“爆款”衍生品黄金期权上市年内14个新品种登陆期市

“爆款”衍生品黄金期权上市年内14个新品种登陆期市

2019年12月20日 15:43:00
来源:中国经营网

本报记者 陈嘉玲 上海报道

12月20日9时整,黄金期权在上海期货交易所(以下简称“上期所”)上市,这也是我国今年商品期货市场新产品的收官之作。

事实上,丰富期货期权产品对我国商品期货市场建设具有非常重要的意义。据《中国经营报》记者了解到,继黄金期权上市以后,今年内上市的新品种数量达14个,为我国期货市场历年之最。

本报记者从上期所现场最新获悉,黄金期权于12月20日早9:00开盘,首批参与集合竞价的会员和客户分别为40家、65个。

有业内人士称:“黄金期权基于上期所沪铜、天胶期权合约的成功上市经验,叠加近年来上期所引入的做市商制度,能有效盘活黄金期货合约的流动性,将是一款‘爆款’期权产品。”

黄金期货的有效补充

众所周知,我国是全球最大的黄金生产和消费国,黄金产业链发达,黄金市场也具有较强的国际影响力。由于兼具商品属性和金融属性,黄金是金融市场上重要的避险资产。同时,黄金企业在进行生产经营决策时往往会面临一定的市场风险,具有强烈的风险管理方面的需求。

本报记者注意到,作为国内黄金市场的重要组成部分,上期所黄金期货已挂牌运行11年。相关数据显示,今年1至11月份,上期所全部黄金品种累计成交量8.55万吨(双边),同比增长193.61%;成交额27.64万亿元,同比增长247.13%。

此外,根据期货业协会(FIA)统计,2019年上半年,上期所黄金期货交易吨数在全球同类合约中排名第二。

“在我国深化金融供给侧结构性改革的大背景下,上市黄金期权是对黄金期货的有效补充。”上海期货交易所党委书记、理事长姜岩表示,黄金期权的上市,将进一步满足实体企业多元化、精细化、个性化的风险管理需求,有利于提高市场风险管理的灵活性,完善黄金期货市场投资者结构和黄金价格形成机制,促进场内场外市场协调发展。

此外,姜岩还称,下一步,上期所还将以市场需求为导向,在黄金期货和期权的交易、结算、交割等方面,从法律制度、业务规则、操作流程、技术系统等多个层面进行优化,努力提升黄金期货和期权市场运行的质量和效率,不断巩固和扩大国内外市场影响力。

“黄金期权是一种投资方式更为灵活、投资功能更加多样的黄金期货衍生品种,为不同风险偏好的投资者提供了更加多样的投资选择。”中国黄金协会副会长兼秘书长张永涛也认为,黄金期权的推出是对我国黄金市场品种体系的有力补充,将有助于黄金期货市场功能的进一步完善,有助于进一步提高国内黄金企业的风险管理能力,提升整个黄金行业的市场竞争力和国际影响力。

“我国黄金期权市场仍处于早期发展阶段,主要以场外期权交易为主。场外黄金期权市场存在着参与主体相对单一、报价方式有限、缺乏市场公允价格等有待完善之处。”交通银行贵金属中心高级交易员江舟介绍称,“从成熟市场发展经验看,场内期权交易在衍生品市场中占据举足轻重的地位。场内期权市场的成熟壮大是衍生品市场发展的重要方向。”

将是“爆款”衍生品

“黄金期权基于上期所沪铜、天胶期权合约的成功上市经验,叠加近年来上期所引入的做市商制度,能有效盘活黄金期货合约的流动性,将是一款‘爆款’期权产品。”浦发银行金融市场部贵金属交易处处长赵婷表示。

据本报记者了解,近年来,上期所在优化黄金期货投资者结构、提升市场运行效率、服务实体企业管理风险等方面出台了多项举措。去年10月,启动了黄金期货做市机制,同步引入产业做市商和机构做市商,有效提升非主力合约流动性,实现了黄金期货合约双月连续。今年,又通过调减合约交易手续费、修订最小变动价位等措施,降低市场交易成本,促进期货市场功能更好发挥。

“对我们来说,黄金期权是除了权益之外的一个非常大的品种,也是我们未来的战略发展方向之一。”东方证券金融衍生品业务总部副总经理张黎在接受《中国经营报》记者采访时表示,目前银行等金融机构所发行的结构化理财,挂钩标的就包括黄金。由于黄金是老百姓比较熟悉的一个品种,且它和权益、其他商品的相关性相对低一点,金融机构可以基于黄金做更多的结构化产品,来为投资者实现相对较好的收益。

浦发银行贵金属交易员傅宇辉则告诉本报记者:“近年来,商业银行在为客户提供贵金属套期保值及投资服务时,往往利用境外黄金期权市场,交易成本较高。随着上期所黄金期权的推出,这种状况有望改善。”

大华银行中国区金融市场部总经理杨瑞琪在接受本报记者采访时指出,近年来,国内的黄金市场影响力迅速增加。中国已经在亚洲时区主导着黄金市场的流动性与价格变动,并与伦敦、纽约等金融市场和实体经济紧密相关,黄金期权的上市将进一步提升国内黄金市场的报价能力和定价能力。

(编辑:郑利鹏 校对:颜京宁)