藏大师版上涨60元/瓶，水晶剑南春提价20元/瓶，酒鬼酒内参酒提价50元/瓶。
比起提价，消费税带来的消费成本增加无疑是九牛一毛。包括中国股市在内，白酒、猪肉与油价这“三驾马车”成为中国今年为数不多还在涨价的商品。
提价意味着会卖的更好吗？不是没有过失败的案例。
2012年“三公禁令”后国窖1573就曾逆势提价110元，在终端市场价格高达1500元，当时泸州老窖提出：“稳定价盘、保住形象、保证客户利润、稳定营销体系”。
随后泸州老窖公布2013年年报显示，实现营业收入104.3亿元，同比下降9.7%；净利润34.4亿元，同比下降21.7%。其中，国窖1573及其以上产品的高档酒收入28.8亿元，同比下降35%。
深深“醒悟”后的泸州老窖在2014年在传统销售旺季中秋节前宣布国窖1573大幅降价，其中52度国窖1573经典装市场零售价从1589元/瓶调整为779元/瓶，降幅超过50%，但降价后的国窖1573仍然高于当时的白酒老二——五粮液。
写到此处，不少同志会质疑那段时间正是白酒的低谷期啊，但泸州老窖也是那段时期唯一逆势提价的酒企。
所以可见提价从来都不是百分百成功，还需要参照大环境，或者说除了大环境的影响之外是不是没有一个机制能让白酒不再“肆无忌惮”的涨价？
西方期酒案例
有，白酒期货。
期货这个东西对于白酒来说不是个好事，近期刚发生了一起涉案金额高达20个亿的“白酒期货”诈骗案。
2019年11月27日，重庆网络广播电视台播报了一条新闻：某酒水经销商将4000万元货款打到重庆一家酒类销售公司高管个人账户购买高端白酒，但一直未收到货物同时对方失踪，遂向相关部门报案。
有经销商透露，该经销商只是涉案者之一，该案受害者众多，总金额估计在20亿元左右，是近年购买名酒期货爆雷的一宗大案，目前相关部门已经开始介入。
这种形式的“白酒期货”在西方其实早就出现，只是在那里更有契约精神。
西方早期的期酒是透支未来以缓解资金压力，如今财大气粗的波尔多列级酒庄们，早已不缺乏资金。
每年的期酒交易时期，大批的葡萄酒经销商、葡萄酒行业媒体、品酒师们齐聚葡萄酒产区，品尝刚刚从橡木桶中吸取出来的原酒。酒质得到认可，期酒得到热捧，价格则一路看涨，来年新酒装瓶，价格也就容易因为得到背书认可而水涨船高。
有些期酒如果赶上“世纪好年”，往往都会供不应求，例如2015年的波尔多则被称为是最伟大的年份之一。
这种机制下很容易形成酒厂与经销商、酒业媒体、品酒师相互勾结超高价格。
开辟期货战场，你愿意吗？
中国白酒经过百年的繁荣发展，现在已经形成了以茅台、五粮液、泸州老窖、汾酒、洋河等为头部酒企的行业格局，尤其这几家头部酒企的旗舰产品、飞天茅台、五粮液八代、国窖1573等更成为行业风向标。
从飞天茅台在2017年底把价格1299涨至1499开始，便打开了白酒涨价的潘多拉魔盒。而针对市场上广为流传的经销商“压货”现象，消费者也是无可奈何，尽管茅台集团屡出政策，依旧难以改变有货大部分到不了消费者手里的状态。
“理想很丰满，现实很骨感”
由于信息不透明导致消费者往往处在弱势群体之中，如果把白酒放进期货市场进行交易呢？看看消费者还有没有机会。
以头部酒企标杆产品为期货合约，例如1909意味着该合约为2019年9月批次的产品，从出厂开始消费者觉得该批次价格预期较弱，可以选择在期货市场做空。
如果现货价格果然下跌，那在合约到期交割日之前交易，消费者不仅获得做空收益，还可以在现货市场购得更为低价的产品。
是不是白酒期货的出现，将来白酒价格就会被消费者操控呢？不是。
因为如果现货价格上涨，那消费者将在期货市场亏损，甚至会出现批量爆仓现象。
其实，说白了在现货市场，是酒厂、经销商与消费者的博弈。
但到了期货市场就新增了机构投资者这个角色，尽管现在的机构投资者可以通过资本市场投资白酒上市公司。但由于缺乏做空机制，中国白酒企业与券商研究所之前长期保持较为“暧昧”的状态，而这种“温水煮青蛙”的状态并不利于行业的健康发展。
做空机制出现后，当酒企再次出现“肆无忌惮”的涨价现象，甚至超出实际购买力的时候。由于做空群体的出现，做空的预期会马上在期货市场得以体现，而不像现在需要等现货市场缓慢呈现。
当然收藏者可以选择做多自己收藏的批次，这样收藏者与普通消费者之间的窗户纸将会被捅破，直接在期货市场进行交锋。
在期货这个新战场里，其实并不一定会达到大部分消费者的心理价格预期。在期货市场高频次的交易下，市场价格最终会在合约交割前回到一个相对较为合理的价格范围内。
更何况期货市场的价格频繁、大幅波动，对酒厂的品牌可能也会造成灭顶之灾，这个事酒厂第一个不会答应。
