5000亿元再贷款再贴现怎么用？货币政策怎么走？央行详解

2月25日国常会增加的5000亿元再贷款再贴现额度将怎么使用？前期3000亿专项再贷款具体使用情况如何？下一阶段货币和信贷政策将如何支持小微企业复工复产？

2月27日下午，在国务院联防联控机制举行新闻发布会上，中国人民银行副行长刘国强进行了详解。

择机实施2019年普惠金融定向降准动态考核

刘国强从两个方面阐述了接下来的货币政策。

他表示，稳健的货币政策还要更加灵活适度，把支持实体经济恢复发展放到更加突出的位置，通过稳预期、扩总量、分类抓、重展期、创工具、抓落实，为抗击疫情和支持实体经济提供有力的货币政策支持，尽可能降低疫情对经济的影响，努力完成全年经济社会发展目标。

一是用好已有的支持政策。前面已经出台的政策要用好，继续用好专项再贷款政策，向中小银行倾斜。综合运用公开市场操作、常备借贷便利、中期借贷便利等货币政策工具，择机实施2019年普惠金融定向降准动态考核释放长期流动性。因为有一些银行的普惠金融服务水平达标了，达标就要定向降低其准备金率水平，支持其进一步做好普惠金融服务。另外，还要继续推进LPR改革，引导整体市场利率和贷款利率下行。

二是要适时出台新的政策措施，着力支持企业复工复产。增加再贷款再贴现的额度，分类引导各类银行对中小微企业复工复产发放优惠利率贷款。引导金融机构加大对小微企业信贷支持力度，鼓励银行采取多种方式补充资本，探索创新银行补资本的工具。

中国的政策空间比较大

在被问及随着疫情在全球范围扩散，中国央行将如何应对时，刘国强表示，一方面要坚持稳健的货币政策取向不变，中国现在是少数保持常态化货币政策的国家，很多国家都采取非常规货币政策，零利率等，中国现在离这些非常规货币政策还有很大的距离。

“我们的政策空间是比较大的，将来有能力应对各种各样的挑战，这个要珍惜，要保持下来。”刘国强表示。

另一方面，也要根据现在的经济情况，保持货币政策的灵活适度，科学稳健地把握逆周期调节力度。

5000亿元再贷款再贴现额度是普惠性的

2月25日的国常会提出增加再贷款、再贴现额度5000亿元，重点用于中小银行加大对中小微企业信贷支持。这5000亿资金怎么用？够不够？刘国强在发布会上进行了详解。

刘国强表示，最新增加的5000亿元再贷款再贴现额度，是普惠性的，对符合条件的企业采取市场化方式支持。

额度方面，刘国强表示，还要密切观察；“将来根据情况，也可能不够，不够就考虑再增加额度。但也可能会出现另一种情况，比如现在企业慢慢复工复产了，恢复循环了，这样的话自有资金就越来越充足了，可能未来也不一定需要这么多。这个政策也要密切跟踪，也是要不断优化的。”

他同时表示，中小银行从央行获得再贷款的利率是2.5%，让中小银行按照LPR加50个基点，就是4.55%的贷款利率贷给企业，中小银行应该是有积极性的。

3000亿专项再贷款财政贴息后实际利率1.28%

针对前期3000亿专项再贷款，刘国强表示，上述资金实行企业名单制管理，严格限定资金用途，是为了保证在抗击疫情的关键时期，低成本资金第一时间精准流向重点保供企业。

具体来说，这3000亿专项再贷款主要向全国性银行和湖北等10个重点省市的部分地方法人银行提供资金，精准支持直接参与抗击疫情的企业。

截至2月25日，已经有1008家重点保供的企业获得了贷款，财政贴息以后，贷款的实际利率是1.28%，低于国务院规定的不高于1.6%的要求

“目前3000亿元专项再贷款还没用完，目前看也不需要调整，继续把这3000亿用好。”

挖掘市场利率存在的下降空间

在2月接连下调逆回购利率、MLF利率后，刘国强表示，贷款市场报价利率（LPR）推开以后，利率下行的趋势比较明显，不仅贷款市场报价利率（LPR）本身在下行，而且带动了整个金融市场，包括信贷利率都在下行。目前来看，下行还有一定的空间，所以下一段对资金利率还是要继续用改革的办法，通过改善体制机制，把市场利率还存在的下降空间给挖掘出来。另外要疏通政策的传导渠道，目前来说，增量的贷款基本上都是参考贷款市场报价利率（LPR）进行定价，不是参考原来的贷款基准利率。

他同时表示，经过认真调研以后，将继续按计划从3月1日推进存量贷款利率转换至LPR，受疫情影响，转换的时间不变，将来进度上可以有快有慢，但会按期完成。