全国共战“新冠”疫情，A股不改长期向好趋势

原标题：全国共战“新冠”疫情，A股不改长期向好趋势；债市短期向好，长期需防市场波动

市场点评

关于新型肺炎疫情的市场点评

经济方面

春节前一周，受到新型肺炎影响，市场下跌，上证综指重回3000点下方。随后新冠肺炎疫情升级，短期经济活动受到制约，参考SARS事件（2003年“非典”事件）和其他国家PHEIC（国际关注的突发公共卫生事件）的经验，国内短期内经济活动或将承压，但预计对于全年影响有限。

后期应对疫情对于经济活动影响，或将出台一系列政策组合拳（积极的财政政策以及宽松的货币政策）或将支撑下二季度之后经济企稳复苏。

股市方面

短期内，A股市场情绪短期受到打击，权益市场会产生一定的调整。预计此轮调整空间有限，短期对于生产、消费的冲击可能集中在一季度，对于情绪的冲击经过假期的充分消化也已经部分释放。A股趋势上涨的核心逻辑中长期均不会受到疫情扰动，此轮调整会带来今年重要的择时机会。此外，股市是领先指标，而不是同步指标、更不是滞后指标。后期需要密切跟踪每日新增确诊病例数和新增疑似病例数，以2003年非典的经验来看，新增病例数和疑似病例数的高峰即为市场疫情行情的底部区间，非典期间上证综指最大调整幅度为9%，随后市场有所修复，仅改变短期走势。可能在病例数据改善之前，股市便有望见到止跌回升。

中长期来看，对国内经济而言，事件性冲击，短期的外部冲击，反而刺激了国内的创新和改革，使得国内经济更加健康。此次疫情面前，我们看到了一些问题，相信这次疫情，也会进一步改善我们的治理结构、生活习惯等等，使得整个国家的机体更加健康。参考2003年应对非典的经济政策重点就是培育新的消费热点和经济增长点，在本次疫情下，国家或将同样把经济重点放在新兴产业上。新兴产业或有望加快发展势头，带来更强的长期经济增长趋势。

行业配置：调整后建议布局前期市场主线，以非典的经验来看，市场反弹会延续前期基本面“景气”行业的主线，建议继续关注前期的景气板块：电子、新能车、光伏、传媒、计算机等，以及前期受情绪影响超跌的可选消费。

债市方面

短期来看，为对冲疫情带来的经济下行，预计货币政策会适当加码，流动性偏宽松的格局有望延续，短期内债市走势向好，建议积极参与。

长期来看，随着气温上升、防控能力加强，疫情终将过去，疫情冲击过后推迟的消费、投资或将有一定反弹，因此债市收益率下行后也需预防市场波动。

春节要闻速递

国内新闻

新型肺炎疫情：全国确诊14380例，治愈出院人数首超死亡人数。据国家卫健委最新通报，截至2月1日24时，国家卫生健康委收到31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团累计报告确诊病例14380例，现有重症病例2110例，累计死亡病例304例，累计治愈出院病例328例，共有疑似病例19544例。

春运第23天全国共发送旅客人数同比下降逾两成。2月2日讯，春运前二十三日(1月10日-2月1日)，全国铁路、道路、水路、民航共累计发送旅客12.71亿人次，比去年同期下降24.2%。其中铁路发送旅客1.91亿人次，下降14.6%；道路发送旅客10.31亿人次，下降25.8%；水路发送旅客1593.8万人次，下降37.0%；民航发送旅客3436.0万人次，下降17.4%。

2月3日央行将开展1.2万亿元公开市场操作。2月2日讯，为维护疫情防控特殊时期银行体系流动性合理充裕和货币市场平稳运行，2020年2月3日中国人民银行将开展1.2万亿元公开市场逆回购操作投放资金，确保流动性充足供应，银行体系整体流动性比去年同期多9000亿元。

五部门齐发力：开市后将提供充足流动性，灵活妥善调整企业信息披露监管。2月1日，中国人民银行、财政部、银保监会、证监会、外汇局等五部门联合印发《关于进一步强化金融支持防控新型冠状病毒感染肺炎疫情的通知》，提出将提供充足的流动性，加大逆周期调节力度；并加大对疫情防控相关领域的信贷支持力度，为受疫情影响较大的地区、行业和企业提供差异化优惠的金融服务等举措。

证监会：出台和研究对冲工具，缓解市场恐慌情绪。证监会相关部门负责人2日接受中国证券报记者采访时表示，证监会对建议的各种方案都进行了负责任的论证，充分听取了各方面意见，经综合评估，决定2月3日正常开市。鉴于疫情的发生及近期境外市场的反应，对于开市后A股市场可能出现的异动，有关部门将保持高度警惕，坚持底线思维，出台和研究对冲工具，缓解市场恐慌情绪。

深交所：减轻湖北省上市公司费用负担 疫情影响公司可申请延期披露财报。2月1日晚间，深交所发布《关于全力支持上市公司等市场主体坚决打赢防控新型冠状病毒感染肺炎疫情阻击战的通知》，减轻湖北省上市公司费用负担，免收注册地在湖北省的上市公司2020年的上市初费和上市年费；受疫情影响公司可申请延期披露财报。同时，深交所表示，将根据中国证监会统一部署，就股票质押融资、融资融券业务，对湖北省等疫情严重地区进行专门政策支持。

防控新型冠状病毒感染的肺炎疫情进口物资不实施对美加征关税。财政部网站2月1日消息，国务院关税税则委员会发布《关于防控新型冠状病毒感染的肺炎疫情进口物资不实施对美加征关税措施的通知》显示，为积极支持新型冠状病毒感染的肺炎疫情防控工作，对按照防控新型冠状病毒感染的肺炎疫情进口物资免税政策进口且原产于美国的物资，不实施对美加征关税措施，即恢复我对美232措施所中止的关税减让义务、不加征我为反制美301措施所加征的关税；已加征税款予以退还。上述不实施加征关税措施与免税政策实施时间保持一致。

湖南邵阳发生一起家禽H5N1亚型高致病性禽流感疫情。据农业农村部网站消息，湖南省邵阳市双清区发生一起家禽H5N1亚型高致病性禽流感疫情。养殖户存栏肉鸡7850只，发病死亡4500只。疫情发生后，当地按照有关预案和防治技术规范要求切实做好疫情处置工作，已扑杀家禽17828只，全部病死和扑杀家禽均已无害化处理。

环球市场重要新闻

世卫组织将新型冠状病毒疫情列为国际关注的突发公共卫生事件。当地时间1月30日晚，世界卫生组织宣布，将新型冠状病毒疫情列为国际关注的突发公共卫生事件。世界卫生组织总干事谭德塞宣布，主要基于中国感染者数量增加、多个国家都出现疫情两个事实，宣布将新型冠状病毒疫情列为国际关注的突发公共卫生事件。谭德塞强调，没有必要采取限制国际人员流动的措施，世卫组织不推荐限制旅行的措施。

春节期间全球资本市场波动：A50跌超7%美股跌逾3%，比特币领涨。中国春节假日期间（1月24日至1月31日），全球金融市场受到新冠肺炎疫情爆发影响，出现较大程度的波动，股票等风险资产出现下跌，A50期指跌幅超过7%，恒生指数跌5.7%，美股道指和标普500指数跌幅均超过3%，原油和基本金属都表现低迷，但跌幅最大的却是美债收益率，达到13%。相反，避险资产出现反弹，黄金涨幅达到2%，而表现最好的金融资产是比特币，涨幅超过11%。

多家海外航空公司暂停中国航班。随着新型冠状病毒肺炎疫情的发展，多家外国航空暂停了往来中国的航班。据去哪儿网系统监测的数据显示，2月份已累计取消或暂停销售出入境航班4000余班（含往返），占比超过所有出入境航班总数的15%。具体而言，国内航司取消2200余班，境外航司取消1900余班。新加坡、泰国、柬埔寨三个国家的航班减少班次最多。

英国正式“脱欧” 欧盟历史性减员。伦敦时间1月31日晚11时，英国正式“脱欧”，结束其47年的欧盟成员国身份。从当晚11时起，英国与欧盟进入“脱欧”过渡期，英国失去欧盟成员国资格，但仍需遵守欧盟规则、缴纳欧盟预算费用。按目前安排，过渡期至今年年底结束。其间，双方将就未来贸易关系进行谈判。英国“脱欧”后，欧盟还有2７个成员国。

特朗普弹劾案下周出结果。美国参议院日前以两票之差，否决了就总统特朗普的弹劾审判传召证人，使弹劾案审议进程大幅加快，预计最快当地时间5日便能举行表决。由于弹劾案需2/3参议员支持才可通过，估计特朗普在共和党人护航下将被判无罪。不过最新民调显示，将近一半的选民希望美国参议院能够弹劾特朗普。

美国驻伊拉克大使馆遭火箭弹袭击。伊拉克内政部官员26日说，美国驻伊拉克大使馆当晚遭火箭弹袭击，未造成人员伤亡。伊拉克联合行动指挥部当天发表声明，确认5枚火箭弹击中“绿区”，但未透露更多细节。目前尚无任何组织或个人宣称制造了此次袭击。