迷雾重重！方正证券2.3亿何以流向方正集团？项目方与信托方撇清干系

原标题：迷雾重重！方正证券2.3亿何以流向方正集团？项目方与信托方撇清干系，谁在说谎？

一笔2.3亿的信托资金暗地流向大股东，而关于资金去向事主却“傻傻分不清楚”，这样的戏码迅速传遍资本圈，引发多方争议。

在方正证券“炮轰”中信信托将信托资金用于方正集团贷款且自己并不知情后，涉案的项目公司和中信信托也于3月11日晚间和3月12日凌晨先后发布声明。

项目方武汉弘盛永泰置业有限公司（简称“永泰置业”）称，该公司在2019年7月已全额结清信托计划本息，与此次项目风险无关。中信信托凌晨公告也称，方正证券系自主决策、自愿认购该信托计划份额，信托计划的资金运用符合信托合同的约定。

案外人雾里看花，案内人心知肚明。券商中国记者独家获悉，在中信信托2019年11月发布的增发公告中已写明：增发募集的信托资金全部用于向方正集团发放贷款，资金用途符合信托合同约定。对于方正证券来说，到底是违规输血股东，还是遭遇骗局，仍需等待监管调查及法律的裁决才能大白于天下。

三方声明各自撇清自家关系

在一份完整的信托计划中，往往包含着借款人、委托人和受托管理人三方。在方正证券率先开炮后，中信信托和永泰置业也分别发出声明。券商中国记者特将三方观点梳理如下：

方正证券：信托资金被中信信托用于向方正集团发放贷款

在3月10日晚间公告中，方正证券称，该公司2019年11月1日认购了2.3亿元的“中信•远洋弘盛投资集合资金信托计划”。此后，方正证券持续催促中信信托提供投后管理、增发公告、反洗钱等信息。中信信托除提供营业执照及法人身份证信息外，其他材料一直未予提供。

方正证券称，该公司近日收到中信信托提供的其官方网站上披露该信托计划相关公告的查询密码。在查看相关公告内容后得知，中信信托将其认购信托计划的信托资金全部用于向方正集团发放贷款。

根据方正集团复函及提供的资料显示：2019年1月，中信信托向方正集团旗下企业发放贷款25亿元，方正集团为该笔融资提供保证担保。2019年10月，因方正集团旗下企业未能如约全部还款，中信信托与方正集团旗下企业确定“借新还旧”的业务方案。

从方正证券的角度来看，此次2.3亿元资金离奇流入大股东方正集团，似乎是方正集团与中信信托的“合谋”。2019年11月6日，方正集团将当日收到的中信信托2.3亿元贷款用于旗下企业偿还前期对中信信托的部分债务。

永泰置业：信托款项已结清，与自家无任何责任关联

根据方正证券披露的“中信•远洋弘盛投资集合资金信托计划”信息，上述2.3亿资金用途原系购买武汉弘盛永泰置业有限公司70%股权对应的股权收益权，以及购买项目公司股东武汉远正企业管理咨询有限公司85%股权，最终用于武汉归元寺项目B包地块的开发建设以及信托合同所约定的其他资金用途。

3月11日下午，“武汉远洋地产”微信公众号发布《武汉弘盛永泰置业有限公司关于“中信·远洋弘盛投资集合资金信托计划”款项结清的声明》。其中，项目公司永泰置业称，该公司在2017年6月与中信信托签署协议，通过“中信·远洋弘盛投资集合资金信托计划”进行项目融资，但已于2019年7月12日全额结清该信托计划本息。

对此，永泰置业称，媒体报告该信托计划存在风险一事，已与该公司无任何责任关联，该公司已向中信信托发函要求其对相关情况进行解释说明、并做澄清。

天眼查信息显示，永泰置业的控股股东为远正咨询，其背后两名股东均与远洋集团存在股权关系，两家公司的法定代表人均为远洋地产（武汉）有限公司总经理娄文华。中信信托曾在2017年6月参股远正咨询，于2019年7月退股，后续未有投资该企业的公开记录。从投资记录上来看，与永泰置业所称内容较为一致。

另外，从认购时间上来看，按照方正证券披露信息，方正证券认购信托计划系在2019年11月进行的增发，如永泰置业所言属实，早已结清款项离场，则此次资金挪用乌龙的确与永泰置业干系不大。

中信信托：信托资金运用符合信托合同的约定

在舆论持续发酵之际，被指控“挪用信托资金”的中信信托却坚持沉默。直至3月12日凌晨，中信信托在官网挂出公告，对情况进行说明。

在这份“人狠话不多”的公告中，中信信托称，方正证券系自主决策、自愿认购该信托计划份额，信托计划的资金运用符合信托合同的约定。目前，公司已委托律师事务所处理相关事宜。”

透过简短的公告信息来看，中信信托意在指明方正证券对此事充分了解，“自主决策”、“自愿认购”的说法，也撇清了方正证券对其“挪用信托资金”的控诉。

《信托法》第二十五条规定，受托人应当遵守信托文件的规定，为受益人的最大利益处理信托事务。受托人管理信托财产，必须恪尽职守，履行诚实、信用、谨慎、有效管理的义务。资管新规落地以来，信托行业监管更为严格，信托公司贸然与大股东串通在客户不知情的情况下挪用资金，这种“神操作”实在说不过去。

日常理财还是关联交易？

在A股市场上，上市公司单笔斥资2.3亿元购买信托理财也算得是大手笔。然而，对于这笔投资，方正证券此前并未进行公告，因此方正证券投资时信息是否与此次风险提示公告相符也难以得知。

根据上交所股票上市规则，委托理财属于应当披露的交易中的“对外投资”，在达到以下标准时，应当及时披露：

（一）交易涉及的资产总额占上市公司最近一期经审计总资产的10%以上；

（二）交易的成交金额占上市公司最近一期经审计净资产的10%以上，且绝对金额超过1000万元；

（三）交易产生的利润占上市公司最近一个会计年度经审计净利润的10%以上，且绝对金额超过100万元。

……

据业内人士介绍，对于上市券商来说，由于公司总资产及净资产规模一般较大，日常账上闲置资金购买短期银行理财等交易的确难以触发披露标准。从数据上来看，方正证券2018年总资产为1482.22亿元，净资产386.66亿元，单笔委托理财很难触及上市规则9.2条的披露标准。

在这笔资金流入方正集团的情况下，如方正证券事先知情，则该笔交易将成为关联交易，必须上董事会审核并公告。在此情况下，方正证券前期未进行任何公告披露，亦未公布相关审议程序。在资金安全出现有失的潜在可能情况下才匆忙进行风险披露。

来自券商董办人事分析，方正证券2.3亿购买集合信托计划这事，退一步来讲，如果不涉及大股东方正集团，的确没有触犯信披条款，可以不用信披，但如此规模的资金购买集合信托计划，必须上方正证券内部经营工作会议。

2019年3月，方正证券披露该公司2019年日常关联交易情况预计，预计全年关联交易为2.2亿元，其中采购计算机硬件与软件2500万元，互相提供证券和金融服务1.75亿元，其他2000万元，关联人范围包括方正集团及其相关方。对比来看，2.3亿元的信托资金已超过其全年预计关联交易总金额。

目前，方正证券仅在2019年9月针对全资子公司方正和生投资与方正信产共同设立产业基金事项发布关联交易公告，方正和生投资拟出资9.98亿元。不过，该笔关联交易在2019年11月已宣告终止。

增发公告透露投资端倪

在2019年年报披露前的关键时期，方正证券对于这笔资金的去向认定和投资动机，显然令人浮想联翩。

另一方面，“擅自挪用客户信托资金”对于信托公司来说是相当严重的指控，此次方正证券与中信信托之间的纠纷在信托圈内引起广泛讨论。多位信托业内人士表示，由于方正证券当时购买的是中信远洋信托的增发部分，要结合信托合同的具体条款和增发情况本身确定。

券商中国记者内部获悉，该次增发公告显示，“中信•远洋弘盛投资集合资金信托计划”于2019年11月6日增发成功，该次募集C类1期信托本金为2.3亿元。

在信托投向上，根据信托合同规定，“受托人可将信托计划项下资金向公开市场评级为AAA、总资产不低于2000亿元的公司提供资金支持，包括向其发放贷款、投资其债券、受让其作为债务人的债权或债权收益权等方式”。增发公告显示，“本次增发募集的信托资金全部用于向方正集团有限公司发放贷款，资金用途符合信托合同约定”。

由于该份公告系中信信托出具的增发公告而非信托合同，因此并未有方正证券盖章确认。但从当期信托本金的规模上推测，方正证券可能是该期增发唯一的参与者。

根据中信信托官网披露时间，该份增发公告披露于2019年11月6日，此后中信信托连续发布多份临时信息披露报告。在最新报告中显示，“中信•远洋弘盛投资集合资金信托计划”存续本金为2.3亿元，用于向方正集团发放贷款。方正集团被裁定受理破产重整，可能导致信托计划的收益降低甚至出现本金损失。

也即，中信信托自身出具的文件中一早已显示，资金投向为方正集团。那么，方正证券为何声称不知情？

回顾方正证券的说法，其在认购信托计划后，持续催促中信信托提供投后管理、增发公告、反洗钱等信息。中信信托除提供营业执照及法人身份证信息外，其他材料一直未予提供。“近日”，方正证券才收到中信信托提供的公告查询密码，在查看相关公告内容后才得知信托资金全部用于向方正集团发放贷款。

作为该期增发唯一的委托人，是否真有中信信托拒不向其披露信息的可能？有业内人士指出，除非是信托合同中的确未公布确切的资金投向，在增发公告中才予以说明，但这样的情况也非常少见。而除了与方正集团恶意串通外，找不到中信信托拒不提供增发公告的理由。“在有多名信托经理服务的情况下，拒不提供信息一早就应该投诉，何必等到现在发作。”

即便是在2019年的好年景下，方正证券预计实现归母净利润达到8.27-11.57亿元，2.3亿的信托资金也相当于全年净利润的两成以上，并非是小数目。另外一方面，信托在业内素有“通道”之名。上市券商以大额自有资金投资非标产品，仅为获得投资收益，这样的情形实在不多。

案外人雾里看花，案内人却心知肚明。在方正集团深陷资金泥潭、被申请重整之际，这一笔2.3亿元的资金可算是有去无回，而各方都已宣称采取法律途径解决。对于方正证券来说，到底是违规输血股东，还是遭遇骗局，仍需等待监管调查及法律的裁决才能真相大白。