国信证券:先河环保未来三年有望保持较高增速 维持“买入”评级

国信证券:先河环保未来三年有望保持较高增速 维持“买入”评级

2019年12月19日 13:44:00
来源:证券时报网

国信证券发布先河环保的研报指出,公司是国内环境监测行业的龙头之一,在京津冀区域优势明显。网格化监测经过前面几年的布局和技术完善,技术成熟,目前政府需求强烈,进入了爆发式的增长期。受益于网格化监测的爆发增长,公司未来三年有望保持较高增速。网格化监测业务的发展将深刻改变环境设备类企业的商业模式,传统监测设备类企业将向环境咨询商和数据运营商转变,营收更为稳定和持久,运营收入显著增多,估值也有望相应的提升。另外,公司获批牵头组建河北省环保创新中心,大力向生态环境质量综合服务商拓展,有助于下一步拿区域环境治理综合订单,拓展业务范围。考虑到今年政府需求放缓,前三季度销量和订单增量略低于预期,下调19-21年的利润预测到3.12/4.19/5.42亿,分别下调8%/9%/11%,对应PE13/9/7X。通过综合两种估值方法,认为公司股票价值在9.12-10.26元之间,维持“买入”评级。