花旗：维持中国石油股份(00857)“沽售”评级 下调目标价至1.8港元

研究 花旗：维持中国石油股份(00857)“沽售”评级 下调目标价至1.8港元 2020年3月27日 15:17:39 智通财经网

智通财经APP获悉，花旗发布报告称，中国石油股份(00857)去年纯利同比下跌14%至460亿元人民币，符合该行预期，撇除资产减值147亿元人民币，核心纯利为610亿元人民币，同比下跌31%。在去年第四季，核心纯利由上季的90亿元升至220亿元人民币。另外，去年每股派息14分人民币，代表派息比率为57%。

该行表示，集团去年进口天然气亏损同比扩大23%至307亿元人民币，而中石油管理层在电话会议上提到，主要的进口气合约是与油价挂钩，油价走低会使进口气亏损有所收窄，进口气成本也会逐步下降，若气价上升，在下一冬季进口天然气有可能转为盈利。

该行下调对中石油股份目标价，由2.2港元降至1.8港元，评级维持“沽售”，并进一步下调对集团今明两年盈利预测，以反映该行对布伦特油价今明两年的预测，由分别每桶43及49美元，降至30及38美元。该行认为，在油价低于每桶40美元的情况下，中石油今明两年将会出现亏损，即使进口气业务或于明年扭亏为盈，仍未能覆盖上游业务的亏损。