东方财富证券研究所遭责令改正,此业务四大违规!
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东方财富证券研究所遭责令改正,此业务四大违规!

2020年02月23日 10:46:11
来源:证券时报

上海东方财富证券研究所(下称“东财研究所”)近期在开展投顾业务过程中,存在四大违规行为被上海证监局采取责令改正的监督管理措施。

东财研究所接证监会罚单并非孤例,在行业转型财富管理的当下,证监会也在严查投顾业务的规范性。证监会信息显示,截至2019年12月,共有32家证券投资咨询机构被采取暂停新增客户监管措施,占84家证券投资咨询公司总数的38%。

存在四大违规行为

近日,上海证监局处罚公告显示,上海东方财富证券研究所在开展证券投资顾问业务过程中,存在以下违规行为:

一是未对部分投资者进行适当性评估并提出适当性匹配意见;

二是提供证券投资顾问服务前未与个别客户签订证券投资顾问服务协议;

三是对客户进行不实、误导性营销宣传;

四是内部控制不健全。

根据相关规定,上海证监局决定对上海东方财富证券研究所采取责令改正的监督管理措施,要求其落实整改,完善内部控制,切实提高合规管理水平。

“研究所”为证券投资咨询机构

值得注意的是,上述东财研究所并非是发布研究报告的证券公司研究所,而是一家证券投资咨询机构。

公开资料显示,东财研究所是东方财富信息股份有限公司全资子公司,是证监会核准的获得专业资质的证券经营机构,主要从事的是证券投资咨询业务。

它非但不是东方财富证券的研究部门,甚至还是东方财富证券的股东,持有东方财富证券0.09%的股权。

证监会在2010年10月发布《证券投资顾问业务暂行规定》和《发布证券研究报告暂停规定》,确立了证券投资咨询的两种基本业务形式,即证券投资顾问业务和发布证券研究报告业务。

证券投资顾问业务是指证券公司、证券投资咨询机构接受客户委托,按照约定向客户提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服务,辅助客户作出投资决策,并直接或间接获取经济利益的经营活动。

而发布证券研究报告业务是指证券公司、证券投资咨询机构对证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析,形成证券估值、投资评级等分析意见,制作证券研究报告,并向客户发布的行为。

证监会曾下发过84张机构投资咨询业务牌照,但从2014年后未再新增,一张投资咨询业务牌照当下已经非常难求。

不过,中国投资咨询行业的生存情况并不乐观。2017年中国证券业协会专项调查统计,至2017年底,84家持牌的投资咨询业务机构资产合计113.92亿元,全年共实现营业收入89.87亿元,行业净利润仅7.08亿元。

造成这种情况的原因,一是没有可持续的商业模式,二是投资咨询机构的业务主要是通过口头或书面的投资建议收取客户的投资咨询费用,效果难以量化。而在散户结构的市场中,免费的投资建议比比皆是,挤压了正规的投资咨询机构的生存空间。

监管严查投顾公司

东财研究所接证监会罚单被非孤例,在行业转型财富管理的当下,证监会也在严查投顾业务的规范性。证监会信息显示,截至2019年12月,共有32家证券投资咨询机构被采取暂停新增客户监管措施,占84家证券投资咨询公司总数的38%。

这些投资咨询机构被采取监管措施的原因就包括无证荐股;虚假、夸大、误导性宣传;投资者适当性管理不完善等。

而对于非持牌机构的“黑嘴”行为,证监会也是持续采取高压态度。尤其是对于利用社交软件、直播平台等互联网工具从事非法荐股活动,证监会曾采取过专项整治行动。