地方国资首单分拆上市来了!上海电气要把风电资产送上科创板
财经

地方国资首单分拆上市来了!上海电气要把风电资产送上科创板

2020年01月06日 21:51:05
来源:中国证券网

1月6日晚间,大国企上海电气公告,拟分拆所属子公司上海电气风电集团股份有限公司(下简称“电气风电”)至科创板上市,并发布了预案。

这是第二家正式发布分拆预案的A股公司,第一家是大央企中国铁建,拟分拆铁建重工至科创板挂牌。

先看看拟分拆公司的模样。

电气风电成立于2006年,注册资本8个亿,属于上海电气的新能源及环保设备板块,上海电气直接持有99%的股份,通过全资子公司上海电气投资间接持有1%的股份。

公告说了,电气风电是国家清洁能源骨干企业,是中国领先的陆上风电整机商与中国最大的海上风电整机商。

这个中国最大,有数据支持。

根据中国可再生能源学会风能专委会发布的中国风电吊装容量统计报告,2017 年,电气风电的海上新增装机容量 58.8 万千瓦,国内第一。2018 年,共有7 家整机制造企业有海上新增装机,其中电气风电新增装机最多,在全部海上新增装机容量占比达到43.9%。

据统计,2018年,电气风电陆上与海上风电机组新增装机容量合计为 114 万千瓦,占当年全国新增装机容量市场份额的 5.4%,全国排名第五位;2017 年、2016 年分别占当年全国新增装机容量市场份额的 5.7%、7.4%,全国排名均为第六位。

必须插一句的是,海上风电目前正处于最佳景气度的时候,抢装潮已经开始。

公告称,电气风电具备国内领先的风电整机及关键零部件设计能力,实现了产品的全功率覆盖和全场景覆盖。陆上产品具备完全的自主知识产权,海上产品通过战略合作、自主研发,掌握了国际领先的海上风电制造技术和运维能力。

据财务数据,截至2019年9月30日,电气风电的总资产为165.7亿元,净资产37.4亿元,2019年前三季度实现营业收入49亿元,净利润刚刚过1个亿;2018年和2017年,电气风电的营业收入分别为65.6亿元和61.7亿元,净利润分别为2119万元和-5231万元。

这个营收规模,确实比大多数上市公司要大得多,当然,利润水平暂时还不太好看。

为什么要分拆?上海电气给了两个理由:

一是有利于公司产业做大做强。

本次分拆完成后,公司可以利用新的上市平台进行产业并购或引入战略投资者,加大对风电产业核心及前沿技术的进一步投入与开发,保持风电业务创新活力,增强核心技术实力,实现风电业务板块的做大做强,增强电气风电的盈利能力、市场竞争力与综合优势。

二是有利于提升电气风电融资效率。

本次分拆可以实现电气风电与资本市场的直接对接,从而拓宽电气风电的融资渠道,提升融资灵活性,提高融资效率。未来电气风电可借助资本市场平台进行产业并购等各项资本运作,进一步拓展业务范围、丰富产品线,实现跨越式发展。

此外,本次分拆还是落实上海国资改革重要举措,将践行混合所有制改革,激发电气风电的内生动力,优化国资布局结构,并进一步完善电气风电的公司治理。

最后来问问,本次分拆会给上海电气带来什么影响?

公告说了,本次分拆电气风电上市后,公司仍将保持对电气风电的控制权,电气风电仍为公司合并报表范围内的子公司。电气风电业绩的增长将同步反映到公司的整体业绩中,进而提升公司的盈利水平和稳健性。

从价值发现角度的来看,电气风电分拆上市有助于其内在价值的充分释放,公司所持有的电气风电权益价值有望进一步提升,流动性也将显著改善。

作为上海市的优质国企,上海电气年营业收入已超过1000亿元,目前总市值不到800亿元。