巨丰投顾：证券法修订市场迎来重大变局 一亿股民必须关注这些话题

12月28日上午，十三届全国人大常委会第十五次会议审议通过了新修订的证券法，修订后的证券法明年3月1日施行。新修订的证券法明确全面推行注册制。将发行股票应当“具有持续盈利能力”的要求，改为“具有持续经营能力”，同时，大幅度简化公司债券的发行条件，取消发行审核委员会制度。

中国证券法修订草案备受瞩目，其修订是为了更好适应我国资本市场不断发展的新需求，也是为了更好的保护投资者合法权益和促进资本市场健康发展。而此次证券法修订草案，更是着重强调了注册制，提高了违法成本，增加了投资者保护专章，强化了信息披露以及明确了高管职责。

巨丰投顾分析指出，此次证券法修订总结起来最大的看点有两点：全面推行注册制和进一步加大监管力度。

从全面推行注册制的角度来看：对外而言，显然这是和世界资本市场接轨的举动；对内而言，与核准制相比，其最大的特征是在注册制下证券发行审核机构只对注册文件进行形式审查， 不进行实质判断。在注册制的推行下，“上市”将不再是一个耀眼的入场券，大量公司进入资本市场将变得更便捷，在市场新股大量涌现的背景下，资金将越来越集中于优质标的，市场分化会更进一步，重视价值投资将成为市场的共识。注册制下，最受益的领域自然是券商，大量新股进入，券商业绩会增厚。

从监管力度的加强来看，信息披露违法最高处1000万罚款，内幕交易最高十倍罚款，说明这次监管部门对市场违规行为的处罚进一步加大，这一举措长期利好市场的健康发展。

另外，注册制从科创板的试点到即将全面推行，长期看对二级市场是利好，有利于提高上市公司的质量，引导市场价值投资倾向。同时，也有利于A股市场更好吸引外资和外资机构，使得A股更好的和国际接轨；提高违法成本，将在一定程度遏制市场违法行为，有利于保持市场稳定和保护投资者利益；专门新增投保专章，这是较大的进步，把对投资者保护放到更突出的位置，真真切切把对投资者保护落到实处，也有利于投资者市场信心的提升。

总的来看，二级市场上，证券法修订或将中长期影响资本市场生态。同时也是在借鉴国际经验以及市场发展过程中的重要需求改变，对股市有着重大意义。(执笔投顾：郭一鸣 执业证书:A0680612120002，胡 岗 执业证书:A0680617040003)