瑞幸咖啡“爆雷”波及分众传媒 公募一哥林鹏坚守3年股价“腰斩”

瑞幸咖啡“爆雷”波及分众传媒 公募一哥林鹏坚守3年股价“腰斩”

2020年04月07日 20:41:20
来源:一地基毛

4月2日晚间,瑞幸咖啡宣布,公司首席运营官兼董事刘建以及部分员工从2019年第二季度开始虚增交易数据,金额高达22亿元。

受此影响,瑞幸咖啡六次触发熔断暂停交易。截至美股收盘,瑞幸股价暴跌75.57%,市值严重缩水至16.2亿美元,蒸发50亿美元(约354亿元人民币)!

受此牵连,今日多只与瑞幸咖啡相关个股暴跌。其中神州租车盘中暴跌70%,大股东陆正耀亦为瑞幸咖啡大股东。

分众传媒跌近6%,分众传媒2018年年报显示,神州租车、饿了么、瑞幸咖啡、快狗打车等品牌选择分众作为线下核心媒体。

值得关注的是,此前浑水研报指出瑞幸财报全面造假,在广告数据上也存在问题,其将2019年第三季度的广告支出夸大了150%以上,尤其是在分众传媒上的支出。

根据第三方的统计数据显示,在2019年5月之前,瑞幸咖啡一直是分众传媒最大的客户。但从6月起,瑞幸咖啡在分众传媒的投放迅速缩减,已不在前十客户的位置中,实际支出仅为0.46亿元。

据wind数据显示,截至2019年年末共61家机构持有分众传媒, 其中东方红资管持有7.14亿股,市值约30亿元,占流通A股比例约4.86%,以昨日收盘价计算,市值蒸发约1.5亿元。

细分到产品来看,近些年来,公募基金“一哥”的有力竞争者林鹏,成为本次黑天鹅事件最大“受害者”。其目前管理的东方红睿丰混合、东方红沪港深混合、东方红睿华沪港深混合和东方红恒元五年混合重仓持有分众传媒。此外,东方红睿阳三年混合、东方红睿元混合配置的分众传媒也均为林鹏管理期间配置持有。

从数据上来看,林鹏对分众传媒十分青睐。以东方红睿丰混合为例,产品自2017年3季度配置分众传媒,随后不断加仓,产品占净值比例由2.14%提升至8.18%,产品持股由0.29亿股提升至1.19亿股,持仓市值由2.63亿元提升至7.49亿元。

不过分众传媒却一直表现低迷。2017年9月29日分众传媒收盘报8.19元,与今日收盘价4.15元相比,已经接近“腰斩”。

林鹏的投资可以说是近些年的行业标杆,坚持价值投资和长期投资,也是笔者的重点关注对象。

2019年2季报的分析文章《【深度】对林鹏持仓的思考》中提到,减仓临近寒冬的上汽集团和华域汽车,坚定持有立讯精,加仓分众传媒,建仓三一重工。

2019年4季报的分析文章《对林鹏持仓的思考》中提到,减仓赚的盆满钵满的海大集团、立讯精密和潍柴动力。

回看林鹏过去几年的投资,分众传媒可以说是少有的败笔,而林鹏为何如此执着分众传媒,他又看到了什么不一样的东西?未来又如何操作,我们还需要时间给出答案。