105亿持牌消金金融债市场再添一员：这家公司发行20亿金融债，日放款超6亿

WEMONEY研究室讯 1月16日，招联消费金融有限公司（下称“招联金融”）首期金融债——2020年第一期金融债发行情况公告发布。招联金融是第四家发行金融债的持牌消费金融公司，目前，持牌消费金融公司金融债发行规模累计为105亿元。

招联金融贷款余额超700亿元 日放款还款量超6亿元

公告显示，招联金融2020 年第一期20亿金融债于1月14日完成发行，起息日为1月15日，票面利率为3.48%，发行价格为100 元/百元面值，债券期限为3年，其牵头主承销商为招商银行、联席主承销商为招商证券。据招联金融相关人士介绍，首期金融债获得3.15倍超额认购。

此前公示的债券发行文件和债券评级报告，详细披露了招联金融2019年前三季度的经营数据和运营情况。

在经营数据方面，截至2019年9月末，招联金融营业收入约75.32亿元，营业利润13.92亿元，净利润约10.87亿元。当期资产总额达到882.30亿元，净资产达到89.80亿元，资本充足率为13.11%。

在融资渠道方面，截至 2019 年 6 月末，招联金融已经获得165家金融机构授信，授信总额度为 1803.69 亿元，其中公司股东招商银行给予其270亿元的同业授信。招联金融已获批开展资产证券化业务，但至今尚未发行ABS。

与此同时，债券发行文件也披露了与招联金融相关的风险，包括信用风险、流动性风险、市场风险。

在信用风险中提到，2016年、2017年、2018年及2019年6月末，发行人不良贷款率分别为0.82%、1.24%、1.93%及 2.08%，呈逐年上升趋势。

流动性风险中提到，目前发行人融资主要依赖同业借款，融资渠道较为单一，需关注发行人自身流动性管理及内控治理相关风险。此外，2016年、2017年、2018年及2019年6月末，发行人同业拆入占总负债的比重分别为 97.87%、96.96%、96.92%及 98.11%，占比较高且存在资产负债期限错配风险。

在产品方面，招联金融旗下拥有好期贷、信用付和零零花3大产品体系。好期贷为现金贷产品，最高额度20万，最长期限36个月；信用付是招联金融旗下的互联网信用支付产品，先消费，后还款，享受最长40天免息和最长24期的分期付款服务；零零花是专为在校大学生提供循环额度、信用消费产品，现已覆盖全国2000余所高校，最高额度20万。

数据显示，截至2019年6月，招联金融在贷余额约766亿元。三款产品中，好期贷贷款余额最多，约为574.54亿元，平均借款期限为7.81月。招联金融目前每天的放款、还款量均在6亿元以上。

此外，据招联金融介绍，从普惠服务对象上看，截至2019年8月，招联金融累计注册用户突破8000万，交易额超过6800亿元，覆盖全国广泛地区。

持牌消金公司金融债已发行6期  规模累计105亿

公开资料显示，招联消费金融于2015年3月6日开业，原始注册资本为20亿元，经过两轮增资，目前注册资本为38.6896亿元，股东为中国联通、招商永隆银行和招商银行，持股比例分别为50%、25.85%、24.15%。

此前，WEMONEY研究室曾报道，招商银行携手招商证券于2019年12月初在北京举行了招联消费金融债路演活动，超过三十家银行、基金、券商及保险资管等债券投资机构参会。

2019年10月25日，中国银保监会深圳监管局公示关于招联消费金融公司发行金融债券的批复，同意该公司发行不超过100亿元人民币的金融债券。随后的12月9日，招联金融获中国人民银行准许在全国银行间债券市场公开发行不超过70亿元人民币金融债券，一次核准额度，两年内分期完成发行。

招联金融是国内第4家获准发行金融债券的消费金融公司，其余3家分别为中银消费金融公司、捷信消费金融公司、兴业消费金融公司。

据WEMONEY研究室统计，目前，持牌消费金融公司金融债发行共6期，规模累计为105亿元。此前的2016年12月，中银消费金融公司发行首期20亿元金融债；2018年4月和2019年5月，捷信消费金融发行两期金融债，规模分别为15亿元和20亿元；2019年8月和同年11月，兴业消费金融发行了两期金融债，规模发行为20亿元和10亿元。（WEMONEY研究室 曾仰琳/编辑）