加杠杆须谨慎!这两只人气股大跌,融资者逆势加仓反被套
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加杠杆须谨慎!这两只人气股大跌,融资者逆势加仓反被套

2020年02月24日 20:04:35
来源:每日经济新闻

原标题:加杠杆须谨慎!这两只人气股大跌,融资者逆势加仓反被套

大整数关口历来是多空双方必争之地。沪指3000点关口,A股再次迎来震荡。这时候,操作难度会加大很多。

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《每日经济新闻》记者注意到,上周有多只个股在创新高后因各种原因出现回落,甚至一些个股跌幅超过20%。但与此同时,仍然不乏融资资金逆势加仓,在市场震荡中不但无法获得收益,反而承受了更大的风险和可能亏损。

连续五个交易日单日融资买入超过1000亿元

根据东方财富Choice金融终端数据,自2月17日起,沪深两市融资余额连续五个交易日上升。融资买入金额也连续五个交易日走高,且维持在单日1000亿元以上。2月17日~2月21日,两市单日融资买入金额分别为1054.86亿元、1103.79亿元、1130.39亿元、1217.76亿元和1342.45亿元;扣除融资偿还后的净买入金额分别为118.69亿元、112.46亿元、25.39亿元、109.94亿元和72.39亿元。

但融资者并非所有个股都“雨露均沾”。由于部分个股是2月13日或2月14日触摸到阶段高点,因此将2月14日数据也纳入分析范畴,可以发现从2月14日至2月21日,在现有的1688只两融标的中,只有1036只上涨,占比仅为61.37%。

在此区间,中国国旅受“打击”最大。这只因旅游业需求旺盛加上免税店生意而大热的个股在2017年~2019年出现大涨,三年的年涨幅分别高达110.23%、40.95%和49.12%。但在春节遭遇“黑天鹅”,而投资者的态度尤其强烈而明显——自2月14日以来的六个交易日,除了2月17日融资资金小幅净流入外,中国国旅遭遇了巨额融资净偿还。其中2月20日仅仅发生了1.21亿元融资买入,却发生了6.51亿元融资偿还;2月21日融资买入进一步萎缩至8676万元,融资偿还却达到2.89亿元。2月14日至2月21日,中国国旅的融资余额减少了9.03亿元,绝对金额排名两市第一,降幅达到29.21%。

不过,考虑到中国国旅股价2月14日~2月21日还上涨了7.47%,因此即使其中有部分融资者出现亏损总体可以看做逢高减仓。

两只钴业股大跌融资者逆势加仓被套

但有些融资者加仓的个股,就没那么好的运气了。

2月18日,有消息称,特斯拉将自主研发新电池,预计会在4月的电池投资人会议上宣布具体信息。据悉,新电池的含钴量可能为零。这一消息对两家以钴产品为主营业务的公司——寒锐钴业和华友钴业股价构成了重大打击。寒锐钴业2月13日创下阶段高点94元,之后出现震荡,却在上攻新高时无功而返。2月19日,公司以跌停报收,其后2月20日、2月21日亦以下跌报收。今日早间(2月24日)再次一度触及跌停,其今日的跌停价68.36元已经较2月14日高点下跌27.28%。华友钴业走势类似,其早间亦触及跌停板41.40元,较2月13日阶段高点58.61元下跌29.36%。

但融资资金对于寒锐钴业显然青睐有加。自2月14日至21日,寒锐钴业的融资余额增加了1.92亿元,增幅高达59.81%。

从明细来看,2月19日跌停当天,有多达1.91亿元融资资金抄底寒锐钴业,当天融资偿还仅有8903.25万元,2月20日寒锐钴业全天下跌4.98%,又有更多的资金抄底,单日融资买入为2.3亿元,融资偿还为1.87亿元,融资资金净流入0.43亿元。2月21日融资买入和融资偿还双降,但融资偿还大于融资买入,当天一共发生1.26亿元融资买入、1.46亿元融资偿还。

华友钴业2月19日跌停中也发生了巨额融资买入,当天共发生4.72亿元融资买入、4.46亿元融资偿还。2月20日融资买入进一步增加至5.91亿元。但毋庸置疑的是,无论是寒锐钴业还是华友钴业,高位接盘的融资者均面临着更大的风险,特别是在它们前期股价已经很高的基础上。

某券商人士为《每日经济新闻》记者算了一笔账。其指出,目前券商融出资金控制较为严格,基本杠杆比例是1.4:1,即提供140万保证金,可以融到100万。如果全仓买入一只个股,一个跌停则会损失24万元,相当于将10%的亏损扩大至17.14%。如果下跌45%则会被券商平仓,自己一分不剩。

他指出,当然这是极端情况,券商平仓并不会针对单只个股。如果持有多只个股,短期仅有一部分追高如寒锐钴业这样的个股,其余个股均在上涨并能覆盖寒锐钴业的亏损,那么券商不会强平。只是动用杠杆确实应该慎之又慎,不但要看大市,也不要将鸡蛋放到一个篮子里。

值得一提的是,融资融券的确对一般投资者而言操作难度较大。2月21日,石头科技以超高发行价271.12元登陆科创板,当天最高摸至530元,2月24日早盘最低价下跌至460元,较最高价下跌13.21%。而在2月21日上市当天,石头科技发生了多达5.3亿元融资买入。如果买到530元,那盘中浮亏可谓巨大。