理性看待波动 科技股仍具中长期价值

在市场担忧情绪升温背景下，A股大盘26日经历走势震荡的一日。从盘面看，无论是股指还是板块，均呈现分化特点。分析人士认为，受复工复产的预期、科技股短期上涨幅度过大和美国市场科技股连续回调等因素影响，造成26日盘面显著分化。不过，从产业发展战略及经济转型等角度看，科技股仍具备中长期投资价值。

周期崛起科技回落

近日，A股大盘呈回调态势，26日盘面表现分化特征明显。除股指外，行业板块26日表现亦明显分化，主要表现为周期股崛起和科技股回落。

在中信一级行业板块中，建筑板块26日涨幅居首位；钢铁、建材、煤炭板块涨幅均位列前五名；房地产板块位列中信一级行业板块涨幅榜第二名。

虽然近期市场热点板块轮动明显，但科技股一直占据主导地位。26日，科技股出现明显回调。通信、计算机板块分别位列板块跌幅榜第二和第三名。

虽然盘面表现分化，但周期股和科技股受资金青睐程度并未有较大差距。

多因素导致盘面分化

市场分析人士指出，A股市场26日周期股和科技股的表现是受复工预期、周期行业估值较低和美国市场科技股连续大跌等多种因素影响。

“26日，建筑、房地产等周期类行业表现较好。一方面，来自较强的复工预期推动；另一方面，则是因为周期类行业前期涨幅较低。”川财证券研究所所长陈雳对中国证券报记者表示。

至于科技股，陈雳认为，电子、通信、计算机等科技类板块26日下跌触发因素，来自科技股前期上涨较快和美国市场科技股连续两日大跌。

国金证券首席策略分析师李立峰认为，以创业板科技股为代表的科技板块的调整，主因还是近日成交量持续放大，这会导致指数波动变大。基建等蓝筹板块崛起，补涨需求是重要动力。

在新时代证券首席经济学家潘向东看来，26日基建、地产等周期股的崛起，明确了短期A股市场估值较低板块有修复的需求，因此，前期5G、半导体等涨幅较大科技股均出现回调。

科技主线强者恒强

李立峰认为，当前下结论认为市场风格切换还为时尚早。“当前，科技板块仍有些利好性条件，如流动性充裕等。对这一板块大方向毋庸置疑。”

“实际上，当前也仅是部分科技股估值比较高，在创业板整体估值上升后，科技股估值在可接受范围之内，谈估值泡沫还为时尚早。”巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣认为，市场风格短期有分化，但总体看，科技股这轮行情并未结束。

潘向东说：“疫情影响下，A股市场依然非常有投资吸引力，但是需要把握好节奏。”在前期疫情防控期间，科技股出现一波较快反弹，近期随着疫情对经济基本面的影响逐步显现，受益于相关政策，周期性板块存在估值修复需求。随着估值修复行情结束，节奏上又会切回到成长股或科技股。

在科技主线仍将延续的普遍预期下，分析人士认为，短期内应理性看待市场波动，长期仍可配置科技股。

郭一鸣表示，科技股整体行情还会延续。如同去年的白马股，科技股行情波段性很强，但中长期趋势未变。