​云南白药​：​2019年​​​归母净利润​​​41.84亿​元 扣非净利润盈利​​22.89亿​元

云南白药（000538.SZ）于3月27日披露2019年年报。

2019年，公司营业总收入约296.65亿元，上年约267.08亿元；归母净利润约41.84亿元，同比增长19.75%；扣非后归母净利润盈利约22.89亿元。基本每股收益3.28元，稀释每股收益3.28元。

归母利润约41.84亿元，同比增长19.75%

2019年，云南白药营业总收入约296.65亿元；归母净利润约41.84亿元，同比增长19.75%。期内，公司非经常性损益约18.94亿元，扣非后归母净利润约22.89亿元。

财务数据显示，2016年、2017年及2018年，云南白药营收分别约224.11亿元、243.15亿元及267.08亿元，归母净利润分别约29.2亿元、31.45亿元及33.07亿元。2017年及2018年，公司归母净利润增速分别为7.71%及5.14%。

毛利率同比下滑，净利润率同比提升

2017年、2018年及2019年，云南白药毛利率分别为31.19%、30.55%及28.56%；对应期间，公司净利率分别为12.94%、12.38%及14.1%。2019年，公司毛利率同比下滑，净利润率同比提升。

2017年、2018年及2019年，云南白药净资产收益率（ROE）分别为17.44%、16.72%及11.03%，总资产收益率（ROA）分别为12.03%、11.39%、8.08%。

经营性现金净流入21.05亿元

2019年，云南白药经营性现金净流入约21.05亿元，同期净利润约41.73亿元，净利含金量（经营现金净流量/净利润）为0.5。

2017年及2018年，云南白药经营性净现金流分别约11.56亿元及26.3亿元，同期净利润分别约31.33亿元及32.9亿元，净利含金量分别为0.37及0.8。

资产负债率较年初下降

截至2019年12月31日，云南白药负债总额115.58亿元。其中，流动负债96.15亿元，非流动负债19.44亿元 。

截至2019年12月31日，公司资产负债率为23.28%，较年初的34.42%下降；流动比率为4.65，速动比率为3.43。

截至2019年12月31日末，云南白药总资产约496.58亿元，较年初下降7.95%；净资产约379.38亿元，较年初下降4.35%。

应收账款较年初增加

截至2019年12月31日，公司应收账款约20.38亿元，较年初增加，应收账款在总资产中的占比为4.1%。2017年末及2018年末，公司应收账款分别约12.34亿元及18.53亿元。

2017年、2018年及2019年，公司应收账款周转率分别为21.65、17.3及15.24；应收账款周转天数分别为17天、21天及24天。

应付账款较年初增加

截至2019年12月31日，云南白药应付账款约45.91亿元，较年初增加。2017年末及2018年末，公司应付账款分别约35.84亿元及42.22亿元。

存货较年初增加

截至2019年12月31日，公司存货约117.47亿元，较年初增加，存货在总资产中的占比为23.66%。2017年末及2018年末，公司存货分别约86.63亿元及99.94亿元。

2017年、2018年及2019年，公司存货周转率分别为2.15、1.99及1.86；存货周转天数分别为168天、181天及193天。

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