海通证券:社融稳定增长,助力经济“抗疫”
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海通证券:社融稳定增长,助力经济“抗疫”

2020年02月21日 08:04:15
来源:证券时报

2月20日,央行公布1月金融统计数据:1月新增社融5.07万亿元,同比多增3883亿元;M2降至8.4%;人民币贷款增加3.34万亿元,同比多增1109亿元。

海通证券点评认为,社融增速稳定,助力经济“抗疫”。1月社融存量增速持平在10.7%。疫情发生后,货币政策加强了逆周期调节,一方面,下调逆回购和MLF利率10BP,投放充足流动性,量价配合,资金利率维持低位,并进一步引导LPR报价下调;另一方面,采取再贷款等结构性政策,加强对重点企业和地区的信贷支持。我们预计,在疫情冲击明显消除前,防疫仍是最重要的工作,货币会阶段性维持宽松。

往后看,疫情影响地产销售和居民出行消费,2月居民部门信贷或将有所回落,但考虑到融资成本下降以及加大对重点防疫企业信贷支持,企业信贷受到的冲击幅度应该有限。而随着2季度之后疫情有望得到控制,融资需求也将重新释放,经济增速届时仍有望回升到6%左右。