全球市场正陷入技术性熊市,A股彰显韧性!142只个股成为北向资金的避风港
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全球市场正陷入技术性熊市,A股彰显韧性!142只个股成为北向资金的避风港

2020年03月12日 22:44:56
来源:每日经济新闻

本周以来,全球股市不少股指都出现近年来罕见的大幅下挫,陷入技术性熊市。而A股的相对跌幅则要小很多,截至本周四,上证指数的周跌幅为3.66%,沪深300指数的周跌幅为4.53%。可以说,本周在全球市场陷入熊市恐慌之际,A股却是“风景独好”。

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每经记者 王海慜 

本周以来,全球股市不少股指都出现近年来罕见的大幅下挫,全球进入技术性熊市的论调正不断升温。

历来受外盘影响较大的北向资金在这样的背景下也失去了以往对A股“买买买”的豪气。据统计,本周一,北向资金净流出A股的规模高达143.2亿元。这也2014年11月沪港通正式开通以来北向资金单日净流出A股规模最大的一天。

不过,在全球股市陷入技术性熊市的背景下,也有不少观点认为,相对全球其他股市深陷疫情泥潭,目前中国的疫情已得到了较为有效的控制,A股有望成为全球资产的“避风港”。数据显示,本周以来,尽管北向资金从A股市场整体净流出,不过仍然有近140只个股获得北向资金的持续逆势加仓或未减仓,相关上市公司主要分布在汽车、券商、生物医药、药店、食品饮料、港口等行业。

本周A股市场表现彰显韧性

本周以来,全球股市不少股指都出现近年来罕见的大幅下挫。据Choice数据统计,截至本周四下午,在全球31个主要市场指数中,有26个指数本周以来的跌幅已经超过5%,其中澳大利亚、菲律宾、意大利、俄罗斯、印度、印尼、日本等国的主要股指跌幅都在10%以上。

而A股的相对跌幅则要小很多,截至本周四,上证指数的周跌幅为3.66%,沪深300指数的周跌幅为4.53%。可以说,本周在全球市场陷入熊市恐慌之际,A股却是“风景独好”。

不过,历来受外盘影响较大的北向资金在这样的背景下也失去了以往对A股“买买买”的豪气。

本周一,北向资金净流出A股的规模高达143.2亿元。据Choice数据统计,这也2014年11月沪港通正式开通以来北向资金单日净流出A股规模最大的一天。而本周三、周四,北向资金也都出现规模不一的净流出。

数据来源:Choice 数据

这是否意味着外资会因为全球市场的大幅波动而撤出中国呢?对此,中金公司策略团队认为,参照历史上海外股市大幅波动期间短期资金流向,即使是发达市场自身的问题导致市场大幅波动,新兴市场包括中国市场短期往往会面临由于投资者赎回资金而导致的短期资金流出,估计本次也不会例外。

据中金公司测算,目前全球主动+被动的机构股市头寸可能在超10万亿美元的水平,结合目前A股目前在全球配置中的比例,国际资金每1%的资金边际变动,可能会带来A股资金流动约在100亿元人民币左右。2018年四季度全球股市大跌,EPFR的数据显示,全球股市累计资金流出约1500亿美元,估计本次全球股市波动中资金流动带来的影响可能会略高于上次,但对A股资金流动的累计影响可能是百亿到低千亿量级。

鉴于最近A股市场呈现的较强韧性,中金公司策略团队认为,考虑到目前A股日交易额都在万亿附近,且这些流动会发生在多个交易日,同时这次中国在疫情控制中相对主动且已经取得积极进展,其对市场的影响不宜高估。

今日,海外股市纷纷创出新低,在A股收盘后,中金公司策略团队在发布的最新市场评论中指出,近期海外疫情迅速升级,并导致海外市场持续波动。美国已经公布了部分举措,并宣布可能有经济刺激,但升级疫情防控应该优先于经济刺激,后续美国疫情进展仍值得高度关注。

对于部分投资者担忧全球是否会重演2008年全球金融危机,中金公司策略团队认为,美股是在估值相对高、国内政治局面分化,叠加疫情升级与油价大跌带来经济衰退风险上升,而导致的一次幅度大于近年大调整的调整。而截至昨日收盘,美股估值才刚刚回到略低于历史估值均值的水平,还说不上非常便宜。后续仍需继续关注疫情进展及是否会在进一步下跌后迎来反弹机会。

这批A股成资金的“避风港”

尽管本周外围市场风声鹤唳,北向资金也做出了净流出的动作,但A股市场还是有一批个股在动荡之下成为北向资金的“避风港”。

据Choice数据统计,本周以来,在近1290只沪深股通标的中有142只个股获得了北向资金的逆势持续加仓(或者从未减仓),其中东方园林、傲农生物、宇信科技、数知科技、广誉远等几只个股北向资金的持股比例较上周五增长幅度超100%。

本周以来部分北向资金持续加仓(或未减仓)标的

数据来源:Choice 数据

具体从板块上看,本周以来北向资金持续逆势加仓较为集中的行业包括有望作为消费刺激选项的汽车行业(加仓个股:上汽集团、江铃汽车、广汇汽车、广汽集团等)、 受政策利好加持的券商行业(加仓个股:招商证券、长江证券、西部证券、申万宏源等)、具备防御特征的生物医药行业(加仓个股:药明康德、沃森生物、科伦药业、天坛生物等)、今年一季度业绩预期乐观的药店行业(加仓个股:大参林、老百姓等),以及食品饮料行业(加仓个股:中炬高新、顺鑫农业、千禾味业、承德露露、双汇发展等)等。

此外,本周以来,北向资金也对同样受疫情影响但股价普遍在低位的港口板块(相关个股:唐山港、上港集团、青岛港、大连港等)选择了不减仓或逆势加仓。另外,值得一提的是,被普遍认为受此次疫情打击较大的航空板块个股如南方航空、厦门空港等,本周以来北向资金非但没有对其进行减持,还连续进行了加仓。

在部分A股获得北向资金“逆行”的同时,还有A股本周被北向资金减仓。据Choice数据统计,本周以来有近740只A股遭到了北向资金的减持,其中有30只A股本周以来北向资金减仓的幅度超50%,有近80只A股本周以来北向资金减仓的幅度超30%。

本周以来北向资金减仓幅度超50%的个股

数据来源:Choice数据

不过总体来看,此前北向资金对这些A股的持股比例就显得偏低。但值得注意的是,本周北向资金减仓较多的个股有不少是近期热门的5G概念(减仓个股:武汉凡谷、世嘉科技、太辰光、新易盛、瑞斯康达等)、口罩概念(减仓个股:国恩股份、奥美医疗等)等板块的个股。