恒邦股份推31.7亿元定增预案 新晋控股股东认购超10亿元

华夏时报（chinatimes.net.cn）记者李继远 济南报道

在江西铜业（600362.SH）正式入主半年多后，恒邦股份（002237.SZ）的首次资本运作拉开大幕。

2月25日，恒邦股份披露非公开发行预案，公司拟以11.61元/股的价格向江西铜业、员工持股计划、滕伟、中和资本、银沣基金、金浦投资、盛世绩恒、前海开源、江铜有邻等18名特定对象，以现金认购方式非公开发行2.73亿股，募资31.7亿元。

恒邦股份表示，此次公开发行募集资金到位后，公司净资产和营运资金将有所增加，公司经营活动扩展的资金需求压力从而缓解，有利于降低财务风险，拓展公司业务规模。

江西铜业认购近九千万股

根据公告，恒邦股份将向控股股东江西铜业、员工持股计划等18位特定对象发行股份不超过2.73亿股，募集资金总额不超过31.7亿元。其中江西铜业拟认购8894.92万股，拟认购资金10.33亿元。此外，恒邦股份2020年员工持股计划也拟认购1.19亿元。

2019年3月份，江西铜业与恒邦股份签署股权转让协议，以 10.90 元/股协议转让价格，总计29.76亿元的对价获得了恒邦股份的控股权。当年6月，协议转让股份过户完成，江西铜业正式入主恒邦股份成为其控股股东。

此次定增也是江西铜业入主之后恒邦股份的首次资本运作。江西铜业拿出10亿多元参与认购，持股比例将从原先的29.99%提升至30.59%。

江西铜业方面表示，此次参与增发是基于对恒邦股份发展前景的信心，为支持上市公司持续发展，而做出认购决定的。

公告显示，本次增发募集资金净额将用于补充流动资金及偿还有息借款，其中，20亿元将用于偿还有息借款，剩余全部用于补充流动资金。

公开资料显示，恒邦股份主要从事黄金探采选、冶炼及化工生产，是国家重点黄金冶炼企业。

不过，由于受恒邦股份自身业务类型、结算方式等因素影响，公司预付账款、存货的规模较大，较大数额的预付账款和存货对公司日常的运营资金形成了一定压力。

数据显示，公司黄金产能为50吨/年，2018年全年和2019年前三季度公司黄金产量分别为37.94吨和32.28吨，产能利用率分别为75.9%和86.1%。有分析认为，当前公司黄金产能利用率不足主要受限于公司流动资金紧张，制约了公司业务开发和拓展。

资产注入仍存预期

受避险情绪支撑，金价价格持续飙升，江西铜业是否会将相关资产注入恒邦股份让投资者充满期待。

江西铜业实控人为江西省国资委，是中国最大的综合性铜生产企业，也是国内重要的贵金属生产基地，每年产出黄金超过25吨、白银超过480吨。

江西铜业也拥有丰富的金矿资源。江西铜业2019年的半年报显示，集团100%所有权的已查明资源储量约为铜金属 936.3 万吨、黄金 289.6 吨、 银 8715.8 吨、钼 20.5 万吨；集团联合其他公司所控制的资源按本公司所占权益计算的金属资源储量约为铜 443.5 万吨、黄金 52 吨。

为规范同业竞争，江西铜业曾承诺将以恒邦股份作为集团未来黄金板块的发展平台，将江西铜业及其控股股东旗下优质的黄金板块资产注入上市公司，规范与恒邦股份存在的同业竞争，为恒邦股份的发展提供支持。

据悉，恒邦股份的员工持股计划也将参与认购此次非公开发行的股份，合计不超过1,027.99万股。本期员工持股计划参与员工合计不超过517人，由公司董事、高级管理人员、公司及下属子公司的核心管理人员、中层管理人员及骨干员工构成。

“我们认为公司此次非公开发行将降低财务费用、提高产能利用率，有助于公司释放业绩，此外非公开发行绑定了控股股东和公司管理层，利好公司管理。”华泰证券的一份研报表示。

此次再融资的成功也将有益于恒邦股份新项目的开工建设。据了解，2020年底恒邦股份还陆续投产的高纯新材料项目以及预计2020年底到2021年中投产辽上金矿扩建项目，以及规划中的冶炼2公司复杂金精矿综合回收15万吨粗炼等项目，随着资金到位和陆续投产达产，将有望带动公司未来2-3年的业绩增长。