IPO日报： 聚合顺超九成无形资产被抵押 凌志软件IPO疑点重重
【IPO观察】
递交招股书距今已近半年的旷视科技将延迟至2020年赴港IPO，如果能顺利上市，其将成为人工智能“第一股”，然而三年来旷视科技由于对技术研发投入的加大，同时也为公司现金流带来一定压力，亏损持续扩大，盈亏平衡等问题或将成为公司目前最亟需努力突破的难题。
对于广大投资者而言，旷视科技如何获得持续造血、加快商业变现及盈亏平衡，则是最值得关注和探讨的焦点。
随着科创板打新收益下降，业内人士透露，机构资金开始撤离，部分迷你基金重新放开大额申购。
相关人士称，参与科创板打新对基金持有市值有要求，不少迷你基金将银行等大蓝筹股作为底仓资产，一些之前打新收益较高的迷你基金现在净值变化幅度很小，有可能是因为规模变小，不得不减仓。
一位基金公司科创板研究小组负责人透露，公司的打新基金确实有客户赎回，但是大部分客户还在观望。他表示，未来参与科创板打新将更为谨慎，不会逢新就打，会更关注公司的质地。
【A股IPO】
2019年8月，小熊电器顶着“创意小家电第一股”的光环成功登陆深交所，给更多创意小家电企业注入了IPO的信心。2019年11月18日，北京利仁科技股份有限公司宣布签署上市辅导协议，拟于中小板上市，而在4个月前，冲击创业板IPO的小狗电器遭遇了终止审查。
依靠创新性的产品开辟更广阔的市场之际，利仁科技也意识到公司在销售渠道上存在的短板。如果利仁科技未来不能有效开拓新客户，将销售链条辐射至全国各个地区，现有客户可能会受其他品牌产品竞争的影响逐渐流失，从而导致其品牌竞争力的下降。
先行者的经验表明，利仁科技的当务之急是建设多元协同的销售渠道，持续投入研发资源，继续拓展品类、保持住产品的差异化优势。
日前，杭州聚合顺新材料股份有限公司（下称聚合顺）发布了招股书，拟于上海证券交易所首次公开发行上市。该公司营收、利润增速逐步下降的同时，负债总额呈攀升趋势，除了流动负债数值突增，《投资时报》研究员注意到，该公司存货也存在攀升趋势。业内资深人士分析认为，若公司不能及时清偿到期债务，存在银行变卖抵押资产的可能，从而引起公司生产经营不稳定的风险。
在招股书中聚合顺提示，作为尼龙6切片的原材料，己内酰胺在供给端产能快速扩张，未来预计将出现结构性产能过剩。聚合顺还存在向关联方销售商品或采购原材料的情形，且均发生在2016年和2017 年，2018则年未发生经常性的关联采购或关联销售。除此之外，该公司还存在支付关键管理人员报酬、接受关联方担保等关联交易。
【科创板IPO】
凌志软件IPO疑云：研发占比持续下降 人均创收仅行业平均1/3
凌志软件IPO疑云：研发占比持续下降 人均创收仅行业平均1/3
近日，苏州工业园区凌志软件股份有限公司科创板IPO成功过会。凌志软件在公告中表示，公司持续保持研发投入，引入和培养人才，不断进行技术和管理创新。但该公司的研发费用占比较低，公司员工抱怨该公司技术水平低，只注重日语水平。而且，凌志软件人均创收能力远低于行业平均，仅为行业均值的1/3.
《电鳗快报》就该公司人均创收水平低和管理费用率高等问题向凌志软件发去了求证，此后该公司做出了回复。公司基于谨慎性原则，将研发投入全部费用化，杜绝通过研发费用资本化调节利润的情况。由于公司收入扩张较快，研发占比虽略有下降，但是研发费支出逐年增加。
【全球IPO】
官宣！沙特阿美融资256亿美元 超越阿里巴巴成全球最大IPO
沙特阿拉伯国有石油巨头沙特阿美公司正式官宣，其IPO定价位于价格区间顶端32里亚尔/股（约8.5美元/股），融资额约为256亿美元。沙特阿美超越2014年阿里巴巴创下的250亿美元的记录，将成为全球史上规模最大的IPO。
在国外投资者不愿接受2万亿美元估值，并对沙特阿美透明度表达担忧之后，沙特阿美取消了在纽约和伦敦的路演。取而代之的是，它专注于向沙特投资者和富裕的海湾阿拉伯盟国推销股票。
