十大券商展望节后A股！市场可能沿这些主线演绎

受新型冠状病毒感染的肺炎疫情影响，明日（2月3日）A股迎来农历鼠年首个交易日。

纵览海外市场，疫情对资本市场带来了一定冲击，但就A股而言，近日五部委联合发布通知强化金融支持防控疫情、央行拟开展1.2万亿元操作投放流动性等一系列消息无疑在很大程度上对冲了疫情的影响。

A股即将开市，诸多券商均认为此次疫情对市场影响有限，2月可能是全年最佳的配置时点。就板块而言，短期建议关注医药及医疗器械，中长期仍推荐科技、金融、地产等板块。

多部门维护市场稳定

开市前，央行、银保监会、证监会、外汇局、沪深交易所等发布措施，支持防控新型冠状病毒感染肺炎疫情，维护市场稳定。

2月1日，人民银行、财政部、银保监会、证监会、外汇局联合发布了《关于进一步强化金融支持防控新型冠状病毒感染肺炎疫情的通知》。证监会党委委员、副主席李超接受中国证券报记者采访时表示，按照一切有利于疫情防控和促进资本市场平稳运行的原则，特殊时期作出特别政策安排，尊重市场规律，体现监管弹性，为受疫情严重影响的地区、企业、投资者尽快渡过难关全力提供金融支持。

据中国人民银行2月2日消息，为维护疫情防控特殊时期银行体系流动性合理充裕和货币市场平稳运行，2020年2月3日中国人民银行将开展1.2万亿元公开市场逆回购操作投放资金，确保流动性充足供应，银行体系整体流动性比去年同期多9000亿元。

2月1日晚间及2月2日早间，深交所、上交所分别发布关于全力支持防控新型冠状病毒感染肺炎疫情相关监管业务安排的通知。沪深交易所表示，将就股票质押融资、融资融券业务，对湖北省等疫情严重地区进行专门政策支持；深交所表示，支持会员充分揭示融资融券业务风险，合理确定最低维持担保比例，维护市场稳定运行。

长期向好趋势不改

A股开市在即。多数券商均认为，此次疫情不会改变牛市趋势，2月或为全年最佳配置时点。

海通证券策略荀玉根团队认为，历史上牛市终结源于政策面或基本面出现重大转折，此次疫情对基本面影响有限，不会改变牛市趋势。疫情会影响牛市节奏，市场短期急跌后仍需要时间盘整消化，等待疫情控制住及后续基本面数据支撑再上行。就行业而言，短期冲击后，行业表现的中期排序不变，这次牛市的主导产业仍是科技+券商。

中信证券策略秦培景团队认为，疫情导致的短期调整幅度预计小于外围市场春节期间的跌幅，2月将成为“小康牛”途中的“黄金坑”，为全年最佳配置时点，“小康牛”大概率在3月前后正式开启。就配置而言，短期交易机会应重点关注医药中的诊断类企业、中药类企业、低值耗材企业以及零售平台；以消费电子、半导体和新能源车为代表的科技板块和以创新药为代表的医药是贯穿全年的主线。

中信建投策略张玉龙团队认为，疫情不会改变经济运行趋势，只会对市场形成短期冲击。在疫情得到控制之后，经济和市场都会重新回升。当前电子、计算机、通信的科技行业是经济转型升级的方向，也是市场的主导行业，建议投资者择机加配。

华泰证券策略张馨元团队预计，此次疫情影响短期A股节奏，但大概率不改方向，3000点以下是配置时机。短期配置，建议优选医药及电动车产业链、科技制造、以及在线教育/网络购物/游戏/速冻及快消食品。中期来看，电动车产业链/计算机/电子，以及制造业投资逻辑下的设备及零部件板块主线有望逐步“王者归来”。

兴业证券策略王德伦团队认为，由疫情带来的调整，短期即使一波三折，但中长期在国家重视、居民配置、机构配置、全球配置的“四重奏”的作用下，权益时代“长牛”趋势仍未变。当前配置建议“两头走”：一头是“大创新”中的5G泛化、新能源车链条、先进制造业等新兴成长方向；另一头是“核心资产”中低估值价值龙头，如金融、地产等方向。医药板块也是较好的选择之一。

光大证券策略谢超团队认为，当前短期市场难免有些扰动，如果是着眼于一年以上的长期目标，疫情对于市场的影响可以忽略不计，短期扰动是长线资金买进低估股票的难得时机。行业上建议适当增配医药，暂回避零售、旅游、交运，在线消费值得关注。

招商证券策略张夏团队认为，本次疫情成为影响市场偏好的关键变量，疫情缓和的时间对市场触底的时间起关键作用。从中期角度看，指数大幅回调的空间并不是很大。配置思路上，建议关注三个方向：医药医疗器械、TMT（计算机、传媒、电子、通信）以及金融、地产、汽车。

国金证券策略李立峰团队认为，A股短期内将更多地受避险情绪的影响而股价有所承压，疫情对A股“春季躁动”行情仅仅是短期扰动，实质上改变不了A股运行的既有趋势和市场风格。短期医药板块或有超额收益表现，部分消费等行业（如：商贸、休闲服务、纺织服装、食品饮料）以及交通运输行业股价承压。

西南证券策略朱斌团队认为，受此次疫情影响，短期内市场预计将出现明显回调；但中长期看，疫情不会改变市场运行的基本轨迹。疫情将对消费为主的相关行业构成基本面利空；对于医药、通信、电子、计算机等领域的核心资产，如果出现显著回调，则是布局相关资产的好时机。

天风证券策略分析师徐彪认为，疫情对市场的冲击可能是阶段性的，不改变市场的板块风格。疫情升级时，抗跌行业可能为前期强势行业及医药；疫情结束后，市场大概率仍遵循原来的景气主线，即科技股行情，包括新能源车、PCB、光伏、面板、传媒等。此外，还可借机布局消费板块的超跌反弹，尤其是景气度趋势未来可能改善的消费行业。