逾2200只个股早盘飘红,科技股强势领涨,A股市场底到了吗?

逾2200只个股早盘飘红,科技股强势领涨,A股市场底到了吗?

2020年04月02日 12:52:03
来源:中国证券报

在科技板块带动下,4月2日早盘A股三大股指全线低开高走,截至午盘全线翻红,超过2200只个股上涨。北向资金半日净流入逾20亿元,3月底以来已持续回流超百亿元。

展望后市,机构认为,随着国内疫情进入到“灾后重建”阶段,配置主线也将逐渐从“疫情”过渡到“增长”。配置策略上,宜保持分散化,适时再平衡,新老基建等内需条线值得关注。

科技板块持续回暖

4月2日早盘沪深两市低开高走,以电子、通信、计算机为代表的科技板块再度回暖。

截至午间收盘,上证综指上涨0.33%,报2743.64点;深证成指上涨0.53%,报10004.21点;创业板指上涨0.96%,报1882.68点。两市成交额较前日进一步放量,沪市、深市分别成交1199.7亿元、1915.6亿元,合计3115.3亿元。

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从板块来看,28个申万一级行业中,20个板块早盘飘红,电子、通信、计算机三大板块领涨,涨幅分别为2.95%、2%、1.92%;一季度整体表现强势的农林牧渔板块半日跌2.21%,商业贸易、建筑材料、有色金属等跟跌,但跌幅均不足1%。

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早盘表现强势个股亦多分属科技板块,春秋电子、卓胜微、紫光国微、台基股份等多只个股涨停。

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北向资金早盘延续昨日净流入态势。东方财富数据显示,截至午间收盘,北向资金半日合计净流入超20亿元,其中沪股通净流入7.49亿元,深股通净流入13.33亿元。

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招商证券指出,3月24日至3月31日北向资金回流近101亿元。目前来看,海外市场流动性冲击正逐渐缓解,A股估值优势凸显,且近期政治局会议对货币和财政政策定调更加积极,北向资金有望得到改善。当然,仍需要关注海外疫情演绎的情况,这是未来一个阶段影响市场风险偏好进而北向资金流向的重要因素。

疫情走势决定政策形态

海外疫情方面,4月1日全球累计确诊94万(新增7.7万);美欧新增确诊维持高位。美国新增确诊2.6万、累计21万;死亡率从一周前的1.5%上升至2.2%。欧洲主要国家新增确诊仍维持高位。

天风证券认为,目前来看疫情对海外至少造成两个季度的衰退,欧洲衰退可能会持续全年,日本可能处于欧美两者之间。因此外需至少在两个季度内都有压力。

国内复工方面,中金公司数据显示,3月31日全国复工率85.5%,环比大体持平。分项来看,日耗煤指数(77.3%)、市内客运指数(67.1%)环比上升;货运物流指数(97.6%)环比下降。4月1日,建筑钢材成交量17万吨,同比跌幅约25%。3月31日,30城地产成交62万平方米,环比继续上升、同比涨幅约20%。

财政部表示,政府控股的融资担保、再担保机构要积极为小微企业和“三农”主体融资增信,力争实现2020年新增再担保业务规模4000亿元目标,对合作机构单户100万元及以下担保业务免收再担保费。

央行公告称,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,4月2日不开展逆回购操作。Wind数据显示,今日无逆回购到期。

天风证券宏观首席宋雪涛认为,宏观政策的锚是病毒的传播特点和疫情的持续时间,政策的路径将是复杂的和动态的。中国采取保留政策空间的态度,是实事求是对症下药,为解决当前最紧急最重要的就业、民生、抗疫等问题留有余地。病毒的狡猾和凶猛,决定了政策需要灵活和前瞻,有效应对未来疫情走势的不确定性,提升医疗系统的冗余度,不仅有利于增长、外贸、就业和民生,也能吸引全球资金流入中国。

配置主线从“疫情”过渡到“增长”

中金公司认为,随着国内从疫情的震中进入到灾后重建,配置主线也将逐渐从“疫情”过渡到“增长”。配置策略上,宜保持分散化,适时再平衡。

从配置性价比来看,股票好于债券,但考虑到海外疫情的拐点还未出现,现阶段股债均衡配置,保持组合分散化可能更优。建议继续超配黄金、利率债和港股,标配信用债、A股和海外,低配商品。重点跟踪海外疫情以及国内应对外需大幅锐减的举措。此外,随着资产价格已经巨幅调整,流动性危机边际好转,对于资产配置而言,也需要考虑适时的再平衡。

光大证券认为,当前阶段A股市场估值合理,若再次明显下跌价值投资者可逐步买进,等待国外恐慌情绪、疫情扩散、国内“经济复苏、政策宽松”等因素逐一落定,市场有望迎来右侧配置时机。

光大证券建议关注四条配置线,其中纯内需是主线:第一,投资、汽车是稳增长相对可靠的抓手,建议关注新老基建、汽车和地产等纯内需领域;第二,如果欧美经济二季度出现休克,从供应链的角度,关注汽车等交运设备、化学化工、医药医疗设备、航空航天以及农产品领域的补空缺可能;第三,伴随着美股恐慌下半场逐步结束,此前被外资抛出的以消费为主的价值股有超跌反弹机会;第四,在四大变数皆得到兑现之前的震荡期,建议低风险偏好投资者关注高股息标的。

此外,一季报预告窗口期临近。天风证券认为,一季报披露后,各类板块后续盈利预测的调整幅度对市场而言是关键变量。维持市场底部的判断,但对反弹的空间相对谨慎,属于脉冲式超跌反弹,不大会是创新高的反转,二季度整体是震荡格局。方向上,一方面关注外资回流下超跌高ROE白马,另一方面二季度配置主线围绕逆周期政策发力的新老基建。