IPO日报：A股近500家排队企业迎考，泽达易盛科创板上市申请审核中止
【IPO观察】
疫情影响下的IPO：近500家排队企业迎考 审核发行节奏或放缓
根据Wind数据梳理发现，截至2月3日晚，A股共有近500家拟IPO企业排队等待上市，行业来看，来自计算机、通信和其他电子设备制造业，软件和信息技术服务业，专用设备制造业，医药制造业的拟IPO企业数量居前4，分别有47家、41家、39家、23家。上市进度排位靠前的多为科创板企业，行业属性来说受疫情影响较小。主板拟上市企业中，来自湖北武汉的良品铺子备受关注。良品铺子2月2日对媒体表示，申购和挂牌将如期举行。关于敲钟和仪式，需要等证监会通知，视后续交通情况而定。
“对于报告期为2017年-2019年的拟IPO企业来讲，存在一些时间性的问题，主要会影响报告期的财务数据审计工作，比如函证、走访等工作都会受到延后影响，但若两周后疫情出现明显控制的趋势，那么项目组通过加班有可能能够解决时间滞后的问题。”广州某券商投行人士2月2日向记者指出。
2019年，从WeWork上市折戟，到Uber、Lyft市值大幅缩水，再到阿里的第二上市，全球IPO市场留下了许多值得言说的故事。美股市场与港股市场在这一年呈现出了截然不同的气象，标普500指数全年上涨近30%，对比之下，恒生指数全年上涨仅逾9%。
2019年港交所共计IPO募资3128.89亿港元，再次位列全球首位，募资额同比上涨8.64%。港交所关于IPO发行、结算等方面所有改革措施要么已经改革完毕，要么正在迅速推进之中。以前对于很多公司来说，最大的上市障碍可能就是同股不同权架构、没有收入不能上市等一系列因素，现在港交所已经基本扫清了这些障碍。如果企业想要走向国际化、又想在离家近的地方上市，那港交所就是这些企业的不二选择。
【科创板IPO】
2月3日，泽达易盛的科创板上市申请流程中止。上交所指出，泽达易盛发行上市申请文件中记载的财务资料已过有效期，需要补充提交。根据审核规则，上交所中止其发行上市审核。泽达易盛此前回复了科创板上市申请的第五轮审核问询函。公司此次拟募资4.37亿元，投向新一代医药智能工厂平台升级项目、智能医药及医疗融合应用平台升级项目以及研发中心项目等。
毛利率方面，公司销售产品的结构、服务价格、技术更新速度、市场竞争环境、人力资源成本等因素的变化，均可能导致公司的综合毛利率水平出现一定幅度波动，从而影响公司的整体盈利水平。若未来市场竞争加剧、政策调整、产品售价及原材料采购价格发生不利变化或新产品未能如预期实现销售，则公司毛利率水平存在下降的风险。
2月4日，华润微电子有限公司（简称“华润微”）启动网下投资者路演活动。华润微此次计划公开发行不超过2.93亿股新股，占发行后公司总股本的25%。华润微将于2月7日初步询价，2月10日确定发行价格，2月12日进行网下网上申购。值得注意的是，华润微此次发行采取“绿鞋”机制，即授予保荐机构（主承销商）不超过初始发行规模15%的超额配售选择权。
华润微表示，设计环节需要持续进行研发投入，跟随市场完成产品升级换代；对于制造环节，产线建设需要巨额的资本开支及研发投入。除了投入大，半导体行业具有较强的周期性特征。2018年第四季度以来，全球半导体行业进入下行周期。根据WSTS预测，2019年全球半导体行业销售额将同比下滑13.3%。华润微表示，若宏观环境未发生明显改善，公司未来收入及业绩存在一定的下滑风险。
【港股IPO】
房企拆分物业公司赴港上市潮仍在持续。据港交所日前披露，金融街集团旗下金融街物业递交了IPO招股书。招股书显示，2019年前三季度金融街物业总收入为6.91亿元，相比2018年同期增加12.7%，由于其主要专注于商务物业，商务物业收入贡献占比达65.8%。截至2019年9月30日，金融街物业为全国共137个物业项目提供物业管理及相关服务。
据招股书，截至2017年12月31日、2018年12月31日及2019年9月30日，金融街物业以包干制方式管理的14、17项及32项物业产生亏损。“该等亏损主要由住宅物业早期产生的成本所致，随着项目的推进，亏损可能逐年减少。”金融街物业方面表示，倘若按包干制所收取的物业管理费总额不足以支付物业管理及相关服务的所有成本，可能招致损失，导致利润率下降。
已经过去的2019年，车市依旧惨淡。中汽协披露的数据显示，中国汽车销量全年下跌超过8%。但是，豪华汽车品牌可谓异军突起，不仅BBA的销量都实现了增长，对于超豪华汽车品牌劳斯莱斯、宾利等来说，中国市场已经成为最重要的增长引擎。在高净值人群聚集的华南地区，豪车的销量更是连创新高，近5年的复合增长率超过10%。2018年的数据显示，华南地区已经成为中国豪车最密集的地区，保有量占全国的17.9%。
借着这一势头，华南地区豪车经销商星盛名车，近日递交IPO招股书，向港股上市发起冲击。豪车经销商的业务模式很简单，经销商从厂商手中买下汽车，通过4S店等渠道卖给高净值人群。但是，因为汽车厂商要求经销商在交付前全款支付，故而对经销商的资金链提出了较高的要求。因此，星盛名车一直处在较高的债务压力之中。
【全球IPO】
盯紧春运人群，滴滴赶在2019年底在几座城市重新开放顺风车业务，嘀嗒出行则在2020年1月被传寻求IPO前最后一笔融资。然而，突然爆发的肺炎，使得“宅在家”成为重要的自我保护措施。如此背景下，嘀嗒的资本之路，还会顺畅吗？
在此之前，借着春运期间国内人口跨区域大迁移的旺盛需求，顺风车业务发展得是风生水起。此前嘀嗒出行公布的数据显示，2016年到2018年，嘀嗒出行在春运期间运送人次达382万、528万和1608万人。但今年，嘀嗒出行在1月23日就关闭武汉业务通道。而在1月16日，有媒体报道称嘀嗒出行正在寻求IPO前一轮融资，且已募集资金2.5亿—3亿美元，准备在港股或A股上市。对此，嘀嗒出行公关部相关人士回应称，针对该信息不予评论，没有相关信息可以披露。
