券商重资本业务加速扩张 千亿再融资“弹药”蓄势待发

券商重资本业务加速扩张 千亿再融资“弹药”蓄势待发

北京商报讯(记者 孟凡霞 马嫡)自再融资新规落地以来,券商再融资热情被激活,一边是扎堆调整定增方案,另一边定增、配股计划的发行也驶入快车道。截至4月7日北京商报记者发稿时,有12家券商的定增或配股计划正待实施,合计预计募资规模达1120.55亿元。尚待实施再融资计划的券商正加紧行动,过去一个月内已有7公司披露了相关再融资进展,另有2家公司加入“阵营”。伴随着券商资本金“补血”步伐加快,券商业务扩张也表现出明显的重资本化趋势,发展投资与交易业务、资本中介业务仍是券商投入重点。

4月6日晚间,第一创业、招商证券分别发布了定增、配股申请获证监会发审委通过的公告,两家券商再融资事项均于4月3日过会,合计188.05亿元再融资计划已蓄势待发。

券商再融资正呈现明显提速迹象,3月以来,已有5家券商定增方案、2券商配股计划出现新的进展,另外,红塔证券、西部证券2家券商也在近日加入了再融资“补血”的队列,分别于3月29日、4月1日新发布了定增、配股预案,预计募资80亿元、75亿元。

今年以来,券商定增热情高涨,中信证券为发行股份收购资产的定增方案,目前已实施完毕,募资134.6亿元。Wind数据显示,目前还有8家券商的定增预案尚未实施,合计预计募集资金797.5亿元。

值得一提的是,自今年2月再融资新规发布后,多家券商曾对北京商报记者表示,拟对标新规调整定增方案,近日券商也迎来了修订定增计划的小高潮。记者注意到,截至目前,已有海通证券、中信建投等6家券商在新规后修订了定增方案,就发行对象、发行定价、锁定期等方面进行修改,调整后的方案更有利于定增计划实施。

另外,再融资新规将批文有效期从6个月延长至12个月,以方便上市公司选择发行窗口。就何时实施定增,海通证券方面对北京商报记者表示,调整后的定增方案在获股东大会通过并拿到证监会批文后公司会在12个月的有效期内择机实施定增。

除了定增“补血”,因在市场整体交投活跃情况下发行成功率较高等因素,作为券商再融资的重要途径之一,配股募资也获得上市公司的青睐。今年以来,国海证券、天风证券、东吴证券三家券商已成功实施配股,目前还有4家券商的配股预案尚未实施,合计预计募集资金323.05亿元。

首创证券研发部总经理王剑辉坦言,一般而言,上市公司更愿意在行情向好的情况下采取配股的方式进行募资,同时,配股募资的销售目标明显,即上市公司的现有股东,因此,销售成功的概率也相对较高。

梳理各家券商再融资方案的募资用途可以发现,发展投资与交易业务、资本中介业务以及扩大FICC投资规模等重资本业务仍是券商投入重点。

比如在西部证券不超75亿元的定增预案中,拟投入不超26亿元用于发展交易与投资业务,不超24亿元用于发展资本中介业务。海通证券不超200亿元定增计划中,拟投入不超100亿元扩大FICC(即固定收益、外汇和大宗商品业务)投资规模,拟用不超60亿元,发展资本中介业务。

红塔证券公告则显示,拟配股募资不超80亿元,其中不超40亿元用于发展FICC业务,不超20亿元用于发展资本中介业务。东吴证券不超65亿元配股方案中,发展投资与交易业务拟投入不超30亿元,发展资本中介业务拟投入不超过20亿元。

北方一家大型券商研究人士对北京商报记者表示,随着市场行情走暖,券商消耗资本金业务如自营以及信用业务都面临快速扩张的需求,券商融资意愿加大。眼下,重资本业务能力逐渐成为证券公司的核心竞争能力,这也对证券公司的资产获取、风险定价和主动管理能力提出了更高的要求。

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