解读来了!中央政治局会议定调明年经济工作,保持经济运行在合理区间
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解读来了!中央政治局会议定调明年经济工作,保持经济运行在合理区间

2019年12月06日 23:02:35
来源:中国证券报

中共中央政治局12月6日召开会议,分析研究2020年经济工作。

对于经济形势,会议强调,当前和今后一个时期,我国经济稳中向好、长期向好的基本趋势没有变。要善于把外部压力转化为深化改革、扩大开放的强大动力,集中精力办好自己的事。

会议对明年经济工作作出以下部署:

1、全面做好“六稳”工作,统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险、保稳定,保持经济运行在合理区间

2、提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性,运用好逆周期调节工具

3、要坚决打好三大攻坚战,确保实现脱贫攻坚目标任务,确保实现污染防治攻坚战阶段性目标,确保不发生系统性金融风险

4、要加快现代化经济体系建设,推动农业、制造业、服务业高质量发展,加强基础设施建设,推动形成优势互补高质量发展的区域经济布局

5、深化经济体制改革,建设更高水平开放型经济新体制

来源:长江证券

经济稳中向好、长期向好的基本趋势没有变

会议强调,当前和今后一个时期,我国经济稳中向好、长期向好的基本趋势没有变。

中国社科院财经战略研究院研究员杨志勇表示,今年以来,政策效应不断增强。财政政策持续加力提效,国家出台了一系列大力度减税降费政策,同时,增加了地方专项债规模并加快发行进度,一系列政策效果不断显现。金融领域不断增加对实体经济的支持、促进实际利率下行等方面的成效也在显现。

杨志勇认为,下阶段经济增长仍然乐观,虽然经济增速可能放缓,长期来看,经济基本面仍然向好,高质量发展的条件在不断改善。一方面,国家对技术创新支持力度加强,越来越多的创新技术将带动新兴产业崛起,释放创新红利;另一方面,国家不断加强对民营企业支持力度,进一步激发微观主体活力,释放市场红利。

要实现第一个百年奋斗目标

会议指出,2020年是全面建成小康社会和“十三五”规划收官之年,我们要实现第一个百年奋斗目标。要全面做好“六稳”工作,统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险、保稳定,保持经济运行在合理区间,确保全面建成小康社会和“十三五”规划圆满收官。

国泰君安宏观团队认为,2020年中国经济在6%左右增速的情况下就能实现全面小康社会目标。

中国银行研究院院长陈卫东表示,2020年,宏观政策要坚持底线思维,增强忧患意识,把稳增长作为宏观调控的核心。财政政策要更加积极,货币政策要引导货币信贷合理适度增长。

民生银行研究院报告指出,需求侧稳增长政策将继续发力。一是提振固定资产投资;二是房地产市场平稳健康发展;三是多举措促消费稳增长,2020 年将增强消费对经济发展的基础性作用,加大开放力度,创新提升消费能级,大力培育新兴消费优化环境要素保障,预计将有拉动汽车、家电等消费的方案出台;四是发挥好出口对稳增长的支撑作用。五是供给侧结构性改革助力稳增长。

运用好逆周期调节工具

会议提出,要坚持宏观政策要稳、微观政策要活、社会政策要托底的政策框架,坚持问题导向、目标导向、结果导向,提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性,运用好逆周期调节工具。

中国人民银行行长易纲此前强调,要继续强化逆周期调节,增强信贷对实体经济的支持力度,保持广义货币M2和社会融资规模增速与国内生产总值名义增速基本匹配,促进经济运行在合理区间。

工银国际首席经济学家、董事总经理程实表示,未来的逆周期调控料将衔接长短期的政策关切,并据此确定政策力度和方向的边界。从力度来看,逆周期调控的发力有望保持结构性、阶段性,尽量避免引发宏观杠杆率的多季度持续上升。

陈卫东表示,地方专项债扩容是短期逆周期调节政策的重要手段。根据2019年和 2020 年 GDP 增速分别为 6.1%和 6%推算,则 2020 年地方政府性基金赤字将由 2019 年的 2.15 万亿提高至 3.24 万亿。同时,发挥好专项债资金杠杆作用,撬动更多市场化资金,以基建投资为抓手,托底投资增速趋稳。此外,继续落实落细减税降费,普惠性减税和结构性减税并举。

坚决打好三大攻坚战

会议强调,明年要坚决打好三大攻坚战,确保实现脱贫攻坚目标任务,确保实现污染防治攻坚战阶段性目标,确保不发生系统性金融风险。

从防范化解重大风险的时间计划上看,2020年是攻坚战收官之年,要力争从基本完成风险治标逐步向治本过渡,完成攻坚战的既定任务。

天风证券固收首席分析师孙彬彬表示,2020年是防范化解风险的收官之年,资管新规过渡期也在2020年底结束,预计高风险机构处置、化解影子银行风险会进一步推进。

民生银行研究院报告指出,预计央行将重视银行业流动性分层现象,继续采取结构性措施加大对中小银行的定向支持,支持中小银行多渠道补充资本。同时,央行将进一步健全债券违约处置机制,继续加强对高风险企业的债券违约风险的排查和预警。此外,央行将继续强化房地产市场资金管控,防止消费贷等资金违规流入楼市,并加强对银行理财、委托贷款等渠道流入房地产的资金管理。

加快现代化经济体系建设

会议提出,要加快现代化经济体系建设,推动农业、制造业、服务业高质量发展,加强基础设施建设,推动形成优势互补高质量发展的区域经济布局,提升科技实力和创新能力,深化经济体制改革,建设更高水平开放型经济新体制。

加快现代化经济体系建设,是推动经济高质量发展的关键。中国社会科学院财经战略研究院研究员张德勇表示,当前经济正处在关键时期,推动经济发展质量变革、效率变革、动力变革,提高全要素生产率,进而不断增强我国经济创新力和竞争力,都必须紧紧依靠创新驱动来实现。实施创新驱动发展战略,对加快实现经济发展方式从数量型向质量效益型转变具有现实意义。