潍柴动力：Q4低于市场预期，期待国六切换
中信证券发布潍柴动力的研报指出，公司全年实现营收1744亿元（同比+9.5%），归母净利润91.1亿元（同比+5.2%），扣非后归母净利润83.2亿元（同比+3.9%），归母净利润增速与重卡行业增速（+2.3%）保持基本一致。分季度来看，公司2019Q4营业收入为476.5亿元，同比+16.0%,实现归母净利润20.47亿元，同比下滑22.9%，低于市场预期。预计公司2020/21/2022年EPS为至1.17/1.30/1.38元，对应2019/20/21年10.9/9.9/9.3倍PE。公司是具有全球核心竞争力的中国先进制造企业，多元化业务齐开花有助于降低公司业绩波动性，国VI升级有望筑高公司的技术壁垒，增加公司市场份额，维持“买入”评级。
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