18年赚了1万亿，“炒股”年化收益超15%！社保基金为什么这么牛？

在A股市场 ， 社保基金一直是一个不可忽视的力量 ， 它以稳健著称 ， 长期业绩出色 ， 它在股灾中买进 ， 在行情低迷时增持 ， 被称作A股的 “ 定海神针 ” 。

据澎湃新闻报道 ， 从2000年成立到今年11月份 ， 全国社保基金的年化收益率超过8% ， 在二级市场上的年化回报率是超过15% 。

这是什么样的水平 ？ 大家都知道能做到长期年化15%以上的都是大师级水平 ， 巴菲特的年均收益率20% ， 更有球友指出 ， 社保基金可以加把劲 ， 追上巴菲特 。

社保基金为什么这么牛 ？ 社保基金的投资理念和方法有哪些值得学习呢 ？ 普通可以从中学到什么投资道理 ？

一 、 社保基金是什么样的投资机构 ？

据全国社保理事会官网介绍 ， 全国社会保障基金于2000年8月设立 ， 是国家社会保障储备基金 ， 由中央财政预算拨款 、 国有资本划转 、 基金投资收益和国务院批准的其他方式筹集的资金构成 ， 专门用于人口老龄化高峰时期的养老保险等社会保障支出的补充 、 调剂 ， 由全国社会保障基金理事会 （ 简称社保基金会 ） 负责管理运营 。

全国社会保障基金与地方政府管理的基本养老 、 基本医疗等社会保险基金是不同的基金 ， 资金来源和运营管理不同 ， 用途也存在区别 。 社会保险基金包括基本养老保险基金 、 基本医疗保险基金 、 工伤保险基金 、 失业保险基金和生育保险基金 。

据澎湃新闻报道 ， 中国金融四十人论坛 （ CF40 ） 于12月22日在青岛举办第三届金家岭财富管理论坛 ， 全国社会保障基金理事会股权资产部 （ 实业投资部 ） 副主任鲍绛在论坛上表示 ， 全国社保基金理事会是中国最大的财富管理机构之一 ， 管理的三类资产总共已达4万亿元 ， 分别为全国社会保障基金 ， 现在的资产规模是2.2万亿 ； 地方委托养老的养老金 ， 当前规模达1万亿 ； 2017年国务院批准划转国有资本充实社保基金 ， 确定划转过来的资产规模是8400亿 。

鲍绛进一步介绍称 ， 从2000年成立到今年11月份 ， 全国社保基金的年化收益率超过8% ， 能够取得良好的回报主要有三方面原因 ：

第一 ， 坚持价值投资 、 长期投资和责任投资的理念 ；

第二 ， 是做好资产配置 ， 选好管理人 ， 在中国现发展阶段 ， 权益类资产的收益率一定高于固定资产类的收益率 ， 在这种情况下 ， 在固定资产的配置不低于40% ， 但是也不超过50% ， 权益类配置一般都在50%以上 。 从成立到现在 ， 全国社会保障基金理事会在二级市场上的年化回报率是超过15% ， 我们在市场估值比较低的情况下 ， 大量在二级市场配置资金 。 在市场比较疯狂的时候 ， 便在二级市场减持资金 ， 经过几个来回就取得了比较好的收益率 。

第三 ， 选择了优秀的管理人 ， 全国社会保障基金理事会在A股市场上有18个管理人 ， 在境外市场上有19个管理人 ， 在股权基金投资市场上也选了十几家优秀的管理人 。

二 、 长期投资和资产配置

由于资金的性质和规模 ， 社保基金必须确保实现长期稳健的收益 ， 事实上也确实做到了 ； 很多人看到社保基金实现二级市场15%的年化收益 ， 可能觉得社保基金是 “ 股神 ” 。

事实上 ， 与其叫它 “ 股神 ” ， 不如叫他 “ 资产配置大师 ” ， 社保基金的秘密在于价值投资理念和资产配置方法 。

下面摘自全国社保基金的2018年年报 ：

社保基金的投资理念 ：

社保基金会坚持长期投资 、 价值投资和责任投资的理念 ， 按照审慎投资 、 安全至上 、 控制风险 、 提高收益的方针进行投资运营管理 ， 确保基金安全 ， 实现保值增值 。

投资范围 ：

经批准的境内投资范围包括银行存款 、 债券 、 信托贷款 、 资产证券化产品 、 股票 、 证券投资基金 、 股权投资 、 股权投资基金等 ； 经批准的境外投资范围包括银行存款 、 银行票据 、 大额可转让存单等货币市场产品 、 债券 、 股票 、 证券投资基金 ， 以及用于风险管理的掉期 、 远期等衍生金融工具等 。

资产配置规定 ：

社保基金的投资范围可是有明确的规定 ：

银行存款和国债投资的比例不得低于50% ；

证券投资基金 、 股票投资比例不得高于40% ；

企业债 、 金融债投资比例不得高于20% ；

信托贷款投资比例不得高于10% 。

具体操作上 ， 社保基金资产配置时会寻找低相关性 、 能平滑组合波动的最优资产配置比例 。 社保基金底层资产多样分散 ， 既有流动性强 ， 安全性高的银行存款 、 信托贷款 、 债券等资产 ， 又有预期收益回报较高的股权投资 、 境内外股票等资产 ； 跨市场布局来对冲单一国家可能存在的系统性风险 ， 同时捕捉海外投资机会 。

既有严格的资产配置比例规定 ， 具体操作时又不失灵活性 ， 这就是社保基金的资产配置方法 ； 社保基金的资产配置实践为个人和家庭的资产配置提供了可借鉴的配置方案 。

三 、 社保基金的 “ 神操作 ”

社保基金的资产配置理念值得资金量较大的个人和机构投资者学习 ， 那么社保基金的 “ 炒股 ” 能力如何 ？

前面说过他二级市场的收益能做到15%的收益率 ， 社保基金被誉为股市投资的风向标 ， 对大势的判断较为精准 ， 社保基金的持仓标的 、 深受对普通投资者追捧 。 如下图 ：

综上 ， 社保基金的定位和投资风格决定了其持股偏好 ： 1 ） 市值较大公司 ； 2 ） 高分红个股 ； 3 ） 高ROE公司 。 社保基金在选股中比较注重 “ 市值 、 分红 、 盈利 ” 这三个因素 。

当然 ， 由于得天独厚的优势 ， 它的操作一般人可能学不来 。 比如他经常有一些 “ 神操作 ” ：

1.2005年股市极度低迷 ， 在1000点附近 ， 开始增加股票配置 ；

2.2007年 ， 在牛市中减仓 ， 2007年 ， 社保基金获得了43.19%的投资收益 ；

3.在2007年提前减仓后 ， 社保基金基本全部买了长期国债和金融债 ， 2008年股市暴跌 ， 上证指数下跌65% ， 社保基金投资收益为-6.79% ；

4.2008年四季度 ， 上证指数2000点以下 ， 社保基金开始大幅度加仓 ， 2009年股市反弹 ， 社保基金获得了16%的投资收益 ， 纯股票组合的收益率超过30% 。

实际上 ， 除了中国的社保基金外 ， 全球还有很多优秀的主权财富基金 ， 他们的长期业绩都比较出色 ， 各位有兴趣可以多研究 ， 比如沙特主权财富基金 、 挪威养老基金 、 阿布扎比投资基金 、 科威特投资局 、 新加坡国家投资基金 、 新加坡淡马锡 、 加拿大养老金等等 。

除了社保基金 ， 还有以下几个热点值得关注 ：

1 、 今年QDII基金的表现出色 ， 投资怎么选 ？

数据显示 ， 今年以来全市场的QDII基金平均涨幅达到了17.96% ， 全市场200余只QDII基金 ， 仅有5只基金收益率为负 。 标普500指数今年以来涨幅达到了28% ， 纳斯达克100 指数今年以来涨幅达到了37% ， 如果要你从QDII基金中选择一只进行投资 ， 你会选择哪一个 ？

球球点评 ： 投资海外市场 ， 对于普通人来说 ， 门槛有点高 ， 最好的选择是投资比较知名的指数 ， 比如标普500 ， 纳斯达克100指数 ， 德国30指数等等 ， 但是股权投资有一定的风险 ， 即使是投资指数基金也会面临大幅波动的风险 。

2 、 宁德时代创历史新高 ， 怎么看电池产业链投资价值 ？

今日新能源电池产业链爆发 ， 新宙邦 、 寒锐钴业等多股涨停 ， 宁德时代尾盘大涨近8% ， 股价一度突破百元大关 ， 总市值超2200亿位居创业板首位 。

消息面上 ， 特斯拉的股价在近日接连创下新高 ， 此外首批新能源车电池迎报废潮 ！ 据业内人士介绍 ， 现在一般汽车动力电池的使用年限为5~8年 ， 受早期技术因素的制约 ， 第一批投入市场的新能源车动力电池基本处于淘汰临界点 ， 新能源汽车动力蓄电池 “ 退役 ” 的高峰期即将来临 。

雪球用户@阳光灿烂2019 ：

第一 ， 是的 ， 我看好宁德时代 。

第二 ， 我看好电池产业链 。

从海外来看 ， 传统汽车巨头已经纷纷向电动化转型 ， 欧洲碳排放政策加速趋严将进一步加快新能源汽车的发展进程 。 从国内来看 ， 产业政策持续护航 ， 未来新能源汽车长期趋势向上 。

新能源汽车渗透率仍存在较大提升空间 。 一方面 ， 当前全国乘用车年销量约为2800万辆 ， 新能源汽车渗透率不足5% 。 按照工信部计划 ， 2025年新能源汽车销量占比要达到25% ， 相较现在将是数倍的增长空间 。 另一方面 ， 从产业趋势上看 ， 成本仍处于不断下滑过程中 ， 电池续航里程持续提高 ， 其性价比不断提升 ， 有望刺激新能源汽车消费 。

第三 ， 以下这几只股票不错 ： 智云股份 ， 诺德股份 ， 杉杉股份 ， 风华高科 。

3 、 巴菲特送价值1万美元的股票当圣诞礼物 ， 你会选哪只股票送家人 ？

雪球用户@钓鱼蜜-泽北荣志 ： 格力 ， 1万美元市值 ， 挺好的

雪球用户@qqcg1895 ： 送家人必须中国平安 ， 寓意平安 ， 增长稳定 ， 长久保值 。

雪球用户@行走的留声机 ： 价值1万美元的股票 ， 我送阿里巴巴 ， 买买买

雪球用户@出去走走吧365 ： 五粮液 ， 长期向上 ， 成长空间优于茅台 ， 亏损概率极低 。

4 、 传感器板块暴涨暴跌 ， 如何看待当前投资的价值和风险 ？

传感器板块前期表现异军突起 ， 自12月份起 ， 耐威科技涨幅一度翻倍 ， 板块内还有多只股票涨幅超过50% ， 全球传感器市场的主要厂商有GE传感器 、 爱默生 、 西门子 、 博世 、 意法半导体等 ， 中国传感器市场中70%左右的份额被这些外资企业占据 。 近期传感器板块暴涨暴跌 ， 乡亲们如何看待当前投资的价值和风险 ？ 有哪些看好的传感器企业 ？

雪球用户@老衲要吃肉 ：

传感器是一个大风口 ， 去年我就说一直关注 ， 当时写过关于mems的文章 ， 耐威是我去年开始买的 ， 不过现在只剩3000股了 。

传感器是物理世界和认知世界的接口 ， 比如韦尔的cmos ， 耐威的mems工艺 ， 歌尔的硅麦都是传感器领域 。

雪球用户@行走的留声机 ：

1 、 传感器是一个很高尖端的东西 ， 基本国家的发展到一定的程度是很需要的

2 、 目前来说我们的质量还是一般的 ， 但是这个东西就像很多其他东西一样 ， 我们落后 ， 但是市场巨大的 ， 所以最后肯定有后起之秀的 ， 就像手机

3 、 我看好的还是有很大的实力的国产 ， 目前只看好的就是歌尔股份了 ， 这个质地最好 。

好了 ， 以上就是今天球球想说的 。