海通证券2019年融资租赁毛利率下降,亮点在海外
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海通证券2019年融资租赁毛利率下降,亮点在海外

2020年03月27日 07:24:06
来源:时代财经

3月26日晚间,海通证券发布了2019年年报。2019年,海通证券实现营业收入344.29亿元(人民币,下同),同比增长44.87%;归属于母公司股东的净利润95.23亿元,同比增长82.75%。

按细分行业来看,海通证券交易及机构业务营收同比增长891.07%,增幅最为亮眼。其中,海通证券在海内外大力发展FICC业务(固定收益、外汇及大宗商品),FICC成为盈利动力之一。海通证券还拟把200亿元定增项目中的一半募集资金用于发展FICC业务。

Choice数据显示,2019年,海通证券投行业务营收为36.10亿元,资管业务营收为28.47亿元,均为自2016年以来最高水平。同时,其财富管理业务收入为93.24亿元,同比增长2.55%。受益于向财富管理转型,海通证券经纪业务手续费净收入实现近2成增幅。

海通证券所有细分业务营收均实现了增长。但是,仅投资银行、交易及机构业务毛利率有所增加,其余均为下降。其中,融资租赁业务毛利率减少9.26%,该业务营业成本同比大增超5成。

海通证券在年报中解释,其租赁业务主要由海通恒信经营,海通恒信全称为海通恒信国际租赁股份有限公司,在2019年6月登陆港交所,是国内首家上市的券商系融资租赁公司。

海通证券2019年主营业务分行业情况。图片来源:海通证券2019年年报

值得一提的是,海通证券加速海外布局,境外营收占比在至今公布年报的5家券商中排名第一。

在券商加速开放的背景下,有投行人士近日对时代财经分析表示,全球化布局将成为国内券商与外资券商竞争的重要领域之一。

境外业务表现亮眼

根据海通证券2019年年报,其境外业务营收为89.93亿元,占总营收比例达26.12%;其境外业务毛利率达36.48%,与境内(39.69%)差距较小。

把目光放到券商行业层面,证券公司外资股比例限制4月1日取消,这也意味着金融开放加速,外资券商将进入国内市场,与国内券商进行竞争。

此前,一位知名全国性券商投行人士对时代财经分析,“近年来,中国企业“走出去”势头持续增长,跨境项目需求比较大。国内大部分券商主阵地仍在国内市场,全球化布局仍待加强。在此背景下,一些历史悠久、全球化布局完善的外资券商,在一些跨境项目上可能更具优势。”

Choice数据显示,截至3月26日晚间,公布2019年的券商共有5家,海通证券的境外收入占营业收入的比例最高。

截止3月26日晚间,已经公布2019年度业绩的券商的境外收入情况。数据来源:choice数据

其中,投行业务方面,海通国际在全球市场共完成了49个IPO项目和58个股权融资项目,主要集中在香港市场。海通国际还参与了瑞幸咖啡的美股IPO项目,后者是今年以来亚洲公司在纳斯达克交易所第二大规模的IPO。此外,海通国际也累计完成247单债券发行项目,在中资地产债券市场处于领先地位。资管业务方面,海通国际资产管理规模达到535亿港元。

在交易与机构业务方面,海通国际2018年成为纳斯达克的首家中资做市商,经过一年的发展,海通国际美股覆盖标的增至32只,场内期权做市覆盖的港股标的数量达到78只,并已有近百家机构客户通过其算法直接进行交易。

此外,海通国际也将FICC业务重组为信用产品、宏观及混合型产品、机构客户方案三大单元。同时,该公司在2019年年报中还称,“利率及信用产品交易业务已实现每日为全球近千家机构客户提供双边流动性报价,且纽约和伦敦两个交易台的业务收入稳步增长,有望成为亚太地区以外新的盈利中心。”

百亿定增发力FICC业务

实际上,海通证券将FICC业务划分到交易及机构服务业务,该业务营收达81.86亿元,同比增长891.07%,毛利率同比增长239.04%。

时代财经查阅Choice数据发现,海通证券该业务2018年营收仅为8.26亿元,毛利率也为-185.71%。

海通证券在2018年年报中指出,“2018年,境内市场股债走势分化,沪深300指数全年跌幅近25%,沪深两市总市值全年下跌13.2万亿元,较2017年末下降23%,降幅仅次于发生全球金融危机的2008年;两市流通市值全年下跌9.5万亿元,创中国股市创立以来的最大跌幅,这给行业权益类相关投资带来较大压力。”当年,固定收益类投资收益成为行业利润的重要增长点。

2019年,市场环境有所好转。海通证券在海内外也大力发展FICC业务。纵观海通证券2019年年报,搜索关键词FICC,可以搜到5个关键词,而2018年,海通证券仅搜到2个。

除了上述提到的海通国际重组FICC业务外,海通证券称,其“增加固定收益投资本金规模;除传统债券投资业务外,公司积极开展国债期货、利率互换、黄金租赁、黄金期货、黄金期权、原油期货等其它FICC业务。”

公开资料显示,相比于海外,国内证券公司的FICC业务起步较晚,但在近年来成为券商转型的重要方向。

据时代财经了解,今年2月,海通证券发布《非公开发行A股股票预案(二次修订稿)》。预案显示,此次定增募资总额不超过200亿元,将用于五大募投项目。其中,“扩大FICC投资规模,优化资产负债结构”项目的拟投入金额为不超过100亿元,金额为五大项目中最高。目前,该定增申请已获证监会通过。

今年2月,海通证券《非公开发行A股股票预案(二次修订稿)》中的募投项目。图片来源:choice数据