东北证券:货币宽松政策下关注TMT和大金融,财政政策下关注基建
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东北证券:货币宽松政策下关注TMT和大金融,财政政策下关注基建

东北证券指出,展望未来走势,美联储降息提升国内货币宽松空间,对A股相对有利。目前来看,预计货币宽松政策将延续,对分母端流动性和风险偏好的支撑将持续。A股上市公司的盈利增速自2019下半年呈现企稳改善,2020年一季度受疫情影响预计有所回落,但国内基建投资和科技产业相关政策也在持续出台,预计长期改善的趋势不变。

行业方面,货币宽松政策下关注TMT和大金融,财政政策下关注基建相关板块;目前政策导向下关注5G等新兴产业以及非银金融等。(1)历史复盘角度看,货币宽松政策出台后的利好行业主要指向两方面:一是银行、地产等大金融相关行业,二是弹性较大的TMT行业;财政政策则一般指向基建相关的建材、钢铁等周期性行业。(2)当前来看,以5G为代表的“新基建”推进可能进一步加速;此外再融资规则松绑、新证券法出台、取消五年以上的创业投资基金减持限制、以及发布新三板转板指导意见,直接融资等资本市场制度改革相关政策仍在加速出台;因此TMT相关行业以及非银金融值得关注。

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