东方财富：互联网资管核心领军，资本市场大时代迎成长加速点
国盛证券指出，互联网资管核心领军，成长型券商价值持续超预期。重要拐点政策不断，资本市场进入全面发展阶段。线上千万金融活跃流量积淀，市场高峰期激活多种变现手段。嘉信理财和余额宝成功路径，佐证金融流量转向财富管理前景可期。根据关键假设以及2019年业绩预告，预计2019-2021年公司营业收入分别为45.32亿元、62.69亿元和78.49亿元，预计2019-2021年归母净利润分别为19.19亿元、30.38亿元和39.35亿元，即未来三年利润CAGR为43%。参考同业竞争对手2020年PE估值水平达到60x以上，给予2020年目标市值为1670亿元，对应PE为55x。首次覆盖，给予“买入”评级。
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