IPO日报：科前生物募资前大手笔分红，旷视回应IPO申请失效

【IPO观察】

IPO一年超募近300亿，上市公司抗疫能否借此更有力？

新冠疫情发生后，五部委联合发布《关于进一步强化金融支持防控新型冠状病毒感染肺炎疫情的通知》，对于资本市场提出多条措施支持防控疫情工作。疫情严重地区和抗击疫情相关企业可以利用证监会融资审批报备的绿色通道，发行公司债券、资产支持证券，吸引更多社会资金帮助自身复工复产。

根据记者不完全统计，2019年上市的204家公司共募集资金达2818.18亿元，除西安银行、苏州银行、瑞达期货、红塔证券、青农商行、邮储银行、南华期货、渝农商行、浙商银行、京沪高铁未披露预计募集资金外，194家公司中有132家公司超募，超募资金共计275.06亿元。科创板整体超募的情况较为明显，64家超募的科创板公司超募资金总计约195.16亿元。

新三板精选层筹备生态调研：“小IPO”投资之机整装待发？

自股转系统新的分层管理制度实施以来，已有不少于23家新三板公司宣布冲刺精选层且启动针对精选层“小IPO”辅导工作，其中2月份以来启动辅导工作的挂牌公司不少于19家。一方面，监管层多次发文或电话通知市场参与方尽快推动改革进度，而券商和发行人也在积极筹备转层和小IPO准备事宜；另一方面，不少投资机构也嗅到了改革带来的投资机会，并对一些“精选层概念股”进行提前布局。

虽然“拟精选层”企业具有投资价值，但是仍然有不少问题萦绕着当下投资者的头顶。例如对于资金量较大的投资机构来说，新三板市场的流动性仍然偏低。“虽然政策红利下，整个新三板做市板块的流动性有所提高，但是对于体量相对较大的资金仍然有交易难度，因为边际定价能力很强，很多票几十万就把股价拉上去了，不容易低价买到筹码。”

【科创板IPO】

科前生物IPO募资前大手笔分红 仍有6位实控人华中农大任职

日前，科创板上市委公告了2019年第35次审议会议结果，已同意武汉科前生物股份有限公司发行上市。根据上交所官网显示，科前生物由招商证券保荐，预计融资金额达17.47亿元。此次公司公开发行股票数量预计不超过12000万股，发行完成后不低于公司总股本的25%。

记者注意到，科前生物招股书中仍存在不少需要进一步追根究底的问题。比如，报告期内曾受“猪瘟”影响业绩暴跌，但还是坚持在募资前大笔分红等等。招股书显示，科前生物将募资1亿元用于补充流动资金。然而，募资前科前生物已经大手笔现金分红了2.65亿元，不知这1亿元流动资金的募集是否真的具有其必要性？

天能股份IPO前夜蹊跷不断：突击引入战投一年半分红超24亿

港股上市公司天能动力国际有限公司欲分拆旗下电池业务回归A股的计划，终于迈出实质性一步。日前，上交所官网显示，天能电池集团股份有限公司提交的科创板上市申请已获受理。记者注意到，天能动力截至2018年总资产为166亿元，而天能股份招股书显示同期总资产为155亿元，占天能动力总资产比例超过九成，达93%，几乎等同于将公司再次上市。

天能股份对外透露信息显示资金缺口大，但该公司分红却很“大方”。报告期内，天能股份资产负债率分别为71.36%、69.13%、73.97%和77.75%，呈不断攀升趋势。与同行业相比，亦持续处在高位。天能股份在招股书中表示，公司主要通过银行授信、发行债券等债权融资方式筹集营运资金，导致资产负债率相对较高。而到了临近上市的2019年上半年，天能股份共计分红三次，合计约达10.42亿元，远超上半年净利润4.75亿元。

仁会生物转投科创板：连续三年亏损、唯一上市产品销售不佳

2月14日，上交所受理了上海仁会生物制药股份有限公司的科创板上市申请，公开发行不超过5744.05万股，占发行后总股本的比例不低于25%。这是仁会生物继2014年8月挂牌新三板后，第二次向资本市场发起冲锋。在新三板挂牌期间，公司曾创造过无主营业务收入却盈利过亿、市值过80亿的奇观。

招股书显示， 2016年-2018年和2019年1-9月，仁会生物分别实现营业收入50.04万元、1408.96万元、2732.31万元、4172.31万元，归属净利润则为亏损状态，实现归属净利润分别为-0.52亿元、-1.60亿元、-2.13亿元和-1.68亿元。对于报告期内公司连续亏损的原因，仁会生物在招股书中表示，公司核心产品谊生泰尚处于市场导入期，其他产品尚处于研发阶段，主营业务收入相对较小，而研发费用、销售费用和管理费用相对较大。

凯赛生物IPO：募资47亿近四成补充流动性 招银系火速入局成前十股东

日前，上海凯赛生物技术股份有限公司向科创板递交了招股书，并获受理。此次IPO，凯赛生物拟募集资金约47亿元，募投项目内容包括4万吨/年生物法癸二酸项目（17.11亿元）、生物基聚酰胺工程技术研究中心项目（2.08亿元）、年产3万吨长链二元酸和2万吨长链聚酰胺项目（7.8亿元），同时该公司欲使用20亿元补充流动资金。

用近四成募集资金补充流动性，如果仅从这一点来看，投资者或许会认为凯赛生物目前现金流状况相当紧迫。不过，查阅该公司招股书注意到，其业绩增长较为平稳，现金流状况在2019上年半内有了较大转变，且偿债能力尚可，这就不得不令人思量凯赛生物此次募资的真实意图。凯赛生物用四倍于年度净利润的募资来补充现金流，必要性并不十分显著，其用途或需重新考量。

【港股IPO】

宋都物业IPO：逾90%收入依赖宋都股份增速难保证 业主投诉多发

2020年以来，已有4家物业公司在港交所递交招股文件，杭州的宋都服务集团有限公司就在其中。资料显示，宋都物业于1995年在杭州成立，尽管已经过逾20年的发展，但宋都物业的体量在业内还处于偏低水平。

宋都物业之所以体量小，可能与宋都股份息息相关。招股书显示，2017财年、2018年财年和2019年1-9月，宋都物业分别管理15项、17项和20项由宋都股份独立开发或合作开发的物业。从收益来看，在上述报告期内，宋都股份为宋都物业贡献的收益占比分别高达98.2%、96.6%及93.4%。但宋都股份自身近几年的销售增长颇为缓慢。

旷视回应IPO申请失效：正常推进，需补充材料

2月25日早晨，有媒体报道称旷视的香港IPO申请失效，对此，旷视回应称，正常推进，需补充材料。随后，在港交所披露易新上市“申请版本、聆讯后资料集及相关资料”页面看到，旷视于2019年8月25日首次在港交所递交IPO招股书，此后再未有资料更新，目前状态一栏仍显示“失效”。

2020年1月8日，据报道，旷视已经通过港交所的聆讯，并计划农历春节后第一周开始招股，募资额5亿美金。该报道称，在2019年11月第四周，旷视首次聆讯并未获得通过，当时上市委员会要求其解释关于进入美国“黑名单”对于投资者的风险等问题，进而补充相关材料。旷视IPO此前受到的阻力或主要来自2019年10月上旬遭遇的“黑天鹅”事件。