券商未雨绸缪应对极端行情

新冠肺炎疫情持续蔓延导致全球恐慌情绪加剧，近日来，全球10余个国家股市触发熔断机制暂停交易，极端行情让股神巴菲特都惊叹“活久见”。股市剧烈震荡之余，券商交易系统也迎来考验。据记者了解，2015年下半年以来，国内券商在应对急速放量的交易和业务需求等极端行情上也摸索出了经验，做了不少准备，如扩容系统性能、及时进行系统优化等。

券商应对极端行情早有准备

上周，美股自2008年金融危机以来首次因暴跌熔断，场内抛售成交量激增，致使多个可交易美股的互联网券商平台出现通道拥挤，无法交易。老虎、雪盈、富途、Robinhood等交易平台宕机，出现无法下单或撤单等情形。

反观国内，2015年牛市高潮时，沪深两市一天的交易量超过两万亿，当时就有数家券商交易系统出现短暂宕机，此后数年间，也陆续出过多起因突发火爆交易致使下单量超过交易系统设计容量等带来的系统故障，但频次已经有所减少。

交易平台“拥堵”之下，投资者也“堵心”。监管机构也在2015年初出台了若干关于证券行业信息技术相关的规定和标准，对券商信息系统和软件的安全稳定运营提出了更高的要求。近年来，在应对急速放量的交易和业务需求等极端行情上，券商也摸索出了一些经验，做了不少准备。

东方证券相关负责人表示，公司对交易和行情系统都是做容量管理，系统性能设计上按照历史峰值的3倍进行冗余，当前市场下成交量巨幅波动在系统设计范围内。“另外，我们对客户进行分级管理，对于量化型的交易客户提供专用柜台进行分流，降低冲击风险。”该人士表示，公司同时加强了盘中实时监控，并每日根据市场情况进行压力分析，实时检视系统健康度。

国泰君安也制定了信息安全事件应急预案，定期评估应急主预案、子预案，每年安排覆盖重要信息系统的故障、灾难等多项演练，并对系统和应急方案进行完善、改进和优化。

“公司核心交易系统经过以往极端行情考验，本身已具有应对极端行情的能力储备。”兴业证券相关负责人告诉记者，疫情期间行情波动加剧，相关技术部门按照“技术资源相对业务规模适度领先”的原则，快速反应，利用全链路监控进行实时侦测，及时进行系统优化与容量扩充，同时发挥金融科技优势，推动优理宝APP用户体验全面升级，包括提供行业领先的基金实时估值服务，帮助基金客户在行情波动时实时预判产品净值的关联影响等。

重视信息技术投入

从2018年开始，信息技术投入考核指标首次正式纳入券商分类评价加分项目。2019年6月1日实施的《证券基金经营机构信息技术管理办法》指出，证券基金经营机构应当保障充足的信息技术投入，在依法合规、有效防范风险的前提下，充分利用现代信息技术手段完善客户服务体系、改进业务运营模式、提升内部管理水平、增强合规风控能力，持续强化现代信息技术对证券基金业务活动的支撑作用。

另一方面，随着金融科技应用不断深入，证券业务的渠道不断扩张和延伸，券商对信息技术系统的投入和重视程度也逐渐提高。

中国证券业协会披露的数据显示，2018年，券商信息系统投入金额上，98家券商中有35家投入额超1亿元，占比达到36%，超过4亿元的有7家，其中，国泰君安、中信证券、广发证券、华泰证券和平安证券排名前五，分别投入7.04亿元、5.8亿元、4.85亿元、4.81亿元和4.6亿元。此外，投入金额在5000万~1亿元之间的有30余家。在2017年，对信息技术投入超过1亿元的券商为30家，其中，4家投入超过4亿元。

东方证券相关负责人告诉记者，公司近年来信息技术投入持续提升，“今年我们启动新建金桥数据中心，随着数据中心的投产和系统架构的优化升级，系统承载能力可以弹性扩容，为未来的长远发展奠定基础”。

此外，2019年上半年，国泰君安深化人工智能应用与科技赋能，布局低延时交易系统和多层次快速交易体系，优化 Matrix 和君弘百事通，推进公司基础数据系统建设，打造全连接企业数字化平台，金融科技实力不断增强。

除了资金投入，券商在信息系统建设上投入的还有人力资源。近年来，券商借助转型财富管理业务的契机，发挥综合金融服务平台优势，对技术人才队伍的招聘力度有所加大。

联储证券相关人士表示，证券行业较早实现了业务的系统化支撑，特别是经纪、资管、自营等业务。整个行业正处于数据化、智能化的演进过程中，科技目前主要是作为业务的运行支撑，将来则会成为业务发展的推动手段。