IPO日报：上海拓璞止步科创板 谁在火线抢筹科创板盛宴？
【IPO观察】
虽然市场规模呈现出翻倍式扩张，但IPO领域的投行竞争却进一步向头部券商集中，这意味着，中小券商在IPO领域的展业难度则在不断加大。亦有一些投行人士指出，部分头部券商在IPO领域的突出表现，源于其有能力“赔钱做生意”。
作为科创板开板的第一年，科创板的IPO市场份额之所以拥有较高的关注度，首先与科创板项目拥有更高的平均保荐承销收入有关。此外，科创板项目经验也将为后续创业板乃至主板市场的注册制改革带来更多优势。
在注册制试点光耀下，在科创板出现破发时，曾经风靡一级市场的PRE-IPO（在IPO前突击入股）是不是销声匿迹了呢？其实并没有，三年锁定期，快钱的可能性没了；注册制背景下，科创板新股发行定价市场化了，一二级市场的制度套利空间也小了。
上交所受理前的半年内共新增了80名股东，其中机构投资有48家（剔除员工持股平台）。这些成功突击的机构中，国资背景的机构还不少。既然有机构漏夜赶搭末班车，当然也不乏公司自家员工“近水楼台先抢月”。
最神奇的一个是震有科技项目，半年里在一级市场就套利1千多万元。最惊人的是埃夫特的突击入股者，其临门一脚的价格，对应2018年市盈率超过580倍。从知根知底的内部人看，他们也许是在抢筹自家公司未来的高成长性。最终胜败盈亏，还得看市场。
【A股IPO】
上海锦和商业经营管理股份有限公司将于12月12日上会，公司拟登陆上交所主板，拟公开发行股份不超过9450万股，6.75亿元用于偿还银行贷款及补充流动资金。招股书显示，2011年至2019年1-6月，锦和商业关联交易频繁，截至目前，锦和商业也无实质改变。
据证监会审核结果显示，锦和商业两次被否，证监会均对其用地问题进行了问询。但在锦和商业2019年8月13日报送的最新版招股书中，提到公司仍存用地政策变化风险。除更换保荐机构外，锦和商业拟募集资金额度及募投项目也频繁变更。
自2015年6月投入运营时起出租率一直较低，处于亏损状态，毛利率整体下降导致公司营业收入增长幅度小于营业成本增长幅度。三年三被处罚，据锦和商业各版招股书显示，公司2016年至2019年6月共存在11项诉讼，多次进行股权转让使得公司利益受损，
【科创板IPO】
12月5日，国产大飞机装备供应商上海拓璞数控科技股份有限公司止步科创板。在终止审核前，上海拓璞曾因上市申请文件中记载的财务资料已过有效期。
手握优质客户资源，上海拓璞的主营业务收入却没有体现出来，为此，上交所针对上海拓璞主营产品收入的合理性提出质疑。10月9日，上海拓璞在问询回复中称，航空航天部/总装智能装备销售收入大幅波动的原因：一是上海拓璞刚进航空领域市场，新签订单少；二是航天领域的钻铆装备市场小，订单具有周期性。”
营收不稳定，核心技术实力不够强，确实是上海拓璞是自身存在的问题。随着中国制造业的不断发展，高端市场的需求量将会不断扩大。智能制造已经上升到国家战略，在“国产替代”浪潮下，拥有技术实力的公司将会抢占这波红利。
【港股IPO】
贵州银行拟IPO：计提在包商银行同业存款减值损失1.478亿元
包商银行如若上市，这将是继贵阳银行之后，贵州省第二家上市银行。值得注意的是，贵州银行披露了与包商银行、锦州银行的同业往来。今年5月24日，由于包商银行出现严重信用风险，央行、银保监会对包商银行实行接管。
贵州银行称，中国银行同业市场的流动性危机尽管目前不太可能出现，但一旦出现，将可能使该行面临遵守监管规定及继续经营业务能力减弱的风险。此外，由于机构之间的信贷、贸易、清算或其他关系，许多商业银行的财务稳健性可能紧密地互相影响。
贵州银行董事认为，该行因面临来自其他金融机构的信用风险而遭受任何重大财务损失的可能性较低。即便同业存款市场中现有对手方出现不太可能发生的违约，该行遵守监管规定及继续经营业务的能力亦不会受到重大不利影响。
曾正面“硬刚”宝洁、不肯上市的蓝月亮 终于要考虑港股IPO了
蓝月亮正在考虑明年在香港进行首次公开募股(IPO），计划筹资约4亿美元，蓝月亮全名广州蓝月亮实业有限公司。
尤其值得一提的是，随着高瓴资本投资入股京东，张磊牵线搭桥，让蓝月亮高管与京东接洽，利用京东的平台效应，实现品牌宣传和销售提升的双重效果。跨国企业宝洁一直是蓝月亮的目标，2000年初，蓝月亮就曾和宝洁“硬刚”，蓝月亮以“不正当竞争”为由将宝洁告上法庭。
2017年末“月亮小屋”大批关停，这也意味着自建直销渠道计划折戟。随后，罗秋平开始转变渠道模式，开启以电商＋KA卖场为主的线上线下、“两腿”并行模式。在2018年的京东超市“蓝月亮超级品牌日”活动中，蓝月亮销售一路见涨，创下京东蓝月亮品牌单日销售额历史纪录。
【全球IPO】
日前，化学品电商服务平台“摩贝”正式向美国证券交易委员会递交了F-1招股文件，公司将最多募资7000万美元。若成功挂牌，摩贝将会成为工业互联网美股第一股。
不过，摩贝收入增速虽快，困损也再进一步扩大。2016、2017和2018年，净亏损分别为1.14亿元、1.08亿元和2.55亿元人民币，三年累计亏损4.77亿元。
