邮储银行回A后首份年报：资本夯实、息差收窄、信用卡落后同行

凤凰网财经3月26日讯，3月25日晚间，邮储银行（601658.SH;1658.HK）发布2019年年报，这是六大行中头一份，也是邮储银行于去年12月回A以后第一份年报。

截至2019年末，邮储银行总资产规模达10.22万亿元，总负债规模达9.67万亿；该行实现营业收入2,768.09亿元，同比增长6.06%；净利润610.36亿元，同比增长16.52%；不良贷款率0.86%，与2018年持平，资产质量在同业中较优。

国盛证券研报指出，邮储银行2019年加权平均ROE（净资产收益率）13.1%，同比提升0.8个百分点，其中ROA（资产收益率）0.61%，同比提升0.05个百分点，主要由存在违约风险的非标资产公允价值回归正常贡献。最大的不利影响则来自净息差同比收窄。2019年邮储银行净息差和净利差分别为2.5%t 2.45%，较上年分别下降17、19个基点。

邮储银行在去年12月9日成功完成A股IPO，进一步夯实资本。截至2019年末该行核心一级资本充足率提升35个bp至9.9%。回A后的首次分红也显示了“诚意”，根据利润分配方案，拟每 10 股普通股派发人民币 2.102 元（含税），总的分红达182.83亿元，分红占净利润比例为30%。

回A之后，资本持续夯实、息差收窄

邮储银行于2019年12月完成A股IPO，为国有大行A+H上市收官。A股IPO共计发行51.72亿股份，发行定价5.5元/股。当时引人注目地启动了绿鞋机制，超配发行股份数的15%。

由于上市一个月内未出现破发情况，邮储银行1月份已完成行使超额配售权。根据公告，邮储银行IPO募集资金净额约280亿、绿鞋行权募集资金净额约42亿，分别于2019年12月底和2020年1月底用于补充该行核心一级资本。加上利润留存补充资本，年报显示，截至2019年末，该行核心一级资本已提升35个bp至9.9%。

值得一提的是，3月份邮储银行的800亿元永续债已完成发行，将进一步补充其他一级资本。

定位于“特色鲜明的零售大行”，邮储银行的资产负债表依然很“邮储”：负债端95%来自客户存款(突破 9 万亿元)，其中个人存款约占87%；资产端贷款占比55.3%，其中个人贷款2.75万亿元，占比达61.8%。

零售个人存款是邮储银行低息负债的主要依靠。但2019年邮储银行净息差和净利差分别为2.5%t 2.45%，较上年分别下降17、19个基点。邮储银行在年报中解释称，受市场环境和存款竞争激烈等因素影响，总生息资产平均收益率下降，总付息负债平均付息率上升。

市场观察人士认为，若算上邮储银行向控股股东邮政集团支付的“自营-代理”费用，揽储成本进一步加深。根据公告代理吸收人民币存款支付了 788.05 亿元，代理中间业务支付费用122.13亿元。

但国泰君安在研报中指出，在存款竞争激烈的大背景下，储蓄代理费其实是邮储银行的“逆周期缓冲工具”：由于存款的期限越长，代理费率就越低。存款定期化趋势下，代理费率将被动下调，从而部分对冲定价上行。

个人信贷仍以房贷为主，决议设立信用卡中心

邮储银行总资产规模达10.22万亿元，客户贷款4.97万亿元，占比55.3%，其中个人贷款2.75万亿元，占比达61.8%。个人贷款较上年末增加 4,309.48 亿元，增长 18.58%。

房贷以外的消费贷款规模为3173.5亿元，一方面来自“邮“系列全线上互联网消费贷款产品，另一方面则是来自BATJ等头部互联网平台、电商平台。新任行长郭新双的行长致辞中透露，邮储银行全面推进与互联网平台业务合作，全年通过平台合作放款金额近 1000 亿元。

与之相比，邮储银行的信用卡业务稍显逊色。截至报告期末，邮储银行信用卡透支及其他贷款余额为1231.88亿元，较上年末增加238.75亿元，增长24.04%。事实上，邮储银行的信用卡业务远远不如五大行和多数股份制银行。

凤凰网财经《银行财眼》记者曾统计过2019年中报各行信用卡数据，从透支余额来看，邮储银行在上市银行中排第16位，业务占比也远不如其他全国性银行。

值得一提的是，董事会于日前还通过了邮储银行设立信用卡中心专营机构的议案。目前五大国有银行和大多数股份制银行都设有信用卡中心。分析人士指出，专营化经营，可以更好地调配资源、发展业务，信用卡业务有望成为新的增长点。

年报显示，邮储银行已经推动了信用卡业务体制机制改革。包括加优化获得客渠道，全面启动销售团队组建；以“悦享家庭日”为主题加强商圈建设；启动分期电销外包作业，推出小熊卡、汽车卡等。2019年新增发卡970.41万张，同比增长27.03%；信用卡结存卡量达到3110.07万张，同比增长34.64%；信用卡消费金额9310.70亿元，同比增长20.24%。

张金良在董事长致辞中，提到要重塑组织框架，对于关键业务和和市场化程度较高的板块，通过设立子公司、推行事业部制等方式，推向市场、活化机制、激发活力。

转型“新零售银行“、科技队伍到2023年翻两番

在年报致辞中，张金良强调，要践行“科技兴行”战略，每年拿出营业收入的3%左右投入到信息科技领域。加快科技人才引进，到2023年底实现全行科技队伍翻两番。全力推进新一代核心银行系统建设，打造具有邮储银行特色的企业级信息化平台。

邮储银行在年报中称，将加速向数据驱动、渠道协同、批零联动、运营高效的“新零售银行“转型，而科技是转型的驱动力。

数据显示，截至2019年末，邮储银行信息科技投入81.80亿元，占营业收入比例为2.96%。在云计算方面，基于OpenStack开放云平台，邮储银行构建了“两地三中心”云服务架构体系。邮储银行生产系统云平台有效支持了手机银行、网上银行、渠道管理平台、第三方支付等60个系统，日均交易量达到3.78亿笔，超过全行交易总量的80%。在区块链方面，U链福费廷业务系统上线，完成了首笔跨链交易等。

此外，还完成网点集中授权机器人等系统投产推广。全国 28 家一级分行已上线信贷工厂作业模式，信贷作业效率和作业标准化水平得到提升。

在郭新双的行长致辞中，他还提到，以科技为驱动力新零售转型实现突破，邮储银行在全国推广“邮储食堂”，实名用户规模达 1,138.71 万户；自主开发的小额“极速贷”全年累计放款金额超 400 亿元，贷款余额近 300 亿元；全年通过平台合作放款金额近 1,000 亿元；建设开放式缴费平台等。

理财收入下滑 中邮理财剥离

2019年12月18日，邮储银行理财子公司中邮理财有限责任公司成立。根据相关规定，银行成立理财子公司后，除存量产品，银行不得再发行非保本理财产品，而保本理财要计入银行表内。

根据年报，留在行内的行理财资产管理规模为 9,253.42 亿元，较上年末增长 13.60%。而中邮理财的总资产 80.13 亿元，净资产 80.03 亿元。

年报中还披露，邮储银行理财业务手续费收入 39.50 亿元，较上年减少 6.39 亿元，下降 13.92%，主要是受缴纳增值税增加和资产收益率下降等因素的影响。

此外，由于同业投资规模下降，投资收益减少了96亿元；但公允价值收益增长了175.74亿元，年报将此归于所投资的信托计划及资管计划可回收金额增加。换句话说，就是有风险的非标资产公允价值回归。

国盛证券研报指出，邮储银行2019年加权平均ROE（净资产收益率）13.1%，同比提升0.8个百分点，其中ROA（资产收益率）0.61%，同比提升0.05个百分点。