一图尽览3月以来全球货币政策变化
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一图尽览3月以来全球货币政策变化

香港万得通讯社综合报道,全球掀起“降息潮”。

3月16日,新西兰、中国香港、中国澳门宣布降息,此前美国已宣布“降息+QE”。

Wind梳理显示,3月份以来,全球已有超20个国家和地区宣布降息,另有多国和地区开启宽松政策

全球“降息潮”启动

3月16日,美联储宣布将利率降至零水准,并推出7000亿美元的大规模量化宽松计划,以保护经济免受病毒影响。

东北证券研报分析,随着新冠病毒疫情影响持续,各国货币宽松的趋势更加明显。

3月3日,美联储紧急降息50bp。报告认为,美联储提前降息,表明其已经进入危机应对模式。美联储降息只是开始,按照历史经验,非常规降息之后基本都会伴随进一步降息

中金公司也提醒,当前货币政策宽松可能只是必要而不充分的条件,总需求刺激无法直接作用于问题点,需要等待疫情的控制和经济活动的恢复,需要的时间相对漫长,因此货币政策宽松的时间可能会更长

市场影响

申万宏源孟祥娟研报分析,整体来看,周内海外“降息潮”对国内债市情绪上有带动,但国内货币政策及债市并非简单跟随海外,国内债市核心仍是国内基本面,而海外,一方面海外基本面年初以来已经有所转弱,另一方面,疫情对风险偏好的影响开始显现,海外疫情进展仍需继续观察。

东兴证券张怀志研报分析,随着疫情的全球扩散,全球避险情绪升温。资金涌入黄金、债券等避险资产,美债收益率下行到历史地位,国内债券收益率继续下行,相对国外债券更有吸引力。

华创证券周冠南此前研报也认为,对国内债市而言,一方面,国内央行货币政策空间或将一步打开,可能跟随全球央行继续降息,从而打开国内长端利率下行空间;另一方面,美债收益率可能继续走低,带动中美利差进一步走扩,同样利好国内债市。

中金公司分析,历史来看,美股下挫带动风险偏好下降,利好中国债市

报告认为,在当前我国成为全球资产“避风港”的情况下,意味着如果海外股市下挫带动避险情绪升温,资金反而会加速流入中国债市。

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