IPO日报：良品铺子现金流承压，神通科技神秘自然人突击入股

【A股IPO】

良品铺子IPO“临门一脚”：营收利润“双降”现金流承压

2月11日，良品铺子进行上市路演，此举意味着良品铺子创始人杨红春距离“上市梦”越来越近。但良品铺子的重营销的模式及利润偏低、负债高走、食品安全等问题一直处于未解状态，在加上疫情影响，杨红春的零食生意似乎越来越难做了。

招股书中提到，2016年至2019年上半年，良品铺子毛利率分别为32.88%、29.52%、31.30%、32.62%，低于行业平均值。此外，良品铺子如今的负债率也居高不下。据招股书，良品铺子2016年至2019年上半年，公司资产负债率(合并)分别为：83.90%、71.05%、64.85%、56.98%。虽然良品铺子的负债率正逐步下降，但仍然居于行业高位。

神通科技IPO答卷：神秘自然人突击入股 关联私募疑似失联

近日，神通科技向上交所提交了预披露，正排队IPO。据最新招股书显示，神通科技拟在上交所主板上市，发行不超8000万股，不低于发行后总股本的10％。募资用途超七成用于项目扩产，剩余小部分用于补充流动资金。

增资扩股时，神通科技曾以原始股东和公司高管原始股价的待遇引入多个自然人间接股东。而时隔半个月后，再次增资引入外部股东时，价格已上涨数倍。对此，其招股书中未做任何解释。招股书显示，仁华投资成立于2018年2月6日。显然，这家公司是专门为第五次增资扩股突击入股而设立。从业务看，目前仅投资神通科技一家公司。其中10位自然人合计持有仁华投资11.6%的股份，从而间接持有神通科技的股份。问题在于，上述10个人名字在招股书中没有任何其他背景介绍，身份不明。这加重了市场的质疑情绪。

高营收低毛利叠加应收账款高企 天影股份IPO如何跨越影视寒冬？

近日，一家为电影放映行业提供一站式整体解决方案的服务商——北京新亚天影电影科技股份有限公司，正式向深圳证券交易所递交招股说明书。本次IPO，该公司拟公开发行人民币普通股（A股）不超过1336.00万股，拟募集资金3.199亿元，将全部用于“服务网点建设”“天影云放映管理系统及信息化建设”及补充流动资金中。

查阅招股书注意到，2016—2018年及2019年上半年，该公司营收及利润在2017年出现显著增加，但随后增速却有所下滑。报告期内，天影股份分别实现营业收入2.42亿元、3.20亿元、3.92亿元、1.69亿元。可以看到，2017年其营收增长率达32.23%，2018年就下滑至22.5%，时至2019年上半年，1.69亿元营收尚不及2018年营收的一半。

最囧上市敲钟仪式背后：曾因多个问题首发IPO被否

2月18日，经深圳证券交易所审核同意，浙江双飞无油轴承股份有限公司正式登陆深交所创业板。没法在交易所现场敲钟但又不想错过上市这种企业高光时刻的浙江双飞，则把敲钟仪式安排在了自己公司。本次发行价格为18.37元/股，预计发行人募集资金总额38687.22万元。

在成功登陆深交所之前，浙江双飞的上市之路可以说是颇为曲折。因隐瞒关联方和关联交易、毛利率水平等部分核心财务指标异常等问题，其此前首次IPO曾被证监会否决。此外，公司还曾在几年前被曝出环评不过关等问题。今年1月17日，证监会按法定程序核准了浙江双飞无油轴承股份有限公司的首发申请。

【港股IPO】

渤海银行“IPO闯关”三年路漫漫：发力消费金融引发投诉激增

筹划上市多年，近期，作为未上市三家股份制银行之一的渤海银行，香港上市进程有了实质性进展。据证监会官网显示，渤海银行2月13日提交《关于渤海银行股份有限公司境外首次公开发行股份（包括普通股、优先股等各类股票及股票的派生形式）审批》材料，于2月14日获得证监会接收。据悉，此次渤海银行赴港挂牌拟募集20亿至30亿美元。

2018年，渤海银行发力消费金融，2018年个人住房贷款仅比2017年增长了64.88亿，但是个人贷款中的“其他”项从2017年的91.38亿猛增到486亿，这一业务多数来自消费金融业务。不过，随着消费金融业务迅速增长，网上针对其投诉也越来越多。如聚投诉上就有投诉该行涉嫌套路贷、暴力催收、侵犯隐私骚扰联系人等。

【全球IPO】

三大难题悬而未决！拟启动IPO的理想汽车，该如何面对骨感现实？

据路透社日前的报道，理想汽车已申请在美国进行IPO，计划筹资至少5亿美元，最早于2020年上半年上市，同时聘请高盛作为牵头此次IPO的主要银行。此时距离理想汽车首次交付，仅3个月不到的时间。若属实，意味着其将是继蔚来汽车之后第二家在纽交所上市的中国电动车制造商。

资金一直以来都是理想汽车所面临的头号难题。目前公司仍依赖外部输血。据财务数据显示，截至2019年上半年，理想汽车营业收入约为527.76万元，净利润约为-6.29亿元，资产总额约为58.42亿元，负债总额为9.31亿元。2020年的融资环境将更为严峻，意味着外部输血的不确定性加剧，这对于包括理想汽车在内的造车新势力来说，都是无法承受的。因此，在趋紧的外部融资环境及股东退出之际，上市也就成为了理想汽车的救命稻草。