广汽集团净资产收益率创近6年新低:自主品牌下滑,日系“两田”成主力
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广汽集团净资产收益率创近6年新低:自主品牌下滑,日系“两田”成主力

2020年04月02日 12:24:06
来源:中国经济周刊

《中国经济周刊》记者 孙庭阳

广汽集团近日发布的2019年年报显示,其去年净资产收益率为8.46%,创出自2014年以来的最低记录。2014年公司净资产收益率为9.27%,此后逐年上涨,至2017年达21.49%,之后又开始下降。

年报显示,广汽集团2019年整体销量下降,只有广汽本田和广汽丰田产销两旺。公司全年汽车销量同比下降 3.99%,因销量下滑导致产能利用率大幅降低,除了广汽本田和广汽丰田产能利用率分别是119%、140%,广汽三菱及广汽菲克,产能利用率只有64%和20%。

2019年第4季度,广汽集团单季度净利润比第3季度下降了80%,源于在第4季度做了资产减值和预提产品质量保证金。安信证券汽车研究团队测算,如果加回这两项,广汽集团净利润将达到73.5亿元左右(2019年报表是66亿元)。

对于全年营收及净利润下滑的原因,广汽集团认为与大环境有关。2019年汽车行业在转型升级过程中受中美经贸摩擦、环保标准切换、新能源补贴退坡等因素的影响,面临的压力进一步加大,市场连续下滑,产销量与行业主要经济效益指标均呈现负增长。广汽集团也受到影响。

广汽集团预计2020年将实现汽车产销同比增长3%左右。公司计划2020年推出 19 款全新及改款车型,包括广汽蔚来首款车型HYCAN 007等8款自主品牌产品,以及广汽丰田威兰达(含双擎)等11款合资产品。

东吴证券对广汽集团年报的点评是,下调业绩预测。东吴证券分析师黄细里认为,从宏观看,已有 8 大城市出台详细补贴政策稳定汽车消费,国务院最新规定年底到期的新能源汽车购置补贴和免征车辆购置税政策延长2年,进一步促进汽车行业良性发展。广丰和广本景气依然向上,广汽自主减亏可期,广菲克有望见底企稳,看好广汽集团长期发展。但考虑到短期海外疫情发展不确定性对汽车供应链影响,以及疫情对居民可支配收入增长的影响,适度下调广汽集团业绩预测。