瑞幸咖啡“爆雷”波及分众传媒 公募一哥林鹏坚守3年股价“腰斩”

4月2日晚间，瑞幸咖啡宣布，公司首席运营官兼董事刘建以及部分员工从2019年第二季度开始虚增交易数据，金额高达22亿元。

受此影响，瑞幸咖啡六次触发熔断暂停交易。截至美股收盘，瑞幸股价暴跌75.57%，市值严重缩水至16.2亿美元，蒸发50亿美元(约354亿元人民币)！

受此牵连，今日多只与瑞幸咖啡相关个股暴跌。其中神州租车盘中暴跌70%，大股东陆正耀亦为瑞幸咖啡大股东。

分众传媒跌近6%，分众传媒2018年年报显示，神州租车、饿了么、瑞幸咖啡、快狗打车等品牌选择分众作为线下核心媒体。

值得关注的是，此前浑水研报指出瑞幸财报全面造假，在广告数据上也存在问题，其将2019年第三季度的广告支出夸大了150%以上，尤其是在分众传媒上的支出。

根据第三方的统计数据显示，在2019年5月之前，瑞幸咖啡一直是分众传媒最大的客户。但从6月起，瑞幸咖啡在分众传媒的投放迅速缩减，已不在前十客户的位置中，实际支出仅为0.46亿元。

据wind数据显示，截至2019年年末共61家机构持有分众传媒， 其中东方红资管持有7.14亿股，市值约30亿元，占流通A股比例约4.86%，以昨日收盘价计算，市值蒸发约1.5亿元。

细分到产品来看，近些年来，公募基金“一哥”的有力竞争者林鹏，成为本次黑天鹅事件最大“受害者”。其目前管理的东方红睿丰混合、东方红沪港深混合、东方红睿华沪港深混合和东方红恒元五年混合重仓持有分众传媒。此外，东方红睿阳三年混合、东方红睿元混合配置的分众传媒也均为林鹏管理期间配置持有。

从数据上来看，林鹏对分众传媒十分青睐。以东方红睿丰混合为例，产品自2017年3季度配置分众传媒，随后不断加仓，产品占净值比例由2.14%提升至8.18%，产品持股由0.29亿股提升至1.19亿股，持仓市值由2.63亿元提升至7.49亿元。

不过分众传媒却一直表现低迷。2017年9月29日分众传媒收盘报8.19元，与今日收盘价4.15元相比，已经接近“腰斩”。

林鹏的投资可以说是近些年的行业标杆，坚持价值投资和长期投资，也是笔者的重点关注对象。

2019年2季报的分析文章《【深度】对林鹏持仓的思考》中提到，减仓临近寒冬的上汽集团和华域汽车，坚定持有立讯精，加仓分众传媒，建仓三一重工。

2019年4季报的分析文章《对林鹏持仓的思考》中提到，减仓赚的盆满钵满的海大集团、立讯精密和潍柴动力。

回看林鹏过去几年的投资，分众传媒可以说是少有的败笔，而林鹏为何如此执着分众传媒，他又看到了什么不一样的东西？未来又如何操作，我们还需要时间给出答案。