游族搁浅

半年前，猫妹曾向读者们介绍了一家以“充钱”为信仰的游戏公司——游族网络(002174.SZ)。当时，游族网络的董事长兼实际控制人林奇赶在半年报发布前一个月内减持股票，因而构成了违规减持，还为此收到了上交所的监管函。当时，猫妹曾预言游族网络的半年报业绩将低于预期，随后游族网络发布的业绩报告也验证了这一点。友情链接：《充钱，你就能变强》。

如今半年过去了，游族网络也在不久前发布了2019年的业绩快报。公告显示，游族网络2019年的经营数据全线疲软：营业总收入为35.2亿元，相较于2018年下降1.82%，也是其收入近五年来首次转负。营业利润为5.8亿元，相较于去年同期下降了45.2%，近乎腰斩。同时意味着其净利率在近五年来首次低于20%。

从各个角度来说，游族网络的经营情况都陷入了近五年来的低谷。

神IP是如何被再次糟蹋的

单从经营数据来看，游族网络的表现让人怀疑其在过去的一年里无所作为。但事实恰巧相反，2019年下半年的游族网络在经营上十分卖力，大动作频繁，却最终因为自身原因陷入了“越努力越不幸”的尴尬之中。

2019年7月10日，游族网络正式发布了其当年的重磅手游《权力的游戏：凛冬将至》。这是游族网络筹备了两年的大项目，早在2017年7月，游族网络就在上海召开新闻发布会，隆重地向外界宣布自己从HBO处获得了剧集《权力的游戏》中国地区独家的游戏改编权。

作为继《魔戒》之后的又一大魔幻史诗巨著，《冰与火之歌》系列可谓是近几年来不可多得的世界级大IP。据电视剧内容分析机构ParrotAnalytics的统计，电视剧《权力的游戏》最终季第八季在首播当天在全球的播放量达到了1740万次，创下了吉尼斯世界纪录。全季的总播放量更是达到了7195万次，其中还不包括盗版的播放量。

由于第八季的剧本曾经因黑客袭击而失窃，HBO一度改写了《权游》最终季的剧情并重新拍摄。仓促返工导致了神剧的最终季主角人设崩坏、剧情雷人、频繁穿帮，并引发了全球观众的不满。大量观众无法接受HBO给出的结局，产生了改写剧情的诉求，外网上重做《权游》第八季的请愿甚至获得了28.5万粉丝的签名。

《权游》的第八季在5月19日放映完毕，就在神剧的热度方兴未艾，众多粉丝对结局意难平之际，游族网络推出了全球唯一的正版中文衍生手游，可谓占尽了天时地利人和。当时资本市场和玩家普遍对这款游戏抱有极高的期待，国金证券的知名传媒分析师裴培就曾估计《权力的游戏：凛冬将至》将为游族网络带来至少20亿元的流水。

对于这样的大项目，游族网络也宣传得十分卖力。据AppGrowing的广告追踪数据，在2019年第四季度，《权力的游戏：凛冬将至》在百度信息流和阿里汇川投放两个广告平台上，分别位列游戏广告投放金额排行榜的第五位和第二位。财报显示，游族网络2019年第二季度的销售费用为1.04亿元，环比上升了19.5%。

然而，当众多玩家点击铺天盖地的广告，满怀期待地打开了游戏，听着气势恢宏的主题曲，欣赏完与电视剧相差无几的片头之后，看到的却是下图这样的战斗画面。简单来说，无论从玩法还是场景的设计上来看，《权力的游戏：凛冬将至》都是一款《帝国时代》与《传奇》的结合体。而从玩家在AppStore的反馈来看，游族网络在其一直以来的游戏设计理念上更进一步，将玩法升级为：“充很多钱，你才能玩得下去。”

让猫妹觉得费解的是，在中国的游戏市场已经高度发达的2019年，在手游中的佼佼者《王者荣耀》、《决战平安京》和《和平精英》已经能够组建职业联赛的时代，游族网络为什么要将一个世界级的大IP改造成为玩法与画质都落后主流市场三十年的手机版页游。并且在充值梯度设计上，直接抛弃了免费玩家和微氪玩家群体，选择只为少数土豪玩家服务。

在《权力的游戏：凛冬将至》上线仅仅5个月后，这款游戏在全球的iOS端的月流水便仅剩300万美元。2020年全民宅家的春节为《王者荣耀》带来了超过20亿元的月流水，却也没能拯救这款史诗级IP改编的手游，2月份《权力的游戏：凛冬将至》的全球月流水已经低至100万美元。

可怜全球数亿的权游迷们，在目睹了心爱的史诗巨著被HBO的编剧狗尾续貂之后，还要再忍受其在游戏界的再一次崩坏。

老IP的热度还能维持多久?

与2019年业绩快报同步放出的，还有游族网络2020年一季度的业绩预告。公告显示，由于2019年末新发布的手游《少年三国志2》表现良好，公司在2020年前三个月实现了3.1亿~3.5亿元的净利润，相较于去年同期实现了80%~100%的同比增长。

看上去，游族网络在经历了2019年的低迷后，终于重振旗鼓了。但是猫妹眉头一皱，发现事情并不简单。

结合游族网络2019年发布的财报来看，其在前三季度的销售费用总额为2.68亿元，相较于去年同期同比下降了29.7%。然而，在其发布的2019年业绩快报中，却将利润下降的主要原因归结为宣传费用上升和投资收益下降。

对于游族网络这种买量型游戏公司来说，依靠广告投放来吸引玩家以拉动业绩属于正常的流程。但是2019年游族网络在总收入未发生重大变化的前提下，净利润减少了4.2亿元，除去投资收益1.2亿元的降幅，费用端应该还增加了超过3亿元。

从目前的数据来看，这3亿元很可能来自游族网络在2019年第四季度集中释放的销售费用。《权力的游戏：凛冬将至》的失败应该给游族网络的管理层造成了很大的业绩压力，因而决定在第四季度投入巨额的销售费用。AppGrowing的数据显示，在2019年第四季度，游族网络的广告投放金额在所有的游戏公司中名列第3，仅次于为68款游戏进行宣传的网易游戏。

《少年三国志》是游族网络在2015年时推出的一款以三国为背景的卡牌游戏，主要玩法是三国武将的抽奖、养成和玩家间的PK，是游族网络的招牌IP之一。本次游族网络推出的《少年三国志2》是前者的续作，玩法保持不变，主要变化是将原本的竖屏改为了横屏。目前，游族网络依然在砸钱为这款游戏进行宣传，《少年三国志2》的2月份的广告投放金额位列全网手游第七名。

假如游族网络真的用近3亿元的广告费，仅仅砸来了不到2亿元的利润增长，那着实有些不划算。另外，《少年三国志2》在经历了上线之初的爆红后，也迅速走向了下坡路。SensorTower的数据显示，《少年三国志2》在上线的第二个月ios端的月流水就从1600万美元下降至1000万美元，单月降幅就达到了37.5%。

也不知道《少年三国志2》的热度能维持多久，只希望它不要像《权力的游戏：凛冬将至》那样迅速被玩家抛弃。毕竟对于游族网络来说，想要旗下的游戏赚回买量的钱，已经变得越来越困难了。

总监发配，老板套现

不仅游戏业务陷入低谷，游族网络最近还发生了重要的人事和股权变动。

就在发布业绩快报的两天前，游族网络发布了董事王鹏飞和副总经理崔荣辞职的公告，两位均因个人原因辞职，前者在2010年入职游族网络，曾任公司主策划和制作人，后者2011年入职游族网络，并一直担任副总经理。

猫妹翻看此前的报道时发现，在与华纳签订战略合作协议开发《权力的游戏：凛冬将至》的发布会上，崔荣曾以游族网络首席创意官的身份出现，而王鹏飞则是游戏《盗墓笔记》的主要负责人。

两天后，也就是发布业绩快报的当天，游族网络又发布了财务总监鲁俊辞职的公告。鲁俊辞职后将担任德国子公司CEO的职务。

从接二连三的人事任免能够看得出来，董事长林奇对于去年新发布的游戏和年末的广告预算都十分地不满意。而他本人似乎也对游族网络丧失了信心，在半年内频繁减持。结合此前的公告来看，自去年9月到今年3月13日，林奇已经累计减持了3677万股，占其总持股量的12.1%。

此前的文章中，猫妹曾经提到过，自游族网络上市以来，林奇从减持过自己手中的股票。而这一次的林奇频繁的大笔减持，意味着有什么东西已经发生了改变。也许，中国游戏行业属于买量换皮游戏的时代，马上就要过去了。