亚欧股市全线反弹,美股期货走高!公募基金火线研判:A股企稳在即,这些领域机会大

亚欧股市全线反弹,美股期货走高!公募基金火线研判:A股企稳在即,这些领域机会大

2020年04月06日 20:45:47
来源:中国证券报

4月6日,亚太市场各大股指全线反弹,最大涨幅接近5%,欧洲各大指数开盘后也纷纷跟涨,美国三大期指也均出现反弹。

海外市场暖意洋洋,明天A股开盘如何反应?

景顺长城基金、前海联合基金等多家主流公募的最新预判指出,随着海外市场流动性紧张逐步缓解,在阶段性风险加速释放后,预计外围市场后续将以稳为主。其中,因复工复产步伐加快且有相应政策支持,中国经济具有明显韧性和均值回归的向上动力,A股或会较先企稳。

公募研判指出,随着疫情逐渐好转,前期被过分杀跌的受冲击较大的优质资产或将再度出现战略配置价值。二季度同步增持港股及A股的价值与成长行业龙头,将可在中期带来投资回报。

海外市场集体反弹

截至4月6日收盘,亚太主要股指均以红盘报收。其中,日经225指数大幅高开后逐步攀爬,最终收涨4.24%,报18576.30点;恒生指数上涨2.21%,报23749.12点,板块方面,消费与科技股领涨;越南和菲律宾等股指,涨幅也均超过4%。

来源:东方财富APP

欧洲市场方面,截至北京时间6日下午6点30分,欧洲主要股指大幅上涨,英国富时100、德国DAX30、法国CAC40、欧洲斯托克50等指数的涨幅均超过了2%,此外,希腊、奥地利、西班牙等国家股指纷纷大涨。

来源:东方财富APP

美股三大股指期货盘前集体上涨,道琼斯指数、纳斯达克指数、标普500指数期货涨幅均在3%以上。

“随着国际金融市场流动性境况的缓和,市场风险偏好已在逐步修复。”前海联合基金表示,此前因流动性因素,外资一度降低了风险资产的仓位。但是,随着管制措施逐步加强,加上各国货币和财政政策刺激发力,在阶段性风险加速释放后,预计外围市场后续将以稳为主。

据不完全统计,近期已有包括美国、加拿大、德国、意大利在内的约15个国家政府宣布推出或计划推出经济刺激计划、经济援助措施以及释放流动性。

“海外市场流动性紧张的逐步缓解,将会减轻A股的调整压力,且目前国内复工复产步伐正在加快且有相应政策支持,预计A股或会较先企稳。”景顺长城基金表示,经过本轮调整,A股估值已具备相当的吸引力,随着海外疫情稳定,基本面和经济逐渐企稳,A股有望回归正常。”

据新华社消息,美国约翰斯·霍普金斯大学5日通过对新增确诊病例5天平均数的分析,梳理了全球新冠疫情较为严重国家的最新疫情走势。数据显示,美国、意大利、德国、法国、英国、比利时等国家的疫情仍在蔓延,而伊朗、西班牙等国家的新增病例数已呈现连续下降趋势。

配置价值凸显

国内方面,景顺长城基金分析指出,当前,国内疫情防控形势已转向“防输入”,复工复产之后整体防疫形势稳定。“中国经济仍具有明显韧性,而从国际比较的角度来看,无论是中国经济还是中国资产,也均具有明显的比较优势。”

“本次疫情以来,外围经济体普遍采取了力度较大的货币政策和财政政策。而国内方面,考虑到更加积极的财政政策仍在持续推进中,未来经济存在均值回归的向上动力。其中,央行自4月7日起将金融机构在央行超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%,是超额存款准备金利率自2008年以来的首次下调,这将使得同业市场利率下降空间进一步打开,有助银行同业负债成本下降,进一步支持实体经济。”创金合信金融地产基金经理李龑表示。

招商研究优选拟任基金经理贾成东指出,国内的疫情基本已经得到控制,经济比海外明显好转,复工进度明显加快,同时货币政策和财政政策空间仍相对充足。从基本面来看,全球最好的资产就在中国。前期外资不计成本的抛售,最终仍要买回来。“国内市场有自己的内生动力,且基本面将逐季改善,投资者不应过度悲观。随着疫情逐渐好转,前期被过分杀跌的受冲击较大的优质资产或将再度出现战略配置价值。”

“经过一季度的回调,越来越多的优质公司浮现出了投资价值,股票市场的分红率对长期投资者的吸引力也迅速提升。现阶段专注于自下而上地选股,远比判断市场底部位置更能为投资回报创造价值。” 国投瑞银基金表示。

医药、新基建等板块存机会

在配置策略上,国投瑞银基金认为,二季度在港股及A股同时逐步增持,将可在中期带来投资回报,其中可以价值投资为核心、搭配具备竞争力的成长行业龙头的产品组合为配置首选。

前海联合基金表示,截至4月3日收盘,沪深两市动态PE估值为15.5倍,已处于底部区域范围(历史上沪深两市的底部区域为12倍-15倍),估值具有相对吸引力。在配置思路上,前海联合基金建议关注以下四大板块:一是中长期产业空间较大的医药、消费等行业的核心资产龙头;二是科技创新周期带来的优质龙头公司估值提升行情,如新基建、5G应用、网络安全、自主可控、半导体设备、云计算、工业互联网、硬件创新等领域;三是低估值高分红、受益于稳增长政策力度加强的金融龙头和基建产业龙头;四是一季报业绩预计相对平稳,且趋势仍向好的子板块龙头个股。

“在国内当前疫情控制较好的情况下,医药板块配置应更关注医药领域的长期主线方向。”侯昊指出, 当前政策强调补齐公共卫生短板,同时继续推进集采、加大国产化推进力度和创新药扶持力度,预计有望围绕医防结合、分级诊疗、应急机制、互联网医疗等方向推进医疗系统改革。从长线逻辑看,侯昊认为,疫苗二类苗重磅品种上市有望驱动行业快速发展;血制品需求增加,行业周期向上,产品结构和需求有较大空间,器械领域政策扶持和国产替代空间大,单抗等创新生物制品政策支持和放量空间大,仍可继续关注生物医药主题基金配置价值。

前海联合基金则表示,积极财政和产业政策在新基建方向的倾斜,既会带动产业转型升级,同时也给优质资产带来中期布局的机会。

编辑:李若愚 曹帅