招商银行田惠宇谈疫情“冲击波”：获客、零售业务受影响

新型冠状病毒肺炎疫情对经济及金融的波及效应正在显现，3月23日，在招商银行举办的2019年度业绩发布会上，招商银行行长田惠宇表示，疫情对获客、存贷款、信用卡等业务带来影响。此次疫情也让招商银行重新反思零售业务战略定位，他指出，“这几年大家都普遍看好零售，然而，这并不意味着零售的占比越高越好。这次疫情让我们重新思考战略定位、战略规划的适当性。”

资产质量受疫情影响较大

3月20日，招商银行发布2019年年报，该行2019年实现营业收入2697.03亿元，同比增长8.51%；归属于该行股东净利润928.67亿元，同比增长15.28%，增速创2013年以来新高。不过，今年以来，新冠肺炎疫情的出现，令企业的生产经营出现困难，也给银行业的信贷投放和资产质量带来影响。

田惠宇在业绩发布会上表示，疫情对招商银行业务的影响主要表现在五个方面。首先是获客，一季度特别是2月的借记卡和信用卡的获客数量大幅度减少，新注册企业同比大幅度减少，小企业客户增长大幅度减少。其次是存贷款，对公贷款稳定增长，受影响最大的是零售业务中的信用卡、小微贷款和房贷。另外，由于该行信贷结构发生了变化，2月零售业务信贷的投放速度下降，相对高收益资产占比下降，再加上市场利率下行，净息收入受到一定的影响。

他进一步指出，信用卡和借记卡的交易结算下行，影响信用卡、借记卡的业务收入；发债、资管项目投放因为疫情期间的隔离，而导致尽调难以进行，中间业务收入受到一定的影响。此外，最直接、最大的影响是资产质量，信用卡和个贷的还款能力、意愿都在下降，2月信用卡和房贷、小微逾期率同比大幅度提升。

资产质量方面，截至2019年末，该行不良贷款总额522.75亿元，较上年末减少13.30亿元；不良率1.16%，较上年末下降0.20个百分点。招商银行副行长王良表示，2019年，该行的资产质量保持双降的态势，但也是好中有忧的。其中，很重要的问题是不良资产的生成在2019年有所上升，不良生成额达到442.15亿元，比上年增长了89.37亿元。多生成的89.37亿元不良资产中，重点还是信用卡的不良资产，信用卡不良贷款多生成约80亿元，占了绝大多数。对此，该行采取比较稳健、审慎的信用卡信贷政策。如果今年没有疫情的影响，该行信用卡还会保持较好的发展质量和状况。目前，受疫情冲击，该行判断整体的资产质量和风险会有所上升。

“过去几年，该行对信用卡业务所采取的策略是有效的，而这次疫情只是按了暂停键，对我行信用卡业务短期内会产生一些影响，随着复产、复工、经济形势的平稳，相信还会恢复。”田惠宇说道。

重新审视战略定位

尽管疫情对一些业务带来不利因素，但是也推动银行加速线上化转型。田惠宇直言，线上优势和财富管理的优势在疫情期间得到了充分的发挥，理财和基金销售同比大幅度增加，支撑、推动零售月活跃用户（MAU）的平稳增长。同时，金融市场类业务没有受到这次海内外市场，特别是境外市场大幅度波动的影响，反而部分受益。

作为招商银行的特色，零售金融业务在2019年保持较快增长。数据显示，2019年，该行零售金融业务税前利润651.58亿元，同比增长13.86%；零售金融业务营业收入1425.64亿元，同比增长15.66%，占该行营业收入的56.69%。截至2019年末，该行零售客户数1.44亿户（含借记卡和信用卡客户），较上年末增长14.82%；管理零售客户总资产余额74939.55亿元，较上年末增长10.17%。

对于接下来的策略，田惠宇表示，这次疫情让招行看到，“一体两翼”（零售为“一体”，公司、同业金融为“两翼”）的“两翼”有可能成为平衡该行财务表现的重要因素，同时也促使该行思考零售的占比是不是越高越好。这几年大家都普遍看好零售，都说零售占比高的银行抗风险的能力强、波动小。然而，这并不意味着零售的占比越高越好。“目前我们零售占比超过55%，五年规划大概在60%左右，我认为这个规划是合适的，特别是这次疫情让我们重新思考这个战略定位、战略规划的适当性。”

田惠宇还坦言，零售业务如果没有特色、强劲的“两翼”，“一体”也走不远。他指出，首先需要存款的支持，去年招商银行客户存款日均数不到4.7万亿，其中将近3万亿是“两翼”客户提供的，所以“两翼”客户对存款的支持，特别是低成本存款支持特别明显。其次是产品的支持，零售大量产品是“两翼”提供的，资产组织也是“两翼”的。此外，互联网、大数据的时代，零售业务的客户数字化入口很多就在“两翼”。“有了这些思考，今年开始，我们将在打造‘一体两翼’有机体方面投入更多精力。”

疫情对理财业务的冲击在资产端

2020年是资管新规过渡期的最后一年，疫情的突袭也给不少银行存量资产的处置带来挑战，能否在过渡期内顺利完成转型引发市场关注。

招商银行行长助理刘辉表示，疫情对理财业务的冲击主要是在资产端：一方面，整个经济因为疫情的原因基本上按了暂停键，没办法触达客户，原来的非标资产受到非常大的影响，2月的非标资产是停止投放的，3月以后最近才开始慢慢恢复。另一方面，全球性危机模式导致整个资产荒和收益率大幅下行，给固定资产和债券类投资的收益、再投资等方面带来非常大的压力。

2019年11月，招商银行全资子公司招银理财正式开业，专业从事理财产品发行、投资管理等相关业务。对于业务迁移情况，刘辉指出，目前处在转型的过渡期，该行总行资产管理部与招银理财并存。在母行管理的理财产品、以母行名义发行的理财产品是招商银行资管部名下管理，招银理财有自己体系下发行的新产品。“理财子公司成立以后，到目前为止按照既定的转型目标推行”。

年报显示，截至2019年末，招商银行理财产品余额（不含结构性存款）2.19万亿元，较上年末增长11.73%。其中，表外理财产品余额占比达97.66%；新产品（符合资管新规导向的理财产品）余额6851.96亿元，较上年末增长200.27%，占理财产品余额（不含结构性存款）的31.22%，较上年末提高17.18个百分点。

对于理财业务的未来走势，招商银行在年报中指出，该行存量非标准化资产大部分将在过渡期内到期。同时该行也将积极按照监管导向，继续稳步推进理财产品转型工作，围绕现金管理类、固定收益类、多资产类、股票类、另类和其他五大产品线，打造覆盖全客群的产品线，预计2020年理财产品规模将保持稳步增长，受托理财收入将保持稳定。

LPR改革对净利息收入的影响预计将在明年体现

在去年8月贷款市场报价利率（LPR）形成机制落地后，参考LPR基准的贷款情况如何？年报显示，招商银行已在全部新发放人民币一般性贷款业务中（含公司贷款和零售贷款）运用LPR基准。2019年四季度，该行新发放人民币一般性贷款中参考LPR基准定价的占比为91.72%，已提前完成央行指导目标。

王良表示，自LPR改革以来，该行按照监管部门的统一要求，增量贷款去年基本上按照LPR改革的基数为定价基础，存量贷款的切换从今年的3月到8月底。从全行来讲，存量贷款定价转换涉及的贷款存量大约1.8万亿元，其中，10500亿元左右是个人住房按揭贷款，4000多亿元是对公贷款，3000多亿元是非住房的个人贷款。

对于存量贷款的转换思路，王良介绍称，首先是住房按揭贷款采取等价转换，是以原来的贷款定价为基准等价转换，利率是没有大的变化；其次，转换完以后利率的调整采取每年依次重定价的策略；另外，转换的期限是从4月1日开始到8月底。通过这种转换期限、转换策略安排，LPR改革对该行今年的利率影响较小，特别对净利息收入增长基本没有影响，这一影响主要体现在明年。

LPR改革是中国利率市场化改革的重要步骤，对银行的客户选择、风险定价的能力、风险管理水平带来新的挑战和考验。王良指出，针对LPR改革，招商银行还要做好三方面的工作：对客户的选择，贷款期限、贷款定价和风险定价水平可以覆盖各项成本的客户，逐步提高客户的RAROC(风险调整资本收益)水平；虽然贷款的定价水平会随着LPR的引导有所下降，但会逐步提高客户的综合回报水平；加强利率期权、衍生品的运用和对冲，回避由于LPR改革带来的利率风险。“通过以上措施，我们能够实现稳妥推进LPR改革，并保持定价水平稳定，保证净利息收入的稳定增长。”

值得一提的是，在较好的盈利能力支撑下，招商银行的年度分红比例一举提升。该行2019年度现金分红比例拟提升至33.19%，全年分红将达到302.64亿元；每股现金分红1.20元（含税），同比增长27.66%。在此之前，招商银行的分红比例已经连续7年维持在30%至30.25%区间。

对于分红比例的提升，招商银行董事长李建红表示，主要出于三方面的考虑：公司的可持续经营、健康发展；资本水平的充足；要平衡好股东的投入与回报的关系。因此综合平衡各种因素，今年将分红比例提高至33.19%。对于未来是否有上调可能，李建红指出，在确保该行可持续健康经营、资本充足性、金融市场波动三种情况平衡下，若业绩表现好，在保持不低于30%的分红水平的同时，对股东回报尽可能逐步地提高。