天风证券指出,蛋氨酸是动物“必需氨基酸”之一,家禽无法自然合成蛋氨酸,必须通过采食摄取。蛋氨酸下游中家禽占比超过5成,因此需求也保持平稳增长,近几年全球需求保持6%-7%增长。技术壁垒高,供给高度集中。全球供需改善,中国反倾销,推动国内价格上涨。推荐新和成,关注安迪苏。新安迪苏是全球蛋氨酸龙头企业,现有产能46万吨;新和成是行业新进入者,现有产能5万吨(二期10万吨产能2季度投产)。蛋氨酸价格每上涨1元/公斤,税后净利润年化增加3.45亿元和0.43亿元,业绩弹性较大。
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