华农保险前三季度亏损近2亿 中水渔业拟挂牌出清所持全部股份

近日，中水集团远洋股份有限公司(下称“中水渔业”)发布公告称，公司与大洋商贸、海丰船务拟公开挂牌转让联营企业华农财产保险股份有限公司(简称“华农保险”)11%股权，挂牌底价为1.881亿元。

对于此次股权转让，中水渔业解释称，有利于公司盘活资产，进一步聚焦主业发展，加快实现公司转型升级目标。而本次交易所获收益将用于补充公司流动资金。

在拟转让的11%华农保险股权中，中水渔业、大洋商贸、海丰船务分别持有4200万股、4160万股、2640万股，各自占比为4.2%、4.16%、2.64%。由于大洋商贸、海丰船务实际控制人均为中水渔业，故两家公司同意授权委托中水渔业代表三方负责协调办理交易委托、联合转让等一切与联合转让华农保险股权相关的事宜。

华农保险前三季度亏损近2亿

资料显示，华农保险成立于2006年1月，初始注册资本金为2.1亿元，总部设在北京，是一家全国性综合类财产保险公司，其股东大多来自农业、水产业、畜牧业、种业行业等领域。经过13年的发展，华农保险已经在北京、江苏、四川、浙江、河北、河南、广西、山西、甘肃、广东10个省(自治区、直辖市)设有各级分支机构。

2016年11月，华农保险注册资本金增至10亿元人民币，直接将2016年第四季度综合和核心偿付能力充足率提高至616.11%，而2016年第三季度该公司偿付能力为238.25%。

但好景不长，随后的两年，该公司偿付能力充足率逐步被消耗，2017年第四季度，其偿付能力充足率下滑至427.59%。到2018年第四季度偿付能力充足率进一步下滑至320.29%。2019年，华农保险连续三个季度下滑，截止到2019年第三季度，其综合偿付能力充足率和核心偿付能力充足率下滑至220.29%，已经低于2016年增资前的水平。

根据华农保险官网信息，为扩大经营规模、拓宽业务领域、提升服务水平、增强竞争力提供必要保障。2019年，该公司拟将注册资本增至30亿元人民币。但2019年已经行至尾声，华农保险所言增资一事却不见有任何动作。

成立之初的华农保险表示要“以农险为主，兼顾其他财产险种”，但从该公司2018年报数据来看，车险为其第一大保费来源，其次才是农险。2018年，华农保险实现车险保费收入14.75亿元，占比67.60%。而农险业务收入3.9亿元，占比仅17.9%。

但华农保险的车险业务除2014年盈利6545.41万元外，其余年份均处于亏损状态。2015年至2018年间，华农保险车险业务分别亏损8023.71万元、5946.43万元、1.26亿元、8753.31万元。

一位险企高管告诉本报记者：“现在商车费改，市场竞争更加激烈了。相对大的公司实力更强，费用方面投入更大。而中小型企业，目前品牌较小、市场认可度较低，需要投入的如宣传、市场扩展等费用就更多了，所以盈利非常困难。”

他坦言道：“现阶段车险产品太单一，很容易被比较，所以现在价格竞争、手续费竞争就比较激烈，小公司在现在这个状态下，必须找到一个创新的突破口，才有可能获得一席之地。”

华农保险还在官网称，公司建立了完善的现代企业经营管理体制，通过持续强化“产品创新及风险选择定价能力、高人均产能的轻资产运营能力、综合开拓与服务能力”三大核心能力建设，取得了连续多年高速高质发展的优异业绩，在行业中小产险公司中，罕见地实现了规模和效益双成长。与此同时，公司轻资产运营效果明显，公司全员人均产能业内领先，在战略投入期，后线成本率控制远优于行业平均水平。

但华农保险的经营数据中却并未体现出该公司所言的“成本率控制优势”，其2018年年报数据显示，华农保险的手续费及佣金支出、业务及管理费上涨较为明显。其中，手续费及佣金支出为4.23亿元，相比2017年的3.23亿元相比增长30.96%；业务及管理费为6.13亿元，和2017年的4.63亿元相比增长32.39%。此外，华农保险在2018年赔付支出增至9.18亿，相比2017年的6.21亿增加47.83%。

一位资深险企人士表示，在车险新周期，最直观的就是如何在车险保费、渠道费用率、赔付率三者找到新的均衡状态。包括，能否通过科技方式降本增效，释放未来改革的过程中企业生存能力和价值；能否通过科技方式为用户提供更高性价比的产品；在新的竞争格局下，能否用科技方式为用户找到更适合、更经济、更高效的服务。

根据华农保险的规划，下一阶段，该公司计划用三年左右的时间继续在国内主要省区市开展机构布局，重点推动在山东、贵州、内蒙古、陕西等地新设省级机构，使公司拥有的省级机构数量不少于16家，初步形成全国经营区域连片的机构网络覆盖。

从经营业绩来看，华农保险的近四年来净利润呈现不断下滑之势。2015年至2018年，该公司的净利润分别为2495.46万元、1059.13万元、937.23万元、752.3万元。

本就微薄的利润，在2019年终于陷入亏损。2019年一季度华农保险净利润亏损1.28亿，第二季度亏损8237.07万元，虽然在第三季度获得了1309.11万元，但今年整体上仍亏损近2亿。

致中水渔业投资损失增加

华农保险的亏损或许也是导致中水渔业想要转让股权的一个原因。

中水渔业2019年半年报显示，该公司前6个月累计实现营业总收入27897万元，较上年同期的28679万元下降2.73%；实现归属于母公司所有者的净利润-4535万元，较上年同期的-266万元减少4269万元。

中水渔业指出，1-6月利润同比大幅降低，除上期业绩补偿收益拉大利润差距、主营产品市场低迷等因素外，联营企业华农保险亏损增加导致确认的投资损失增加也是主要原因。

据悉，2019年上半年，中水渔业整体的投资损失由上年同期的445.72万元增至2400.97万元，同比上升438.67%。其中，对华农保险确认的投资损益达高达-854.14万元，占上半年投资损失的35.57%。

不仅如此，中水渔业今年以来还两次向控股股东借钱。

3月27日，中水渔业公告称，为调整公司资金结构，有效降低资金成本，向其控股股东农发集团融资借款6600万元，用于超低温金枪鱼延绳钓项目，借款利率为4.6%，借款期限为12个月，该笔借款将于2020年4月15日到期。

一个多月前，中水渔业与朱义锋、何信芳、朱律、包敏芳四人及浙江丰汇远洋渔业有限公司（简称“丰汇远洋”）签订《关于收购浙江丰汇远洋渔业有限公司100%股权的协议书》，根据协议约定，中水渔业拟以5836.24万元的现金收购朱义锋、何信芳、朱律、包敏芳合计持有的丰汇远洋100%股权。

刚完成收购不久，中水渔业便筹钱替丰汇远洋偿还高息贷款。12月6日，中水渔业再次向农发集团借款5000万元，替换丰汇远洋利率为7.125%的贷款，来降低资金成本。据悉，该笔借款期限12个月，借款利率为4.6%，自划拨之日起计息，每月末归还利息并于五个工作日内支付，应于2020年12月6日前归还借款本金及剩余利息。

对于上述收购，中水渔业表示，丰汇远洋在远洋渔业行业经营多年，交易完成后，可与中水渔业在生产经营等方面进行业务协同。但其也坦言，两家公司的管理整合能否顺利实施，以及在公司治理、内部控制等方面的整合效果能否达到并购预期仍存在一定的不确定性。

同时，水中渔业也提示或有负债风险，其表示，中水渔业及中介机构对交易标的公司进行了详细的尽职调查，尚未发现未披露的负债、对外担保及其他可能导致公司利益流出的或有负债情况，但仍然不能排除标的公司在交易完成后因前期借款、担保、处罚、诉讼等事项而被债权人追偿的或有负债风险。

结合中水渔业目前所处境况来看，脱手华农保险似乎也成为其最佳选择，中水渔业也表示，本次交易所获收益将用于补充公司流动资金。

不过，一位业内人士指出，中水渔业退出华农保险与当前监管环境也有关系，其表示，“早期不少险企跨界投资保险，主要基于保险牌照的稀缺性，希望通过投资获取理想回报，但是现在监管层强调‘保险姓保’，未来保险公司的盈利周期还要拉长。所以可能有些公司就不太愿意继续投资保险公司了，因为这个利润来得太慢了，或者说盈利不及预期。”

不仅如此，当前银保监会对于险企股东股权正在加强监管，有消息称，近日银保监会向各人身险公司下发《关于报送股东情况的函》，进行摸底，加之股权管理办法的强约束，企业跨界持股险企的热度，也在消退。