为搞定增终止回购 海联金汇被问合理性

每经记者： 胥帅 每经编辑：文多

因为要定增募资，海联金汇（002537，SZ）欲终止回购计划，而这引来深交所问询函。

3月18日，深交所向海联金汇发函，要求公司回答终止回购转为定增的合理性。海联金汇原计划回购期最晚不超过今年5月10日，目前还有一个多月，但截至3月14日，公司已回购到了预计的股票数量，只是花费总金额仅1.98亿元，尚不及预期下限（4亿元）的一半。

深交所还问公司，此次定增的发行对象是否有足够的认购能力。

终止回购计划

3月18日，海联金汇收到了深交所下发的问询函，原因是公司终止回购计划搞定增。

3月13日，海联金汇公告称，公司拟向青岛海智铭顺股权投资中心（有限合伙）（以下简称海智铭顺）非公开发行9293.7万股，拟募集资金5亿元。然而海联金汇披露定增预案时，公司尚在回购期。

2019年5月10日，海联金汇董事会审议通过公司回购方案——回购金额为4亿~6亿元，回购股份的价格不超过18.20元/股。海联金汇的回购理由是公司股票价格受多重因素影响，未能真实反映公司价值等。海联金汇准备将回购股份的50%用于公司员工持股计划或者股权激励、50%拟用于转换公司发行的可转换为股票的公司债券。

海联金汇启动股份回购时，股价正处于下跌态势。从2019年4月2日的最高价14.67元/股，已下跌至通过预案时的9.59元/股（收盘价）。即便披露回购方案后，海联金汇仍未止住长期跌势，2019年8月13日创下了6.16元/股的新低。

海联金汇的股份回购期限是今年5月10日截止。而截至目前，公司回购了2579.94万股，成交金额1.98亿元。有意思的是，海联金汇的回购股数已达到了当时的预计数量，但是回购金额却不及下限的一半。

为何如此？因为海联金汇当时计划回购股数是按照18.20元/股计算，这一价格实际上远超公司15.44元/股的历史高点。

认购对象有国资背景

海联金汇终止回购的理由是根据《深圳证券交易所上市公司回购股份实施细则》规定，上市公司在回购期间不得发行股份募集资金（依照有关规定发行优先股的除外）。鉴于公司正在筹划非公开发行股票，拟终止此次回购。

不过对于海联金汇的理由，深交所要求其说明终止回购转筹划定增募资的原因、合理性、必要性等。

另外需要注意的是，深交所还问及此次发行对象海智铭顺的一些基本情况。深交所表示：海智铭顺成立时间较短、资产规模较小、未实际开展业务，是否具备认缴非公开发行资金的能力。另外，海智铭顺与公司、控股股东、实际控制人及其关联方之间，是否存在股份代持等其他未披露的协议和利益安排。

海联金汇曾披露，海智铭顺的成立时间是2019年12月11日，尚未开展实质经营。不过从股权穿透来看，海智铭顺有国资背景，股权可上溯至山东省青岛市李沧区政府国资办。

本次增发完成后，海智铭顺持有公司股份比例将超过5%，视同公司的关联方，本次非公开发行构成关联交易。

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