结构性行情掣肘 大体量基金难展拳脚

大块头一定有大智慧？

在今年的结构性市场中，大体量的主动权益产品，并未展现出规模优势，反而让短小精悍的基金产品占尽风头。Wind数据显示，截至12月16日，今年以来收益排名靠前的主动权益基金产品（普通股票型、偏股混合型、灵活配置型、平衡混合型）规模多偏中小，收益排名前100位的主动权益基金产品平均规模为8.60亿元。

部分上百亿元规模的基金产品，在业绩表现上，则较为“平庸”。对此，业内人士表示，今年以来，市场呈现结构性机会，并未出现普涨局面，而大体量基金一般在风格上更加趋于均衡。对于年底的业绩排名和明年春季行情的布局，中国证券报记者日前了解到，部分大体量基金的基金经理普遍较为审慎，持仓上也较为稳定，难见较大幅度的调仓换股。

　　绩优基金体量不一

2019年的交易日已经所剩无几，年度基金收益排行榜也已经大局初定，部分绩优基金以动辄超过100%的收益率引领潮头。

除了收益排行以外，绩优基金的规模情况也大有讲究。数据显示，截至12月16日，今年以来收益排名靠前的主动权益基金产品规模多偏中小，具体来看，收益前100位的基金产品中，50亿元（含）规模以上的产品仅1只，30亿元（含）至50亿元之间规模的有3只，10亿元（含）至30亿元之间规模的基金产品有24只，其余72只绩优基金产品的规模均在10亿元以下。

如果再缩小统计的范围，短小精悍的主动基金产品引领收益排行榜的趋势同样明显：收益排名前三位的基金产品都出自广发基金，广发双擎升级、广发创新升级和广发多元新兴的最新规模分别为8.63亿元、24.69亿元和3.80亿元。经过梳理可以发现，收益前100位的基金产品中，唯一一只大体量基金即为华安媒体互联网，三季度末规模为100.03亿元。

非但存量规模偏中小，绩优基金在新进规模的获取上，也相当“淡然”。统计数据显示，目前多只绩优基金产品已经“闭门谢客”，暂停大额申购乃至直接暂停申购成为不少绩优基金的选择。基金行业人士表示，这一方面可以避免新进资金摊薄收益，另一方面也可以避免高位买入，伤害基金公司客户资源。